Ich habe letzte Woche an der Token2049 in Dubai teilgenommen und viele Eindrücke gesammelt. Im Folgenden möchte ich einige Gefühle und Unterschiede zwischen den drei Städten im Detail besprechen.

In der post-FTX-Ära unter dem neuen Regulierungsrahmen wandern global Krypto-Kapital, Projekte und Talente leise umher. In diesem Wettlauf zwischen neuen Technologien und Finanzregeln stechen drei Städte besonders hervor – Hongkong, Dubai und Singapur. Sie repräsentieren jeweils unterschiedliche regulatorische Strategien, politische Denkweisen und ökologische Vorteile und kämpfen um das Sagen im nächsten „globalen Krypto-Kapitalzentrum“.

Es ist nicht nur eine geographische Wahl, sondern eine umfassende Betrachtung des Finanzsystems eines Landes/Stadt, der regulatorischen Flexibilität, des politischen Willens und der technischen Offenheit. Dieser Artikel wird die aktuelle Situation und das zukünftige Potenzial dieser drei großen Krypto-Märkte aus verschiedenen Dimensionen wie Regulierungspolitik, Kapitalfluss, Talentumfeld, On-Chain-Infrastruktur und unternehmerischer Praxis eingehend vergleichen.

1. Regulierungshaltung: Stabil, offen oder souveränitätsprioritär?

🇭🇰 Hongkong: Finanzregulierung und Experimente gehen Hand in Hand, politische Vorteile reifen weiterhin.

Seit der Einführung des Lizenzsystems für „Virtual Asset Service Providers (VASP)“ im Jahr 2023 versucht Hongkong, ein Gleichgewicht zwischen Regulierung und Innovation zu finden. Aber aufgrund des frühen Denkens „nur Börsen, keine DeFi, GameFi“ zögerten viele Web3-Projekte.

Ab 2024 beginnt die SFC, die Kontrolle über Token-Kategorien und Handelsarten zu lockern, erlaubt die Notierung weiterer Token und die Einführung von ETF-Konzepten, aber DeFi und DAO stehen weiterhin vor rechtlichen Grauzonen, und die Fortschritte bei der Regulierung von Stablecoins sind langsam, sodass viele Unternehmer in einer Abwartehaltung bleiben.


✅ Vorteile: Starke traditionelle Finanzhintergründe, klare Politik, mit Unterstützung aus China.
❌ Nachteile: Langsame Lizenzgenehmigung, nur Handelsfokus ohne Innovationsanreize, rechtliches Risiko bleibt hoch.

🇦🇪 Dubai: Offen und freundlich, Web3 ist nationale Politik

Seit der Gründung der VARA (Virtual Assets Regulatory Authority) in Dubai im Jahr 2022 wurde ein extrem effizientes Krypto-Rechtssystem etabliert, das nicht nur einen klaren Lizenzierungsprozess bietet, sondern auch spezifische Anreizpolitiken für neue Anwendungen wie DAO, DeFi und Metaverse hat.


Darüber hinaus haben die steuerlichen Vorteile und die Flexibilität des Geschäftsbetriebs in Dubai dazu geführt, dass viele Börsen, MM-Teams und DAO-Organisationen beschlossen haben, sich hier anzusiedeln.


✅ Vorteile: Klare Regulierung, steuerliche Erleichterungen, extrem schneller Prozess zur Unternehmensgründung, freies Community-Umfeld.
❌ Nachteile: Schwache On-Chain-Infrastruktur, niedrige Verbindung zur traditionellen Finanzwelt, große kulturelle Barrieren.

🇸🇬 Singapur: Regulierung zuerst, vorsichtig, aber ohne Durchbrüche.

Singapur wurde immer als asiatisches Finanzzentrum angesehen, hat jedoch eine zunehmend konservative Haltung gegenüber der Krypto-Industrie eingenommen. Die MAS (Monetary Authority of Singapore) hat seit 2022 die Lizenzierungsbedingungen erheblich verschärft, die Teilnahme von Kleinanlegern eingeschränkt und die Anforderungen an KYC und AML verschärft, was dazu führte, dass viele Börsen und Gründerteams in andere Rechtsgebiete abwanderten.

Obwohl es weiterhin ein gutes rechtliches Umfeld und eine solide Finanzinfrastruktur gibt, nimmt die Akzeptanz von Web3-Innovationen allmählich ab, und DeFi/NFT-Projekte stoßen auf zahlreiche Prüfungsbarrieren.

✅ Vorteile: Reifes Finanzsystem, klare Gesetze, konzentrierte Talente.
❌ Nachteile: Politische Tendenz zu Konservatismus, schwierige Beschaffung von Startkapital, extrem hohe Compliance-Kosten.

2. Kapital und Talente: Wer zieht die Web3-Gründer am meisten an?


Projekte Hongkong Dubai Singapur Venture-Capital-Umfeld traditionelles VC überwiegt, Web3-Kapital begrenzt Crypto VC aktiv, Kapital reichlich offen, aber abwartend konservativ Talentstruktur Finanztalente reichlich, technische Talente schwach viele Web3-Talente strömen ein technische Talente stark, aber abwandernd Rekrutierungsumfeld hohe Gehälter, hohe Lebenshaltungskosten Nullsteuer + lockere Beschäftigungsbedingungen hohe Hürden für Arbeitsvisa, schwierig Arbeitskultur konservativ, eher langsam schnelllebig, hohe Flexibilität hoher Druck stabil, eher auf große Institutionen ausgerichtet.

Derzeit scheint Dubai sowohl bei Talenten als auch bei Kapital anziehend zu sein, während Hongkong schrittweise durch traditionelle Finanzressourcen transformiert werden könnte. Wenn Singapur seine regulatorische Haltung nicht ändert, könnte es allmählich seine anfänglichen Vorteile verlieren.

3. Infrastruktur und On-Chain-Praxis: Wer hat es wirklich geschafft, „nutzen zu können“?

On-Chain-Praktiken:

  • Dubai unterstützt zahlreiche DAO-Organisationen bei der Einrichtung vor Ort, mit guten politischen Rahmenbedingungen für On-Chain-Governance, Token-Emission und DeFi-Anwendungen.

  • Obwohl Hongkong die Politik allmählich öffnet, wählen viele Teams aufgrund der Einschränkungen durch Finanzlizenzen weiterhin das Modell „Lizenz in Hongkong, Team im Ausland“.

  • Singapur war ursprünglich ein Hotspot für On-Chain-Innovationen, hat jedoch die Anzahl neuer Projekte erheblich reduziert.

Darüber hinaus haben sich die Kernteams und Aktivitäten von Chains wie Solana, Polygon und Aptos offensichtlich nach Dubai und Hongkong verlagert, was zeigt, dass sich das Ökosystem verlagert.

4. CiaoTool und die Wahl der Unternehmer: Wo ist der beste Startpunkt?

CiaoTool, als ein niedrigschwelliges On-Chain-Entwicklungstool im Solana-Ökosystem, wird von mehreren kleinen und mittleren Projekten verwendet für:

  • Initial Token Offering und Liquiditätsdesign (insbesondere geeignet für neue Projekte ohne technische Teams)

  • Marktbetriebs-Batch-Operationen (z.B. Batch-Transfers, Adressensammlung)

  • Simulations-Tests und Anti-MEV-Schutz für sichere Handelsumgebungen

Aus der Perspektive der Benutzer:

  • In Dubai können Unternehmer schnell ein Unternehmen registrieren und sofort Werkzeuge bereitstellen, um Tests und Markteinführungen durchzuführen.

  • In Hongkong kann die Kombination mit CiaoTool den Projektteams helfen, die On-Chain-Bereitstellung vor der Lizenzierung abzuschließen.

  • Singapur hat zwar keine Probleme mit der Nutzung von Werkzeugen, aber die gesamte Kapitalbewegung und das regulatorische Umfeld sind nicht freundlich gegenüber schnellem Experimentieren.

5. Fazit: Drei Städte im Wettbewerb, wo wird die zukünftige Krypto-Hauptstadt sein?

Derzeit scheint Dubai in Bezug auf Offenheit, regulatorische Flexibilität, Talentpolitik und Betriebseffizienz insgesamt führend zu sein und wird zur ersten Wahl für viele Krypto-Gründer.

Hongkong befindet sich zwar noch im Wandel, hat aber die Chance, ein Schlüsselpunkt für On-Chain-Finanzierung zu werden, wenn es DeFi- und Stablecoin-bezogene Systeme umsetzen und die Lizenzkosten senken kann.

Singapur steht vor einer Wahl: Entweder sich auf die Integration traditioneller Finanzen zu konzentrieren oder die Innovationspolitik wieder zu öffnen, sonst könnte es im Krypto-Bereich allmählich marginalisiert werden.

In diesem Dreiecksverhältnis ist es entscheidend, das geeignete Schlachtfeld zu wählen und die richtigen Werkzeuge (wie CiaoTool) zu nutzen, um den wahren Alpha für Unternehmer zu finden.