Obwohl der USD nach den neuen Zöllen des ehemaligen Präsidenten Donald Trump auf China, Kanada und Mexiko stark gestiegen ist, hat der japanische Yen (JPY) im Vergleich zu anderen Währungen standgehalten, was zeigt, dass er allmählich wieder an Attraktivität als sichere Anlage gewinnt.
Der Yen stabilisiert sich inmitten des finanziellen Sturms
Am Montagmorgen bei #Tokyo stieg der Yen um 0,3 % gegenüber dem USD, bevor er leicht um 0,4 % auf 155,76 JPY/USD fiel. In der Zwischenzeit fielen der Euro, der kanadische Dollar, der australische Dollar und der neuseeländische Dollar um mehr als 1 % unter dem Druck des US-Dollars.
Bemerkenswert ist, dass der JPY die einzige Währung in der G10-Gruppe ist, die seit Anfang 2025 gegenüber dem USD gestiegen ist, während andere Währungen unter dem Druck der Zinsdifferenzen zwischen den USA und anderen Ländern leiden.
Warum wird der Yen zum Lichtblick?
Laut Gareth Berry, Strategist bei #MacquarieBank , gewinnt der japanische Yen aus zwei Hauptgründen allmählich seinen Ruf als sichere Anlage zurück:
Die Bank von Japan (BOJ) ist auf dem Weg, die Zinsen zu erhöhen und die Lücke zu den USA zu schließen.
Die Renditen amerikanischer Anleihen sind zu hoch, und wenn sie in unsicheren Zeiten sinken, trägt dies ebenfalls dazu bei, den USD/JPY-Wechselkurs zu drücken.
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Hat die Bank von Japan noch Spielraum, um die Zinsen zu erhöhen?
Früher hatte #BoJ Schwierigkeiten, die Zinsen zu erhöhen, da der schwache Yen die Importpreise steigen ließ, was die Kaufkraft der Bevölkerung verringerte. Wenn der Yen jedoch weiterhin an Stärke gewinnt, könnte die Bank möglicherweise langsam die Zinsen von Juli bis September erhöhen, so eine Umfrage von Bloomberg.
Akira Takei, Experte bei Asset Management One, stellt fest:
"Früher sind die Löhne gestiegen, aber die hohen Importpreise machten es der BOJ schwer, die Zinsen zu erhöhen. Wenn der Yen stabiler ist, wird dieser Druck erheblich nachlassen."
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Kann der Yen den Schweizer Franken ersetzen?
Nicht nur gegenüber dem USD hat der Yen an Stärke gewonnen, er konkurriert auch um die Position als sichere Anlage mit dem Schweizer Franken (CHF). Der Carry-Index des JPY (gemessen an der Rendite von drei Monaten) hat den Schweizer Franken zum ersten Mal seit über zwei Jahren übertroffen.
Berry ist der Meinung:
"Der Yen ist günstiger, während der Schweizer Franken zu stark ist. Darüber hinaus befindet sich die BOJ weiterhin im Trend der strafferen Geldpolitik, während die Schweizer Zentralbank lockert."
Zusammenfassend
Obwohl der USD weiterhin Vorteile bei den Renditen hat, kehrt der japanische Yen allmählich als sicherer Hafen zurück angesichts der Handels Spannungen und finanziellen Unsicherheiten. Wenn die BOJ weiterhin die Zinsen erhöht, könnte der Yen noch stärker werden und neue Investitionsmöglichkeiten auf dem Devisenmarkt eröffnen. 🚀
