#FOMCMeeting Der Ausschuss für offene Märkte der Federal Reserve trifft sich inmitten erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit, die durch geopolitische Spannungen (insbesondere zwischen Israel und dem Iran), inflationsbedingte Risiken durch Zölle und Anzeichen einer Abkühlung des wirtschaftlichen Schwungs in den USA verstärkt wird. Die meisten Beobachter erwarten, dass die Fed den Leitzins stabil bei 4,25 %–4,50 % hält, einem Niveau, das sie seit Dezember letzten Jahres beibehalten hat.
Wichtige inländische Indikatoren – einschließlich Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion – werden voraussichtlich im Mai Schwäche zeigen, was die Bedenken hinsichtlich Stagflation verstärkt: langsameres Wachstum, gepaart mit hartnäckiger Inflation. Während die Gesamtinflation etwas nachgelassen hat (mit einem PCE von ~2,1 % im April und einem CPI, der schwächer als erwartet war), könnten Unsicherheiten in Bezug auf die Handelspolitik, Haushaltsdefizite und die Volatilität der Ölpreise inflationsbedingte Druck aufrechterhalten.
Vor der Entscheidung am Mittwoch halten die Fed-Offiziellen an einer „Abwarten-und-Sehen“-Haltung fest. Der Ausschuss ist bereit zu bekräftigen, dass die Geldpolitik „angemessen restriktiv“ bleibt, wird es jedoch vermeiden, sich zu zukünftigen Zinssenkungen zu verpflichten, bis klarere Daten zu Wirtschaftswachstum und Inflation vorliegen.
Der eigentliche Schwerpunkt wird die Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (das „Dot-Plot“) sein, die zusammen mit der Erklärung veröffentlicht wird. Der Marktkonsens erwartet eine moderate Verschiebung hin zu weniger Zinssenkungen in diesem Jahr – vielleicht ist eine Senkung für das dritte oder vierte Quartal vorgesehen – was auf einen vorsichtigeren und unsicheren wirtschaftlichen Ausblick hinweist.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird am Mittwoch Nachmittag eine Pressekonferenz abhalten. Die Märkte werden auf seine Bemerkungen über das Risiko-Gleichgewicht – Zölle, geopolitische Öl-Schocks und wirtschaftliche Abschwächung – sowie auf jegliche vorausschauende Anleitung zu möglichen Zinssenkungen achten.
