Die Preisbewegungen am Mittwoch zwischen Bitcoin (BTC) und US-Aktien erregten die Aufmerksamkeit der Investoren und zeigten frühe Anzeichen einer nachlassenden Korrelation zwischen den beiden.
In einem typischen diversifizierten Portfolio wird erwartet, dass Vermögenswerte wenig bis gar keine Korrelation aufweisen. Zum Beispiel hat Gold weiterhin Allzeithochs erreicht und in diesem Jahr 12 neue Tagesrekorde aufgestellt, was eine klare Abweichung von den US-Aktien zeigt.
Während Bitcoin oft als gehebeltes Spiel auf den Nasdaq 100 bezeichnet wurde, deuten aktuelle Trends darauf hin, dass diese Beziehung schwächer werden könnte.
Nehmen Sie BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT), der nur während der regulären US-Handelszeiten gehandelt wird. Am Mittwoch schloss er mit einem Plus von 0,46%, obwohl der Nasdaq 100 um mehr als 3% fiel, zeitweise um bis zu 4,5%, was den fünftgrößten Punktverlust in der Geschichte markiert hätte.
Die Strategie (MSTR), ein Bitcoin-gehebeltes Spiel, das im Invesco QQQ Trust (QQQ) enthalten ist, schloss den Tag mit einem Plus von 0,30%, obwohl alle Magnificent Seven-Tech-Aktien im Minus schlossen, was die wachsende Divergenz unterstreicht.
Im Laufe des Tages schwankte die Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq. Zum Beispiel fielen beide Vermögenswerte zeitgleich, während Fed-Vorsitzender Jerome Powell sprach. Bitcoin erholte sich jedoch später über 84.000 $, während der Nasdaq weiterhin neue Intraday-Tiefs erreichte, bevor er sich bis zum Schluss erholte.
Powells Kommentare waren hawkisher als erwartet und verwiesen auf Inflationssorgen, die durch Tarifsicherheit und -erhöhungen verursacht werden, und bezeichnete sie als ein 'sich entwickelndes Risiko'. Die kurzfristigen Inflationserwartungen sind ebenfalls gestiegen.
Die Märkte waren besonders unruhig über Powells Antwort auf die Frage: Gibt es ein Fed-Put für den Aktienmarkt? Powells Antwort: 'Ich werde nein sagen.'
Der 'Fed-Put' ist eine lang gehegte Markttheorie, die besagt, dass die Fed eingreifen wird, um die Märkte während starker Rückgänge zu stabilisieren, ein Sicherheitsnetz, das Bitcoin als Trägervermögen von Natur aus fehlt. Die offene Frage jetzt: Hat Powell bluffen wollen, oder zieht sich die Fed tatsächlich aus ihrer Rolle als Marktstütze zurück?
