Tether-CEO Paolo #Ardoino hat ernsthafte Bedenken hinsichtlich des #European -Ansatzes der Union zur Regulierung von Stablecoins geäußert und gewarnt, dass dies das Finanzsystem erheblichen Risiken und sogar potenziellen Bankenpleiten aussetzen könnte. In einem kürzlichen Auftritt im Podcast Less Noise More Signal kritisierte Ardoino neue EU-Regeln, die Stablecoin-Emittenten zwingen könnten, bis zu 60 % ihrer Reserven in unversicherten Bankeinlagen zu lagern – oft bei kleineren, weniger widerstandsfähigen Finanzinstituten. „Wenn Sie einen Stablecoin haben, der an 10 Milliarden Euro gebunden ist, sprechen Sie davon, 6 Milliarden Euro in Banken zu platzieren, die möglicherweise nicht in der Lage sind, mit einer solchen Exposition umzugehen“, sagte Ardoino. „Und die Einlagensicherungsgrenze in Europa beträgt nur 100.000 Euro. Es ist, als würde man auf ein Feuer spucken.

Er betonte, dass dieser Ansatz eine systemische Verwundbarkeit schafft. Im Rahmen der MiCA-Regulierung der EU müssen Stablecoin-Emittenten große Teile ihrer Reserven im Bankensektor halten, obwohl viele europäische Banken nach dem Teilreserve-Modell arbeiten – sie halten nur einen kleinen Prozentsatz der Einlagen in Reserve, während sie den Rest verleihen.

„In diesem Szenario“, erklärte Ardoino, „wenn eine Bank 6 Milliarden Euro an Stablecoin-Reserven hält, könnten 5,4 Milliarden zur Finanzierung von Hypotheken, Unternehmenskrediten und anderen Investitionen verliehen werden. Das erhöht erheblich das Gegenparteirisiko #risk , insbesondere während wirtschaftlicher Abschwünge.“

Ardoinos Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt zunehmender Scrutiny gegenüber sowohl der Kryptowährungs- als auch der Bankenbranche in Europa. Während die #MiCA -Regulierung darauf abzielt, Verbraucherschutz zu bieten und digitale Vermögenswerte zu stabilisieren, argumentieren Kritiker, dass die Zwangsbindung von #Krypto-Unternehmen an traditionelle Banken die Widerstandsfähigkeit untergräbt, für die Stablecoins konzipiert sind.

Tether, das die weltweit am häufigsten verwendete Stablecoin USDT betreibt, verfolgt seit langem eine Reserve-Strategie, die Liquidität und Sicherheit priorisiert, und bevorzugt oft US-Staatsanleihen gegenüber unversicherten Bankeinlagen. Ardoino deutete an, dass sich die Haltung der EU weiterentwickeln muss, um die strukturellen Risiken zu berücksichtigen, die durch das aktuelle Bankmodell entstehen – insbesondere angesichts steigender Zinssätze, Druck durch Staatsverschuldung und geopolitischer Unsicherheit.

„Wir sind nicht gegen Regulierung“, stellte Ardoino klar. „Aber Regulierung sollte die Stabilität erhöhen und nicht neue systemische Risiken einführen, indem Kapital in fragile Teile der Wirtschaft gezwungen wird.“

Während sich die regulatorische Landschaft für Krypto in der EU weiterentwickelt, dient Ardoinos Warnung als eindringliche Erinnerung an das empfindliche Gleichgewicht zwischen Innovation, Compliance und Finanzen.

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