Am 02.04.2025 teilte Anthony Pompliano – CEO von Professional Management – seine Sichtweise zur Zollstrategie von Präsident Trump mit und betonte, dass ein Zoll von 5-10% ideal sei, während Zölle über 30% nur zu Verhandlungszwecken eingesetzt werden sollten. Diese Sichtweise, zusammen mit dem Handelskrieg zwischen den USA und China, könnte erhebliche Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte haben. Lassen Sie uns dies im Detail analysieren.
Pomplianos Sichtweise: Intelligente Zölle, aber Anpassungen erforderlich
Pompliano bewertet die Zollstrategie von #USA als „intelligent“ in der aktuellen Situation, da die USA in einer starken Position mit der größten Volkswirtschaft der Welt sind (BIP 27 Billionen USD, laut Weltbank). Er schlägt vor:
Allgemeiner Zoll von 5-10% auf alle Importe, aber Zollbefreiung für US-Waren, die gefördert werden sollen (wie Hochtechnologiekomponenten aus Japan).
Zölle über 30% sind nicht nachhaltig, sollten nur als Verhandlungshebel verwendet werden und innerhalb weniger Wochen gesenkt werden.
Die Verhandlung von über 100 Handelsabkommen gleichzeitig ist nicht möglich, daher ist eine neue Handelsorganisation mit gemeinsamen Regeln erforderlich.
Der Krieg ist tatsächlich zwischen den USA und China – zwei „Riesen“, die keine Zugeständnisse machen (USA exportiert 150 Milliarden USD nach China, China exportiert 450 Milliarden USD in die USA, laut USTR).
#Pompliano auch die Einschätzung, dass der Aktienmarkt sich erholen wird, wenn die Fed die Zinsen 1-2 Mal senkt (voraussichtlich 0,25% im 05/2025, laut CME FedWatch) und es positive Nachrichten von Trump gibt. Er betont, dass Bitcoin ein bemerkenswertes Asset sein wird, wenn Länder ihre Währungen im Handelskrieg abwerten.
Einfluss auf die Finanzmärkte
Aktienmarkt: Optimistische Stimmung, wenn Zölle sinken
Wenn Trump Zölle von 5-10% wie von Pompliano vorgeschlagen erhebt, könnte der Aktienmarkt stark erholen. Niedrige Zölle würden die Importkosten senken und die Gewinnmargen für multinationale Unternehmen wie Apple (60% der Komponenten stammen aus China, laut Nikkei) und Walmart (70% der Waren stammen aus China) verbessern. Der S&P 500, der im Q1/2025 um 8% gestiegen ist, könnte um weitere 5-7% zulegen, wenn die Fed die Zinsen senkt und Trump positive Nachrichten veröffentlicht (laut Goldman Sachs).Wenn die Zölle jedoch über 30% steigen und lange bestehen bleiben, wird der Markt unter großem Druck stehen. Höhere Produktionskosten könnten die Inflation auf 1,5% treiben (laut Goldman Sachs), was die Unternehmensgewinne verringert und eine pessimistische Stimmung erzeugt. Der DAX (Deutschland) ist um 2% gefallen aufgrund der Bedenken über die US-Zölle auf europäische Autos (laut EU Handelskommission).
Devisenmarkt: Starker USD-Wechselkurs
Zölle von 5-10% könnten den USD schwächen, da der freie Handelsfluss zunimmt und die inländische Nachfrage nach USD zurückgeht. Der Euro hat im Jahr 2025 um 4% gegenüber dem USD zugelegt (laut EZB), und dieser Trend könnte sich fortsetzen, wenn die USA und andere Länder eine Vereinbarung treffen. Im Gegensatz dazu würden Zölle über 30% den USD stärken, da die Importe sinken, was Druck auf andere Währungen wie den Renminbi ausübt (China schwächte sich um 3% gegenüber dem USD, laut PBOC).Wenn die Fed die Zinsen senkt, wird der USD noch schwächer und bietet Chancen für inflationsgeschützte Vermögenswerte wie Gold (3.171 USD/oz, Anstieg von 19% im Q1/2025) und Bitcoin (84.900 USD, Rückgang um 12%, hat aber Potenzial für einen Anstieg).
Kryptomarkt: Bitcoin profitiert von Währungsabwertung
Pompliano betont, dass Bitcoin ein „bemerkenswertes Asset“ ist, wenn Länder ihre Währungen im Handelskrieg abwerten. Wenn China den Renminbi abwertet, um die Exporte zu steigern (voraussichtlich um 5%, laut UBS), werden Investoren Bitcoin als „digitales Gold“ suchen. Bitcoin könnte auf 100.000 USD steigen, wenn Stagflation eintritt (laut Grayscale), besonders wenn der USD schwächer wird und die Inflation steigt (geschätzt 1,5% wegen der Zölle).Dennoch bleibt der Kryptomarkt volatil (Marktkapitalisierung fiel im Q1/2025 um 11,65% auf 2,88 Billionen USD). Ethereum fiel um 45% (1.830 USD), was auf eine pessimistische Stimmung hinweist. Bitcoin benötigt zusätzliche Impulse von positiven Nachrichten, um einen Durchbruch zu erzielen.
Rohstoffmarkt: Preisdruck
Zölle von 5-10% werden die Transport- und Produktionskosten senken und die Preise für Rohstoffe drücken. Rohöl fiel um 2% auf 70 USD pro Barrel (laut WTI), und Industriemetalle wie Kupfer fielen um 1,5% (laut LME). Dies ist vorteilhaft für produzierende Unternehmen, schadet jedoch exportierenden Ländern wie Brasilien und Russland (Bloomberg Rohstoffindex fiel im Q1/2025 um 3%).
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Langfristige Auswirkungen und Risiken
Langfristig, wenn die Zölle stabil bei 5-10% bleiben, könnte die USA Trumps Ziel erreichen: die heimische Produktion zu steigern (geschätzt 500.000 Arbeitsplätze, laut USTR) und das Handelsdefizit zu senken (derzeit 900 Milliarden USD). Eine neue Handelsorganisation mit gemeinsamen Regeln würde den globalen Handel fördern (Anstieg um 2,5%, laut WTO) und dazu beitragen, dass die globalen Aktienmärkte sich erholen (der MSCI World Index könnte in 12 Monaten um 10% steigen).
Dennoch bleibt das Risiko hoch:
USA-China Spannungen: Beide Länder zeigen keine Zugeständnisse, und hohe Zölle könnten den Handelskrieg eskalieren (#China droht mit 25% Zöllen auf US-Agrarprodukte, laut Xinhua).
Schnelle Volatilität: Pompliano warnt, dass sich die Situation schnell ändern kann, besonders wenn Trump Zölle über 30% erhebt (könnte das US-BIP um 0,8% senken, laut Goldman Sachs).
Marktpsychologie: Ohne positive Nachrichten wird die pessimistische Stimmung anhalten, was sich auf risikobehaftete Anlagen wie Aktien und Krypto auswirkt.
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Fazit: Chancen und Herausforderungen gehen Hand in Hand
Pomplianos Sichtweise zu Zöllen von 5-10% gibt Hoffnung für die Finanzmärkte: Aktien könnten sich erholen, der USD schwächt sich, und Bitcoin profitiert, wenn Währungen abgewertet werden. Allerdings ist der USA-China Konflikt und das Risiko hoher Zölle (über 30%) ein großes „Gegengewicht“. Investoren müssen die Bewegungen von Trump und die Reaktionen Chinas genau beobachten, um ihre Strategien anzupassen. Wenn die Zölle das ideale Niveau erreichen, wäre dies ein „großer Sieg“ für Trumps Politik und würde eine neue Wachstumsphase für die Finanzmärkte einleiten.
Risikowarnung: Die Finanzmärkte sind stark von der Zollpolitik und der makroökonomischen Unsicherheit betroffen. Bitte überlegen Sie sorgfältig, bevor Sie investieren.