Das US Bureau of Labor Statistics veröffentlichte gestern Abend (10.) den neuesten Verbraucherpreisindex (CPI). Der Bericht zeigte, dass die monatliche CPI-Rate in den USA im März unerwartet um 0,1 % fiel, was den ersten Rückgang in den letzten fünf Jahren darstellt, und unter den Markterwartungen von 0,1 % Wachstum liegt und im Vergleich zu einem Anstieg von 0,2 % im Februar steht.
Was die jährliche Wachstumsrate betrifft, so sank der CPI von 2,8 % im Februar auf 2,4 %, was leicht unter den Markterwartungen von 2,5 % bis 2,6 % liegt; gleichzeitig stieg der Kern-CPI (ohne Lebensmittel- und Energiepreise) um 0,1 % gegenüber dem Vormonat, was unter den Erwartungen von 0,3 % liegt, und die jährliche Wachstumsrate fiel von 3,0 % auf 2,8 %, ebenfalls unter den Markterwartungen von 3,0 %.
Die neuesten Daten zeigen, dass der Inflationsdruck in den USA im März anscheinend nachgelassen hat. Allerdings liegt der Kern-CPI weiterhin über dem langfristigen Ziel von 2 % der Federal Reserve, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck noch nicht vollständig verschwunden ist. Hinzu kommt, dass die von Trump initiierte globale Handelskriegsbarriere weiterhin potenziellen Druck auf die Wirtschaft ausübt.
Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve im Juni steigen
Nach der Veröffentlichung der CPI-Daten gab es Veränderungen in den Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve. Laut den neuesten Daten des FedWatch-Tools der CME glauben die Märkte, dass die Federal Reserve im Mai wahrscheinlich den aktuellen Zinssatz beibehalten wird (69,1 %), aber für die Zinssatzentscheidung im Juni stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte von 49,7 % vor einem Monat auf 61 %, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze im Juni unverändert bleiben, nur noch 14,5 % beträgt, sogar weniger als die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze um 50 Basispunkte gesenkt werden (24,4 %).
Es ist jedoch erwähnenswert, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, in jüngsten Reden betont hat, dass die Federal Reserve "nicht eilig ist, die Geldpolitik anzupassen" und die Auswirkungen externer Faktoren wie Zölle auf die Inflation genau beobachten wird. Daher glauben einige Analysten, dass eine Verlangsamung der Inflation die Federal Reserve dazu bringen könnte, Mitte des Jahres die Zinssätze zu senken, jedoch möglicherweise nur um 25 Basispunkte und nicht um die aggressiveren 50 Basispunkte.
Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Federal Reserve Bank, glaubt ebenfalls, dass Trumps Zollpolitik die Erwartungen bei weitem übertroffen hat und ziemlich instabil ist, was darauf hindeutet, dass die Fed abwarten sollte, um den Zusammenhang zwischen Zöllen und Inflation zu finden, anstatt voreilige Schlüsse zu ziehen.
Alle vier Hauptindizes der US-Börse im Minus
Obwohl die CPI-Daten unerwartet eine Verlangsamung der Inflation zeigten, könnte dies daran liegen, dass das Weiße Haus ein Memorandum veröffentlicht hat, das zeigt, dass die Zolltarife auf importierte Waren aus China derzeit tatsächlich 145 % erreicht haben, zusätzlich zu den 125 % Äquivalenzzöllen, die auch die von Trump Anfang des Jahres auf chinesische Importwaren wegen Fentanyl erhobenen 20 % Zölle umfassen.
Der Schatten des Handelskriegs zwischen China und den USA bleibt über dem Markt, die US-Börse hat am 10. erheblich verloren:
Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1.014,79 Punkte oder 2,50 % und schloss bei 39.593,66 Punkten.
Der S&P 500 Index fiel um 188,85 Punkte oder 3,46 % und schloss bei 5.268,05 Punkten.
Der Nasdaq-Index fiel um 737,66 Punkte oder 4,31 % und schloss bei 16.387,31 Punkten.
Der Philadelphia Semiconductor Index, der gestern den größten Tagesanstieg in der Geschichte verzeichnete, fiel ebenfalls um 337,15 Punkte oder 7,97 % und schloss bei 3.893,30 Punkten.
Bitcoin fiel auf 78.000 USD
Der Kryptomarkt blieb ebenfalls nicht verschont; der ursprünglich am 9. stark zurückgekommene Markt fiel letzte Nacht erneut mit einem Rückgang der US-Börse, Bitcoin fiel von 81.840 USD auf ein Tief von 78.462 USD und gab damit fast den gesamten Anstieg des Vortages wieder ab.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung liegt der Preis bei 79.569 USD, was einem Rückgang von 3,67 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Unter den anderen zehn größten Tokens zeigte Ethereum die schwächste Leistung, da mehrere große Wale verkauften und aufgrund mehrerer Faktoren wie der Entkopplung von sUSD, fiel der Preis zwischenzeitlich unter 1500 USD und lag zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei 1.525 USD, was einem Rückgang von 7,04 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Wirtschaftsausblick der USA unter dem Einfluss von Zöllen
Obwohl Trump derzeit angekündigt hat, die Zölle auf gleichwertige Waren aus mehreren Ländern um 90 Tage zu verschieben, stehen sich China und die USA weiterhin feindlich gegenüber. Daher warnen Experten, dass, obwohl der CPI im März einen Rückgang der Inflation zeigt, die verzögerten Auswirkungen der Zölle in den kommenden Monaten die Preise insbesondere im Bereich der importierten Konsumgüter und Investitionsgüter in die Höhe treiben könnten.
Goldman-Sachs-Analysten haben vorausgesagt, dass, wenn die Zölle anhalten, der Kern-CPI bis zum Jahresende auf etwa 3 % steigen könnte, was Druck auf die Kaufkraft der Verbraucher und die Kosten der Unternehmen ausübt. Gleichzeitig hat die durch die Zölle verursachte Unsicherheit dazu geführt, dass die Investitionsbereitschaft der Unternehmen gesunken ist, und das Wirtschaftswachstum wird voraussichtlich von 2,8 % im Jahr 2024 auf 1,7 % sinken. Diese Sorge über "niedriges Wachstum und hohe Inflation" könnte die US-Wirtschaft in eine Stagflation führen. Dazu äußerte sich auch Brian Coulton, der Chefökonom von Fitch.
Der Rückgang der Kerninflationsrate im März wird von der Fed sicherlich begrüßt, aber wir wissen, dass die Unternehmen vor der Erhöhung der Zölle im Januar und Februar bereits eine große Menge an Importen absorbiert haben, sodass die Auswirkungen der Zollanpassung auf die Verbraucherpreise noch nicht sichtbar sind.
Daher könnte der aktuelle Rückgang des Marktes möglicherweise auf die Unsicherheit zurückzuführen sein, die durch die Zölle verursacht wird, was die Entscheidungen der Investoren beeinflusst – obwohl die Inflation in den USA nachgelassen hat, sind die Auswirkungen der Zölle in den Wirtschaftsdaten noch nicht sichtbar, und der Markt könnte geneigter sein, vorsichtig abzuwarten.