Was die Entscheidung der Bank von England, ihren Hauptzinssatz um 25 Basispunkte auf 4 % zu senken, für die Märkte bedeutet.
Markt- und wirtschaftliche Implikationen
1. Politischer Kontext und Bedeutung:
Diese Senkung bringt den Basiszinssatz auf den niedrigsten Stand seit März 2023 und markiert die fünfte Reduzierung in einem Jahr. Sie erforderte auch eine beispiellose zweite Abstimmungsrunde, was die tiefen Gräben innerhalb des Geldpolitischen Ausschusses (MPC) angesichts gemischter wirtschaftlicher Signale widerspiegelt.
Die Inflation bleibt hartnäckig hoch bei 3,6 % im Juni – mit Prognosen, die nun einen Höhepunkt von 4 % im September vorhersagen, und einer Rückkehr zum Ziel von 2 % erst Mitte 2027. Gouverneur Andrew Bailey bekräftigte einen vorsichtigen Ton, erkannte an, dass weiterhin Zinssenkungen möglich sind, unterstrich jedoch die Unsicherheit im Ausblick.
2. Währungs-, Anleihe- und Aktienmärkte:
Das Pfund (GBP) stärkte sich sofort und stieg auf etwa 1,34 $, während die Euro-Wechselkurse schwächer wurden. Trotz der Zinssenkung stiegen die Renditen zweijähriger Staatsanleihen leicht an, was darauf hindeutet, dass die Märkte ihre Erwartungen an weitere Senkungen anpassen. Der FTSE 100 fiel um etwa 0,7 %, was die Vorsicht der Anleger angesichts der Unsicherheit über die Wachstumsprognosen widerspiegelt.
3. Kreditnehmer und Haushalte:
Tracker- und variabel verzinste Hypothekenschuldner – etwa 590.000 Hausbesitzer werden sofortige Einsparungen sehen. Beispielsweise könnte ein typisches Guthaben von ~140.000 £ in monatliche Einsparungen von 30 £ übersetzt werden. Da jedoch die Mehrheit von etwa 85 % der Hypotheken festverzinslich ist, werden die meisten Kreditnehmer nicht sofort profitieren. Die Preisgestaltung von Hypotheken wird sich für festverzinsliche Angebote nicht erheblich ändern, da die aktuellen Sätze bereits Erwartungen zukünftiger Zinssenkungen enthalten.
4. Sparer und Rentner:
Sparer stehen vor schwierigeren Zeiten, die Zinsen auf Sparkonten werden voraussichtlich weiter fallen, was die realen Renditen verringert, selbst bevor Inflation und Steuern berücksichtigt werden. Rentner, die auf Rentenversicherungen angewiesen sind, könnten ein geringeres Einkommen sehen, da die Rentensätze neben den Renditen von Staatsanleihen sinken.
Zusammenfassend ist die Zinssenkung der Bank von England ein kalkulierter Versuch, eine schwächelnde Wirtschaft zu unterstützen, Kreditnehmer zu fördern, eine Erleichterung der Politik zu signalisieren und das Pfund zu stärken, während gleichzeitig mit anhaltender Inflation und internen Meinungsverschiedenheiten gerungen wird. Zukünftige Senkungen bleiben möglich, sind jedoch alles andere als garantiert.