Grundgedanken
Beim Basishandel geht es darum, Preisunterschiede zwischen dem aktuellen Preis einer Sache (dem Spotpreis) und dem späteren Preis (dem Futurespreis) auszunutzen.
Landwirte, Investoren und Kryptowährungshändler können Basishandelsstrategien nutzen, um Risiken abzusichern oder Gewinne zu erzielen. Es ist auf den Rohstoff-, Anleihen- und Bitcoin-Märkten beliebt.
Basis-Handel birgt Risiken und kann für Anfänger verwirrend sein. Er erfordert ein Verständnis der Marktdynamik und ein Risikomanagement aufgrund unerwarteter Preisbewegungen oder potenzieller Liquiditätsprobleme.
Was ist Basis-Handel?
Stellen Sie sich vor, Sie kaufen Äpfel im Lebensmittelgeschäft für 1,50 $ pro Apfel. Aber Ihr Freund bietet Ihnen an, Ihnen eine Menge Äpfel zu verkaufen, die er Ihnen nächsten Monat für 1,30 $ pro Apfel liefern wird. Dieser Unterschied von 20 Cent ist das, was Händler als Basis bezeichnen. In den Finanzmärkten ist die Basis der Unterschied zwischen dem Spotpreis und dem Futures-Preis.
Beim Handel auf Basis versuchen Investoren, Geld zu verdienen, indem sie vorhersagen, wie sich diese Lücke (Basis) im Laufe der Zeit verändern wird. Wenn Sie glauben, dass die Lücke größer wird, kaufen Sie "auf Basis". Wenn Sie glauben, dass sie sich verringert, verkaufen Sie "auf Basis". Es ist einfach ein strategisches Spiel, Analyse und manchmal ein Spiel des Zufalls.
Wie Basis-Handel funktioniert
Spotpreise und Futures-Preise
Der Spotpreis ist das, was Sie jetzt zahlen, während der Futures-Preis das ist, worauf sich für ein zukünftiges Datum geeinigt wurde. Diese Preise unterscheiden sich oft, da sie mehrere Faktoren berücksichtigen, wie Lagerung, Zinssätze oder Erwartungen hinsichtlich Angebot und Nachfrage.
Nehmen wir an, der Preis für einen Scheffel Mais beträgt heute 5 $ (Spotpreis), und der Futures-Preis für Mais in drei Monaten beträgt 5,50 $. Die Basis in diesem Fall beträgt -0,50 $. Wenn Sie glauben, dass der Spotpreis schneller steigen wird als der Futures-Preis, können Sie "auf dieser Basis kaufen".
Arten des Basis-Handels
Händler können kaufen oder verkaufen, je nach ihrer Analyse. Oft verwenden sie eine Mischung aus Markttrends, historischen Daten und wirtschaftlichen Faktoren, um ihre Prognosen zu treffen.
Kauf: Wette darauf, dass der Spotpreis im Vergleich zum Futures-Preis steigen wird.
Verkauf: Wette darauf, dass der Spotpreis fallen wird oder dass der Preis der Futures schneller steigen wird.
Warum ist Basis-Handel wichtig?
Für Hedger
Basis-Handel kann für Menschen, die Waren produzieren oder darauf angewiesen sind, lebensrettend sein. Stellen Sie sich einen Weizenbauern vor. Er weiß, dass er in drei Monaten 10.000 Scheffel ernten wird, ist aber besorgt über fallende Preise. Indem er jetzt Futures verkauft, sichert er den Preis und reduziert das Risiko.
Auf der anderen Seite könnte eine Bäckerei Basis-Handel verwenden, um zukünftige Weizenlieferungen zu einem vorhersehbaren Preis abzusichern. Beide Parteien schützen sich vor unangenehmen Überraschungen.
Für Spekulanten
Spekulanten handeln auf Basis, um Gewinne zu erzielen. Sie studieren die Marktrends und wetten auf die Richtung der Basis. Wenn ein Händler beispielsweise glaubt, dass die starke Nachfrage den Spotpreis von Öl erhöhen wird, wird er "kaufen" und Gewinne erzielen, wenn sich seine Prognosen bewahrheiten.
Wo verwenden Händler Basis-Handel?
1. Waren
Dies ist der beste Ort, an dem Basis-Handel eingesetzt wird. Landwirte, Bergleute und Energieproduzenten verwenden es, um Risiken abzusichern, während Spekulanten nach Gewinnen suchen. Basis-Handel kann bei Getreide, Öl, Gold oder jeder anderen Ware durchgeführt werden, die einen Spot-Handelsmarkt und einen Futures-Markt hat.
2. Festverzinsliche (Anleihen)
Auf den Anleihemärkten betrachten Händler oft die Differenz zwischen Cash-Anleihen und Derivaten wie Credit Default Swaps (CDS). "Negativer Basis-Handel" tritt auf, wenn der Unterschied bei den Credit Default Swaps kleiner ist als der Unterschied bei den Anleihen. Dies schafft Arbitragemöglichkeiten für Händler.
3. Kryptowährungen
Im Kontext von Kryptowährungen basiert der Basis-Handel auf der Differenz zwischen dem Preis des digitalen Vermögenswerts im Spot-Handelsmarkt und dem Preis seiner Futures in den Futures-Märkten.
Die Basis-Handels für Kryptowährungen ist nach der Einführung von börsengehandelten Fonds für den sofortigen Bitcoin-Handel Anfang 2024 erheblich populärer geworden. Seitdem haben viele Händler begonnen, die Preisdifferenzen zwischen börsengehandelten Fonds und den wichtigen Futures-Märkten wie den Bitcoin-Futures an der Chicago Mercantile Exchange zu erkunden.
Beispiel für Basis-Handel mit Bitcoin
Händler, die auf Basis mit Bitcoin handeln, suchen nach Preisdifferenzen zwischen dem Spot-Handelsmarkt (wo BTC sofort gehandelt wird) und dem Futures-Markt (der den Futures-Preis der Kryptowährung verfolgt).
Wenn beispielsweise BTC im Spot-Handelsmarkt zu einem Preis von 80.000 $ gehandelt wird, aber die Futures, die in drei Monaten fällig sind, zu einem Preis von 82.000 $, kann Alice Bitcoin im Spot-Handelsmarkt kaufen und die gleiche Menge BTC im Futures-Markt verkaufen.
Spotpreis: 80.000 $ pro BTC.
Futures-Preis: 82.000 $ pro BTC fällig in 3 Monaten.
Basis: 2.000 $.
Die logische Basis: Alice glaubt, dass die Differenz von 2.000 $ (Basis) in den nächsten Wochen aufgrund der steigenden sofortigen Nachfrage oder des Rückgangs des Futures-Aufschlags schrumpfen wird.
Strategie: Alice führt eine Arbitrage durch, indem sie BTC im Spot-Handelsmarkt für 80.000 $ kauft und einen Futures-Kontrakt für BTC für 82.000 $ verkauft.
Ergebnis: Wenn sich die Preise wie erwartet annähern, wird Alice die im Spot-Handelsmarkt gekauften BTC verwenden, um den Futures-Kontrakt zu erfüllen, was praktisch einen Gewinn von 2.000 $ pro BTC abzüglich Gebühren und Betriebskosten sichert.
Risiken und Herausforderungen des Basis-Handels
1. Risiken des Basis-Handels
Eines der größten Probleme für Händler, die auf Basis handeln, ist, wenn sich die Spotpreise und die Futures-Preise nicht wie erwartet bewegen. Wenn beispielsweise das Wetter unerwartete Auswirkungen auf Angebot und Nachfrage hat, kann ein Bauer, der sich gegen Maispreise absichert, Geld verlieren.
2. Marktliquidität
Wenn der Markt nicht genügend Liquidität hat, können Händler Schwierigkeiten haben, in die Geschäfte einzutreten oder sie zu den gewünschten Preisen zu verlassen. Dies gilt insbesondere in volatilen Märkten oder während finanzieller Krisen.
3. Komplexität
Basis-Handel kann manchmal kompliziert sein. Er erfordert ein Verständnis der Marktdynamik, die Analyse von Trends und ein effektives Risikomanagement, was Erfahrung erfordert. Anfänger könnten sich verwirrt fühlen.
Abschließende Gedanken
Basis-Handel mag kompliziert erscheinen, aber im Kern geht es darum, klug auf Preisdifferenzen zu wetten. Egal, ob Sie Risiken bei Waren managen, Gewinne bei Anleihen erzielen oder sich in der Welt der Kryptowährungen bewegen, diese Strategie bietet viele Möglichkeiten.
Wenn Sie ein Investor sind, kann Ihr Verständnis des Handels auf Basis Ihnen neue Möglichkeiten eröffnen, Ihr Portfolio abzusichern oder Ihre Gewinne zu steigern. Für Produzenten und Hersteller ist es ein Mittel, um Stabilität auf unvorhersehbaren Märkten zu gewährleisten. Und wenn Sie ein Spekulant sind, kann der Basis-Handel eine interessante (und profitable) Strategie sein - solange Sie wissen, was Sie tun.