Die Preisbewegungen von Bitcoin waren schon immer ein Thema von Debatten unter Investoren und Analysten. Mit den jüngsten Markt-Rückgängen stellen viele die Frage, ob Bitcoin bereits seinen Höhepunkt in diesem Bullenzyklus erreicht hat. Dieser Artikel untersucht die Daten und On-Chain-Metriken, um die Marktposition von Bitcoin und potenzielle zukünftige Bewegungen zu bewerten.
Bitcoin hatte kürzlich einen Rückgang von 10%, was zu Bedenken führte, ob der Bullenmarkt vorbei ist. Dieser Artikel untersucht On-Chain-Metriken, institutionelles Vertrauen und makroökonomische Faktoren, um festzustellen, ob Bitcoin noch Raum für Wachstum hat oder ob ein Zykluspeak erreicht wurde.
Analyse von On-Chain-Metriken
MVRV Z-Score
Der MVRV Z-Score, der das Marktwert-zu-realisierter Wert-Verhältnis misst, zeigt derzeit an, dass Bitcoin noch erhebliches Aufwärtspotenzial hat. Historisch treten Bitcoin-Zyklusspitzen auf, wenn diese Metrik den überhitzten roten Bereich erreicht, was derzeit nicht der Fall ist.
Verhältnis der ausgegebenen Gewinne (SOPR)
VDD zeigt Verkäufe von langfristigen Haltern an. Die Metrik hat einen Rückgang des Verkaufsdrucks gezeigt, was darauf hindeutet, dass Bitcoin sich auf hohem Niveau stabilisiert, anstatt in einen längeren Abwärtstrend überzugehen.
Institutionelles und Marktvertrauen
Institutionelle Investoren wie MicroStrategy sammeln weiterhin Bitcoin an, was Vertrauen in seinen langfristigen Wert signalisiert.
Die Stimmung auf dem Derivatemarkt hat sich negativ entwickelt, was historisch auf ein potenzielles kurzfristiges Preis-Tief hindeutet, da überhebelte Händler, die gegen Bitcoin wetten, liquidiert werden könnten.
Makroökonomische Faktoren
Quantitative Straffung: Die Zentralbanken haben die Liquidität reduziert, was zu einem temporären Rückgang des Bitcoin-Preises beigetragen hat.
Globale M2-Geldmenge: Eine Verknappung der Geldmenge hat sich auf Risikoanlagen ausgewirkt, einschließlich Bitcoin.
Politik der Federal Reserve: Es gibt Hinweise von großen Finanzinstituten, einschließlich JP Morgan, dass die quantitative Lockerung bis Mitte 2025 zurückkehren könnte, was wahrscheinlich den Wert von Bitcoin steigern würde.
Zukausicht
Die Preisbewegungen von Bitcoin zeigen Anzeichen, in eine Konsolidierungsphase einzutreten, bevor eine weitere mögliche Rallye stattfindet.
On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass es noch erhebliche Wachstumsräume gibt, bevor die Zykluspeaks erreicht werden, die in früheren Bullenmärkten gesehen wurden.
Wenn Bitcoin weitere Rückgänge auf den Bereich von 92.000 $ erfährt, könnte dies eine starke Akkumulationsgelegenheit für langfristige Investoren darstellen.
Fazit
Während Bitcoin einen temporären Rückgang erlebt hat, deuten On-Chain-Metriken und historische Daten darauf hin, dass der Bullenzyklus noch nicht vorbei ist. Das institutionelle Interesse bleibt stark, und die makroökonomischen Bedingungen könnten sich zugunsten von Bitcoin verändern. Wie immer sollten Investoren die Daten sorgfältig analysieren und langfristige Trends berücksichtigen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
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