🧠 Was Saylor meint: "Umwerfende Strategie"
Saylor: "Wir haben Aktien im Wert von 1,5 Milliarden Dollar verkauft, die durch 500 Millionen Dollar BTC gedeckt waren. Wir haben 1,5 Milliarden Dollar in Bitcoin zurückgekauft und dabei einen Gewinn von einer Milliarde Dollar im Arbitrage erzielt."
Lassen Sie mich näher erläutern.............
🔁 MicroStrategy's Arbitrage-Prozess (Schritt-für-Schritt)
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Aktienausgabe:
MicroStrategy gibt neue Aktien im Wert von 1,5 Milliarden Dollar aus.
Investoren kaufen die Aktien, teilweise weil sie an MicroStrategy's Bitcoin-Strategie glauben (häufig zu einem Aufpreis gegenüber dem Buchwert oder den tatsächlichen BTC-Beständen gehandelt).
Deckung mit Bitcoin (Erzählung):
Saylor sagt, es sei "durch 500 Millionen Dollar BTC gedeckt" - was bedeutet, dass MicroStrategy möglicherweise auf seine bestehenden BTC verwiesen hat, um das Interesse der Investoren zu rechtfertigen (obwohl nicht wörtlich als Sicherheiten).
Kapital Beschaffung > BTC-Wert:
Die 1,5 Milliarden Dollar, die beschafft wurden, sind dreimal so viel wie die 500 Millionen Dollar in BTC, die es "gedeckt" hat - das ist das Arbitrage: Investoren zahlten einen Aufpreis (über Aktien) im Verhältnis zum BTC-Wert.
Wiederinvestition in Bitcoin:
MicroStrategy verwendet die 1,5 Milliarden Dollar aus dem Aktienverkauf, um mehr BTC zu kaufen.
Endergebnis:
Sie haben effektiv ihre Bitcoin-Bestände um 1,5 Milliarden Dollar erhöht, indem sie Kapital aus Aktien verwendet haben, die der Markt weit über den 500 Millionen Dollar an Bitcoin bewertete, zu dem sie theoretisch gebunden waren.
Gewinn: 1,5 Milliarden Dollar BTC gekauft – 500 Millionen Dollar "Deckung" = 1 Milliarde Dollar netto BTC-Expositionsgewinn, ohne Schulden aufzunehmen.
