Im AERGO-Dauervertrag treten kontinuierlich negative Zinssätze (Finanzierungsrate) auf, was im Wesentlichen widerspiegelt, dass die Nachfrage nach Short-Finanzierungen auf dem Markt weiterhin höher ist als die nach Long-Finanzierungen, was dazu führt, dass der Vertragskurs unter dem Spotkurs liegt (d.h. „Inversion“). Die folgenden Punkte sind eine Interpretation und bieten umsetzbare Handelsansätze:
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1. Warum es zu anhaltenden negativen Zinsen kommt
1. Marktstimmung ist bärisch
Wenn die meisten Händler auf einen Rückgang des AERGO-Preises setzen, liegt der Handelspreis des Dauervertrags normalerweise unter dem Spotpreis. Das System setzt dann negative Zinsen fest, wobei die Short-Positionen den Long-Positionen Finanzierungsgebühren zahlen, um mehr Käufer zu ermutigen und die Preisdifferenz zu verringern.
2. Liquidität und Market-Making-Strategien
• Wenn die Liquidität im Spot-Markt unzureichend ist oder Market-Maker eher bereit sind, im Dauer-Markt Short-Positionen anzubieten, wird es einfacher, dass der Vertrag „unter Wasser“ liegt.
• Großarbitrageure könnten AERGO im Spot verkaufen und gleichzeitig im Dauervertrag kaufen, um die Preisdifferenz zu sichern und kontinuierliche Finanzierungsgebühren zu verdienen.
3. Fundamentaldaten des Projekts und Nachrichtenlage
AERGO 若在近期缺乏利好消息、链上数据或生态进展，也会导致多头信心不足，加剧空头压制。
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2. Aktuelles AERGO-Niveau der negativen Zinsen (2 Stunden)
Laut den Echtzeitdaten von Coinglass:
• Binance: −1.3794 %
• Bybit: −0.7172 %
• Huobi: −1.0655 %
Umgerechnet auf eine annualisierte Basis (angenommen, alle 2 Stunden abgerechnet) können es Hunderte oder sogar Tausende von Prozentpunkten erreichen, jedoch muss man die Auswirkungen von Kreditkosten und Marginzinsen beachten.
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3. Handelsmöglichkeiten und Strategien
1. Arbitrage der Finanzierungsgebühren
• Vorgehensweise: AERGO im Spot-Markt leihen und verkaufen, während gleichzeitig in den Dauervertragsmarkt eine äquivalente Long-Position eröffnet wird;
• Rendite: Alle 2 Stunden kann die derzeitige negative Zinsrate (ca. 0.7 %–1.4 %) als positive Rendite vereinnahmt werden.
• Risiko: Es müssen Kreditkosten, Schwankungen der Finanzierungsgebühren und Zwangsliquidierungsrisiken getragen werden, und es muss sichergestellt werden, dass die Positionen auf beiden Seiten stets richtig abgesichert sind.
2. Reiner Long-Zins
• Wenn man davon ausgeht, dass AERGO langfristig bullish ist, kann man nur im Dauer-Markt Long gehen und Positionen halten, um die von den Bären gezahlten Finanzierungsgebühren zu verdienen;
• Auch die Hebelwirkung und das Margin-Niveau gut kontrollieren, um zu vermeiden, dass man bei einer Marktumkehr zwangsliquidiert wird.
3. Inverse Nachkauf-Strategie
• Anhaltende hohe Preisdifferenzen deuten oft darauf hin, dass der Markt übermäßig pessimistisch ist, was die Möglichkeit eines Überverkaufs und einer Erholung mit sich bringt;
• Man kann nach einem günstigen Einstieg im Spot-Markt die Gelegenheit nutzen, um leer zu verkaufen oder Long-Positionen im Vertrag zu eröffnen, um von einem Preisanstieg und der Verengung der Preisdifferenz doppelt zu profitieren.
4. Plattformübergreifende Überwachung und Wechsel
• Die Zinssätze variieren leicht zwischen verschiedenen Börsen, man kann die optimalste Börse auswählen, um Strategien umzusetzen;
• Regelmäßige Überprüfung und dynamische Anpassung der Margin und Positionen, um zu verhindern, dass eine Plattform plötzlich die Gebühren oder Risikoparameter ändert.
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4. Risiken und Hinweise
• Zinsschwankungen: Negative Zinsen sind nicht festgelegt und können sich schnell mit der Marktdynamik ändern.
• Kreditkosten: Die Zinssätze für Kredite im Spot-Markt könnten einen Teil der Finanzierungsgebühren-Rendite auffressen.
• Zwangsliquidierungsrisiko: Unzureichendes Hedging oder zu hoher Hebel können bei Marktumkehr erhebliche Verluste verursachen.
• Einhaltung und Plattformrisiko: Sicherstellen, dass die gewählte Plattform sicher ist.
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Zusammenfassung: AERGO Dauervertrag hat weiterhin negative Zinsen, was die dominierende Marktstimmung der Bären widerspiegelt. Dennoch bietet es für Händler, die im Hedging und Risikomanagement erfahren sind, attraktive Möglichkeiten für Arbitrage und das inverse Nachkaufen. Die Wahl einer soliden Hedging-Strategie und strikte Risikokontrolle sind der Schlüssel zur Erzielung von Renditen in diesem Umfeld.#AERGOToken #aergo
