0-1Die Strategie (ehemals MicroStrategy) hat bei der SEC einen Antrag auf Kapitalbeschaffung von bis zu $4.2 Milliarden über ein At-the-market (ATM)-Programm zur Emission ihrer variabel verzinslichen Serie A ewigen Vorzugsaktien (STRC) eingereicht .
532-0Diese neue Emission folgt einem Blockbuster-IPO Anfang Juli, das $2.5 Milliarden von STRC generierte, die bereits verwendet wurden, um 21,021 BTC zu kaufen .
📊 Q2 2025 Finanzhighlight & Bitcoin-Aktivität
730-0Im Q2 2025 (beendet am 30. Juni) berichtete die Strategie über einen Nettogewinn von etwa $10 Milliarden, was einen Verlust im Vorjahr umkehrt. Ihr Betriebseinkommen stieg im Jahresvergleich um 7,100% auf etwa $14 Milliarden, was hauptsächlich auf nicht realisierte Gewinne aus ihren Bitcoin-Beständen zurückzuführen ist .
1117-0Die Strategie hält nun etwa 597,325 BTC, erworben zu einem Durchschnittspreis von $70,982 pro Bitcoin, bewertet auf über $64 Milliarden .
1288-0Das Unternehmen hat die Käufe zwischen dem 30. Juni und dem 6. Juli pausiert, was die erste solche Unterbrechung seit Monaten markiert; diese Pause kam direkt vor der Initiierung des STRC-Angebots .
🎯 Strategische Begründung & breiteres Kapitalrahmenwerk
1477-0Die Erlöse aus der neuen STRC-Emission sollen weitere Bitcoin-Akquisitionen unterstützen, Dividenden auf bestehende Vorzugsaktien zahlen und allgemeine Unternehmensbedarfe decken .
1755-0Michael Saylor und die Strategie setzen ihren sogenannten „42/42 Plan“ um, der bis 2027 $42 Milliarden über Eigenkapital und $42 Milliarden über Kapitalbeschaffungen im festverzinslichen Bereich anstrebt, um Bitcoin-Ankäufe zu finanzieren .
⚠️ Risiken & Marktimplikationen
2007-0Kritiker, wie James Chanos, warnen, dass dieses Modell davon abhängt, die Aktienkurse über dem NAV zu halten und ständig auf die Kapitalmärkte zuzugreifen—was eine fragile Struktur schafft, die von der Stimmung der Investoren abhängig ist .
2275-0Trotz minimaler Einnahmen aus ihrem ursprünglichen Softwaregeschäft nutzt die Strategie weiterhin variabel verzinsliche Vorzugsaktienemissionen und wandelbare Schulden zur Finanzierung von BTC-Akquisitionen – ein umstrittener Ansatz, der von Skeptikern als „finanzielle Illusion“ beschrieben wird .
2564-0CEO Phong Le bezeichnete die Strategie kürzlich als „die am meisten missverstandene und unterbewertete Aktie“, während das Unternehmen seine Prognose für die BTC-Rendite von 25% auf 30% und sein Ziel für BTC-Gewinne von $15 Milliarden auf $20 Milliarden anhob .
📌 Auf einen Blick
Höhepunkt Detail
Kapitalbeschaffung Bis zu $4.2 Milliarden über STRC-Vorzugsaktienangebot
Jüngste Mittelverwendung $2.5 milliarden Vorzugsaktien-IPO — $2.46 Milliarden wurden verwendet, um 21,021 BTC zu kaufen
Bitcoin-Bestände ~597,325 BTC zu einem durchschnittlichen Preis von ~$70,982 pro Stück
Q2 Finanzzahlen Betriebseinkommen ~$14 milliarden; Nettogewinn ~$10 milliarden
Breitere Strategie „42/42 Plan“, der $84 milliarden Gesamtkapital bis 2027 anvisiert
Risiken Starke Abhängigkeit von den Kapitalmärkten, Überbewertung der Aktien, potenziell nicht nachhaltige Struktur
🧠 Fazit
Michael Saylor’s Strategie setzt auf die Überzeugung, dass Bitcoin ein überlegenes Unternehmensvermögen ist. Das $4,2 Milliarden STRC-Angebot ist das jüngste einer Reihe aggressiver Kapitalbeschaffungen, die darauf abzielen, die BTC-Bestände dramatisch zu skalieren. Während die Ergebnisse des zweiten Quartals und steigende Bitcoin-Preise die Strategie unterstützen, hängt ihre Tragfähigkeit von einem anhaltenden Vertrauen der Investoren und dem Zugang zum Markt ab. Jede Abwärtsbewegung der Stimmung oder Störung der Kapitalverfügbarkeit könnte strukturelle Risiken im Modell aufdecken.$BTC
