Die indische Rupie befindet sich auf einem Abwärtstrend und hat ein Allzeittief von 86,63 gegenüber dem US-Dollar erreicht. Seit Oktober 2024 ist die Rupie um 2,2% gefallen, und Ökonomen schlagen vor, dass sie innerhalb der nächsten 9–12 Monate auf 88 pro Dollar fallen könnte.
Warum wertet sich die Rupie also ab? Und wie wirkt sich das auf Indien aus? Lassen Sie uns die Faktoren, die guten und die schlechten, sowie das, was die Reserve Bank of India (RBI) dagegen unternimmt, näher betrachten.
🤔 💸 Warum schwächt sich die Rupie?
Die indische Rupie steht unter Druck aufgrund einer Kombination globaler und inländischer Faktoren. Ein entscheidender Treiber ist das wachsende Handelsdefizit Indiens, das im November 2024 auf einen Rekord von 37,8 Milliarden US-Dollar angestiegen ist. Diese wachsende Lücke hat direkt zum aktuellen Konto-Defizit (CAD) beigetragen und die Rupie weiter geschwächt.
Auf globaler Ebene ist der erstarkende US-Dollar ein wichtiger Faktor.
Die US-Wirtschaft läuft gut, und Investoren fühlen sich sicherer, ihr Geld dort anzulegen. Darüber hinaus steigen die US-Anleiherenditen, weil die Federal Reserve die Zinsen nicht so stark senkt wie erwartet. Dies hat US-Investitionen attraktiver gemacht, was dazu führt, dass Geld aus Ländern wie Indien abgezogen wird. Im Januar 2025 zogen FIIs binnen der ersten zwei Wochen 22.194 Crores ₹ aus den indischen Märkten ab.
Volatile Ölpreise, angeheizt durch geopolitische Spannungen wie den Russland-Ukraine-Krieg, Krisen im Nahen Osten und Versandstörungen im Roten Meer, haben das Problem verschärft. Da Indien 88% seines Rohöls importiert, erhöht die steigende Öl-Rechnung den Druck auf die Rupie erheblich.
⚠️Die Herausforderungen einer schwächeren Rupie
Eine abwertende Rupie bringt erhebliche Herausforderungen für Indien mit sich. Die steigenden Importkosten für essentielle Güter wie Öl, Gas und Lebensmittel treiben die Inflation und erhöhen die Transportkosten, was Haushalte und Unternehmen belastet. Sektoren, die stark auf Importe angewiesen sind, wie Energie, Elektronik, Chemikalien und Transport, sehen sich steigenden Betriebskosten gegenüber. Darüber hinaus haben Unternehmen mit Auslandsschulden höhere Rückzahlungsverpflichtungen zu bewältigen.
Als zusätzliche Herausforderung fielen die Devisenreserven Indiens am 3. Januar 2025 auf 634,59 Milliarden US-Dollar – ein 10-Monats-Tief und ein Rückgang um 70 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Höhepunkt im September. Dieser Rückgang schränkt die Fähigkeit der Reserve Bank of India ein, effektiv am Devisenmarkt zu intervenieren, um die Rupie zu stabilisieren.
Trotz dieser Herausforderungen gibt es einen Silberstreif am Horizont. Die Rupie war eine der stabilsten Währungen der Welt. Laut einem Artikel von Mint ist die Rupie im Jahr 2024 um etwa 2,8% gegenüber dem Dollar gefallen, was viel besser ist als bei vielen anderen Währungen.
⭐ Ein Silberstreif am Horizont
Eine schwächere Rupie bringt auch einige Vorteile mit sich:
Ausländische Investitionen steigen: Niedrigere Kosten für Arbeit, Land und Kapital machen Indien zu einem Magneten für ausländische Unternehmen, die kosteneffiziente Betriebe suchen.
Überweisungsboom: Mit der Rupie auf historischen Tiefstständen senden Inder im Ausland mehr Geld nach Hause. Im Jahr 2024 verzeichnete Indien einen Rekord von 129,1 Milliarden US-Dollar an Überweisungen, was den größten Betrag darstellt, der jemals von einem Land in einem einzigen Jahr empfangen wurde.
Exporteurs florieren: Schlüsselbereiche des Exports profitieren von der Abwertung der Rupie. Zum Beispiel profitieren Indiens IT- und Exportgiganten von dem Fall der Rupie. Um Ihnen eine Perspektive zu geben: TCS erzielte im Geschäftsjahr 24 einen Nettowährungsumsatz von 1,1 Lakh Crore ₹, und Reliance Industries Ltd (RIL) erzielte 96.098 Crore ₹ an Nettowährungsgewinnen. Der Pharmasektor ist ein weiteres Beispiel. Indische Arzneimittelhersteller profitieren von Exporten in die USA und nach Europa, wobei die Abwertung der Rupie ihre Produkte international erschwinglicher macht.
🤔 Was macht die RBI?
Die neue RBI-Führung deutet auf einen flexibleren Ansatz beim Management der Rupie hin und rückt von der vorherigen Strategie ab, über 700 Milliarden US-Dollar an Reserven zu verwenden, um die Währung zu verteidigen. Dieser Ansatz reduzierte die Volatilität, führte jedoch zu einer strafferen Liquidität im Bankensektor und höheren kurzfristigen Zinsen, was das Wachstum negativ beeinflusste. Als Reaktion darauf senkte die RBI im Dezember den Mindestreservesatz um 50 Basispunkte und nutzte Dollar-Rupien-Swaps zur Stärkung der Liquidität. Trotz dieser Bemühungen gibt es Forderungen nach weiteren Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft nach zwei Jahren unveränderter Zinssätze.
Die Quintessenz
Der fallende Wert der Rupie ist ein zweischneidiges Schwert für Indien. Während er Sektoren wie IT und Überweisungen ankurbelt, belastet er die Importe und weitet das Handelsdefizit aus. Die Interventionen der RBI bieten vorübergehende Erleichterung, aber strukturelle Reformen sind für langfristige Stabilität unerlässlich. Während sich die globalen wirtschaftlichen Bedingungen ändern, muss Indien sich anpassen, um das Wachstum aufrechtzuerhalten und Währungsherausforderungen zu bewältigen.