$ENA
Ethena (ENA) ist ein DeFi-Protokoll auf Ethereum, das einen synthetischen Dollar namens USDe ausgibt, der als ertragsbringender, kryptonativer Stablecoin konzipiert ist, unabhängig von traditionellen Bankinfrastrukturen
. Es verwendet eine delta-neutrale Absicherungsstrategie, geht long bei Spot-ETH und short bei perpetual futures, um den Preis von USDe zu stabilisieren und die Erträge aus den Funding-Raten zu erfassen
. Inhaber von ENA regieren das Protokoll, stimmen über Risikoparameter ab und setzen für Belohnungen in sUSDe ein
. ENA hat etwa 6,6 Milliarden Token im Umlauf von einem maximalen Angebot von 15 Milliarden, mit einer Marktkapitalisierung von etwa 3,9–4 Milliarden Dollar Anfang August 2025
. Während das Protokoll Interesse für seine innovative Ertragsgenerierung geweckt hat, warnen Kritiker vor Risiken, die mit Umkehrungen der Funding-Raten und der Abhängigkeit von Krypto-Derivatemärkten verbunden sind.