In den letzten Jahrzehnten hat sich ein Thema stillschweigend von einer fernen fiskalischen Sorge zu einer drohenden Sturmwolke am globalen wirtschaftlichen Horizont entwickelt – die nationale Schuldenlast der USA. Einst ein Begriff, der Ökonomen und politischen Entscheidungsträgern vorbehalten war, sorgt er nun in sozialen Medien unter Hashtags wie #USNationalDebt für Aufsehen und erregt die Aufmerksamkeit von alltäglichen Bürgern und erfahrenen Investoren gleichermaßen.
Aber warum jetzt?
Mit Mitte 2025 hat die nationale Schuldenlast der USA 34 Billionen Dollar überschritten, eine Zahl, die ebenso schwindelerregend wie alarmierend ist. Um das ins Verhältnis zu setzen: Wenn Sie seit der Geburt von Jesus Christus jeden einzelnen Tag 1 Million Dollar ausgeben würden, würden Sie immer noch hinter der heutigen Schuldenzahl zurückbleiben.
Wie sind wir hierher gekommen?
Schuld ist eine Kombination aus Geschichte, Politik und Pandemie. Von Steuersenkungen und Militärausgaben bis hin zu Rettungsaktionen und Konjunkturpaketen haben aufeinanderfolgende Regierungen stetig zur Schuldenlast beigetragen. Aber die COVID-19-Pandemie hat insbesondere die fiskalischen Schleusen geöffnet – Notfallhilfe, Arbeitslosenleistungen, Unternehmensunterstützung – notwendig zu diesem Zeitpunkt, aber kostspielig.
Fügen Sie steigende Zinssätze hinzu, und die USA befinden sich jetzt in einem Teufelskreis: Mehr zu leihen, um nur die Zinsen auf das, was bereits geliehen wurde, zu bezahlen.
Was steht auf dem Spiel?
Auf den ersten Blick könnte eine hohe nationale Schuldenlast wie ein Problem für die nächste Generation erscheinen. Aber die Risse zeigen sich bereits.
Investorenvertrauen: Wenn globale Investoren das Vertrauen in die Fähigkeit Amerikas verlieren, seine Schulden zu verwalten, könnten sie höhere Zinssätze verlangen, um das Risiko auszugleichen. Das würde sich auf Hypothekenzinsen, Autokredite und die Kreditaufnahme kleiner Unternehmen auswirken.
Schwacher Dollar: Massive Schulden können das Vertrauen in den US-Dollar untergraben, der lange als Weltreservewährung angesehen wurde. Jede Bedrohung dieses Status kann weitreichende Folgen für den Handel und die globalen Märkte haben.
Soziale Programme in Gefahr: Da mehr Geld in die Schuldendienstleistungen geleitet wird, steht weniger für Bildung, Infrastruktur und Gesundheitsversorgung zur Verfügung. Haushaltskürzungen könnten schwierige politische Entscheidungen erzwingen.
Gibt es einen Ausweg?
Es gibt kein Allheilmittel, aber es gibt Wege nach vorne – keiner davon schmerzfrei.
Ausgabenkürzungen: Politisch unpopulär, aber notwendig. Verteidigungshaushalte zu kürzen, Sozialprogramme zu reformieren oder Subventionen zu streichen, könnte helfen, obwohl jede Maßnahme mit Widerstand verbunden ist.
Steuerreform: Steuererhöhungen oder das Schließen von Schlupflöchern könnten die Einnahmen erhöhen. Allerdings ist es eine Herausforderung, dies zu tun, ohne das Wirtschaftswachstum zu bremsen.
Inflationsstrategie: Theoretisch macht moderate Inflation Schulden günstiger zurückzuzahlen. Aber galoppierende Inflation, wie sie in Teilen Europas und Lateinamerikas in den vergangenen Jahrzehnten zu sehen war, kann katastrophal sein.
Das große Ganze
Das ist nicht nur ein amerikanisches Problem – es ist ein globales. Als die größte Volkswirtschaft der Welt ist die finanzielle Gesundheit der Vereinigten Staaten eng mit den globalen Märkten verwoben. Wenn die USA unter ihrer eigenen Schuldenlast stolpern, werden die Schockwellen keine Grenzen respektieren.
Letztendlich sind die nationalen Schulden mehr als nur eine Zahl – sie spiegeln die getroffenen Entscheidungen und festgelegten Prioritäten wider. Und obwohl es heute nicht dringend erscheint, wird die Rechnung fällig werden.
Die eigentliche Frage ist: Wer zahlt und wann?