#DeFiGetsGraded Was ist passiert?

•S&P Global Ratings hat das erste Kreditrating für ein DeFi-Protokoll vergeben: das Sky Protocol (ehemals Maker Protocol). Das zugewiesene Rating war B- mit einem stabilen Ausblick.

•Dies markiert das erste Mal, dass eine große Ratingagentur ein dezentrales Protokoll direkt bewertet hat.

2. Was bedeutet das B- Rating?

•Dieses Rating platziert das Sky Protocol als spekulative Investition, vergleichbar mit Staatsanleihen der Demokratischen Republik Kongo, zum Beispiel – es bietet die Möglichkeit, Verpflichtungen zu erfüllen, weist jedoch erhebliche Schwächen auf.

•Wichtige Bedenken, die von S&P identifiziert wurden:

•Starke Konzentration der Einleger

•Abhängigkeit von Rune Christensen, Mitbegründer, im Governance-Modell

•Extrem niedriges risikoadjustiertes Kapital (nur 0,4%)

•Regulatorische Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Sektor.

•Positive Punkte, die die Bewertung ausgleichen:

•Erfolgsbilanz begrenzter Kreditverluste seit 2020

•Geprüfte und robuste Architektur von Smart Contracts

•Diversifizierte Reserven (einschließlich tokenisierter Mittel, die durch US-Staatsanleihen gedeckt sind)

3. Ist dies das Ende der Ausgelassenheit oder der Beginn von etwas Größerem?

•Zeichen der Reife und Institutionalisierung: Die Initiative symbolisiert, dass DeFi mit traditionellen Risiko- und Bewertungsmetriken konfrontiert wird, was konservativeres Kapital anziehen könnte.

•Im Jahr 2022 hatte S&P bereits eine strategische DeFi-Gruppe gegründet, um auf die wachsende institutionelle Nachfrage zu reagieren und sich zu positionieren → ein klarer Schritt in Richtung Integration.

•Dieser Ansatz ermöglicht es dem DeFi-Sektor, sich mit Standards und Praktiken der Transparenz, Risikoanalyse und Glaubwürdigkeit in Einklang zu bringen, ohne notwendigerweise seine dezentrale Natur zu zerstören.

Zusammenfassend: Der Eintritt von S&P setzt einen verantwortungsvollen Bremshebel auf die spekulative Ausgelassenheit, ebnet aber gleichzeitig den Weg für eine ernsthafte Anerkennung von DeFi im traditionellen Finanzsystem. Ein historischer Meilenstein, der die Geburt einer neuen Ära der Glaubwürdigkeit und Integration signalisieren könnte.