#MarketGreedRising Wir beobachten ihr Wachstum im erneuerten Bestreben nach Risiko, dem kollektiven "Angst, eine Gelegenheit zu verpassen" (FOMO), das die Preise weit über den fundamentalen Wert treibt. Dies ist ein psychologischer Wandel von "Wie viel kostet es?" zu "Wie hoch kann es steigen?"

Es geht nicht nur um Aktien; dies zeigt sich im wilden Streben nach spekulativen Anlagen, der Verengung der Spreads zwischen Hochzinsanleihen und Investment-Grade sowie im Anstieg von Call-Optionen. Natürlich schüren die Medien das Feuer mit Schlagzeilen, die Millionäre über Nacht feiern und die Idee verstärken, dass leichter Gewinn selbstverständlich ist. Historisch gesehen war diese Art von Euphorie eine Vorstufe zur Korrektur. Die Dotcom-Blase und der Crash von 1929 gingen beide Perioden voraus, in denen Gier den Verstand übertönte. Die Gefahr besteht darin, dass dieses Gefühl zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung wird, die die Preise auf ungesunde Niveaus treibt, bis die Blase unvermeidlich platzt, oft mit verheerenden Folgen für diejenigen, die zu spät zur Party kommen.