Der S&P 500 steigt nicht, wie er sollte, und drei große Unternehmen ziehen ihn stark nach unten. Apple, Googles Alphabet und Tesla schneiden im Jahr 2025 schlecht ab, und ihre schwachen Zahlen setzen dem Wachstum des Index eine Grenze.

In diesem Jahr hat der S&P 500 einen Gewinn von etwa 5% verzeichnet, aber ohne diese drei, die ihn zurückziehen, würde er zwei Prozentpunkte höher liegen. Diese Statistik stammt aus Daten, die Bloomberg zusammengestellt hat, und zwingt die Investoren zu fragen, wie die Rallye ohne diese schwachen Giganten aussehen würde.

Apple Inc., das drittgrößte Unternehmen im S&P 500, ist in diesem Jahr um 17% gefallen. Der Rückgang hängt mit den anhaltenden Problemen bei den US-Handelszöllen und dem Versagen des Unternehmens, funktionale KI-Dienste einzuführen, zusammen.

Apple hat nicht herausgefunden, wie man generative KI in seine Geräte integriert, obwohl das Unternehmen vor mehr als einem Jahr die Erzählung „KI für den Rest von uns“ vorangetrieben hat. Diese Kampagne hat sich nicht in Vertrauen der Investoren übersetzt. Paul Marino, der Chief Revenue Officer von Themes ETFs, sagte: „Es macht Sinn, dass die Leute im Moment kein zusätzliches Geld in Apple investieren, bis sie eine Art Blueprint dafür haben, was sie mit KI tun werden.“

Investoren wechseln in andere Sektoren, während Big Tech sich spaltet.

Alphabet Inc., das rund 2,1 Billionen Dollar wert ist, ist im Jahr 2025 um 7% gefallen. Der Rückgang erfolgt, da sich mehr Investoren Sorgen über die Einnahmen der Suchmaschine des Unternehmens machen. Sie befürchten, dass KI-Chatbots die Menge an Traffic und Werbegeldern, die von Google Search kommen, reduzieren könnten. Diese Bedrohung schwebt seit einem Jahr über der Leistung von Alphabet und drängt die Investoren in Richtung aggressiverer KI-Namen.

Tesla Inc. hat den schlimmsten Rückgang der drei erlebt. Ihre Aktie ist um 26% gefallen, und der Grund ist einfach: Die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen ist gesunken. Die Verkäufe haben in mehreren Regionen nachgelassen, und das Unternehmen hat nichts angekündigt, was diesen Trend ändern würde. Mit weniger Käufern für EVs und keinen neuen technologischen Durchbrüchen konnte Tesla die Blutung nicht stoppen.

Alle drei dieser Underperformer gehören zu den Magnificent Seven, einer Gruppe von Top-Technologieaktien, die den S&P 500 in den letzten Jahren angehoben haben. Aber in diesem Jahr haben sie sich in zwei Gruppen aufgeteilt. Die Gewinner – Microsoft, Nvidia und Meta Platforms – sind alle um mehr als 14% gestiegen. Sie haben die Vorteile des KI-Booms voll ausgeschöpft.

Nvidia profitiert von der Nachfrage in der Infrastruktur, während Meta KI-Tools nutzt, um den Umsatz schneller zu steigern.

Dennoch könnte Apple nach einem Ausweg suchen. Die Aktien stiegen in dieser Woche um über 3%, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass das Unternehmen in Erwägung zieht, Anthropic- oder OpenAI-Modelle zu verwenden, um eine fortschrittlichere Version von Siri zu erstellen. Aber bisher wurde nichts bestätigt, und die Aktie ist für das Jahr weiterhin tief im roten Bereich.

Die technologische Dominanz schwächt sich, während der Kongress in eine Blockade zurückkehrt.

Obwohl der S&P 500 nahe einem Rekordhoch liegt, stammen die meisten Gewinne von wenigen Unternehmen. Netflix, Broadcom und Palantir haben 2025 solide Gewinne erzielt und unterstützen den Index zusammen mit Microsoft, Nvidia und Meta. Unterdessen bleibt Amazon flach. Trotz der Zugehörigkeit zur Mag 7 hat sich in diesem Jahr nicht viel bewegt, und es hat dem Index ebenfalls nicht geholfen.

Zusammen machen die Mag 7 etwa ein Drittel des gesamten S&P 500 aus, ebenso wie sieben der elf größten Sektoren des Benchmarks zusammen. Das bedeutet, wenn drei von ihnen fallen, bemerkt der Markt es. Am Dienstag verlor der Technologiesektor über 1%, ebenso wie die Kommunikationsdienste.

Die Namen, die Nvidia, Palantir und AMD beinhalten, bekommen die Auswirkungen zu spüren. Händler verlagern jetzt ihr Geld in den Gesundheits- und Materialsektor. Amgen, Johnson & Johnson und UnitedHealth verzeichneten Gewinne und halfen dem Dow Jones Industrial Average, am Montag um 400 Punkte zu steigen. Aber das war nicht genug. Der S&P 500 fiel immer noch um 0,1% und der Nasdaq Composite sank um 0,8%.

Früh am Mittwoch bewegte sich der Markt nur leicht. Die Dow-Futures stiegen um 69 Punkte, etwa 0,2%. Die S&P 500 und Nasdaq 100 Futures stiegen jeweils nur um 0,1%.

Zurück in Washington hat das Steuer- und Ausgabenpaket von Präsident Donald Trump am Dienstag gerade so den Senat passiert. Die Gesetzgebung geht nun zurück ins Repräsentantenhaus, wo der Widerstand unter den republikanischen Gesetzgebern weiterhin stark ist.

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