Die in den USA ansässige Kryptowährungsbörse Gemini hat offiziell Schritte unternommen, um an die Börse zu gehen, indem sie einen Antrag auf ein öffentliches Angebot (IPO) bei der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenkommission eingereicht hat. Das Unternehmen, das von den Zwillingen Cameron und Tyler Winklevoss gegründet wurde, plant, seine Klasse A Stammaktien an der Nasdaq Global Select Market unter dem Tickersymbol „GEMI“ zu listen. Der Prozess, der im Juni mit einer vertraulichen Einreichung begann, markiert einen entscheidenden Moment für die Börse, da sie bestrebt ist, ihre Position im digitalen Vermögenssektor zu stärken.
Dual-Class Struktur: Sicherung der Kontrolle der Gründer
Geminis Einreichung offenbarte die Annahme einer Dual-Share-Klassenstruktur – ein Setup, das darauf ausgelegt ist, die Kontrolle der Gründer zu bewahren. In diesem System haben Klasse A Aktien eine Stimme pro Aktie, während Klasse B Aktien, die ausschließlich von den Winklevoss-Brüdern und ihren verbundenen Unternehmen gehalten werden, jeweils zehn Stimmen haben. Dies stellt sicher, dass die Gründer trotz des Börsengangs entscheidenden Einfluss auf strategische Entscheidungen behalten, was Gemini gemäß den Nasdaq-Regeln zu einem „kontrollierten Unternehmen“ qualifiziert.
Unterstützt wird dieser IPO von einigen der prominentesten Namen an der Wall Street, darunter Goldman Sachs, Morgan Stanley und Citigroup. Die Börse betont ihren Fokus auf Sicherheit, Compliance und Zugänglichkeit und bedient derzeit über 500.000 aktive Nutzer und arbeitet mit rund 10.000 Institutionen in über 60 Ländern zusammen.
Wirtschaftliche Leistung und Marktposition
Trotz ihrer Herausforderungen hebt Gemini mehrere wichtige Wachstumskennzahlen in ihren IPO-Dokumenten hervor. Das Unternehmen verwaltet derzeit 18 Milliarden USD an verwaltetem Vermögen (AUM), mit Gesamtübertragungen, die 800 Milliarden USD überschreiten, und Handelsvolumen von über 285 Milliarden USD. Diese Zahlen verdeutlichen sowohl die Größe ihrer Operationen als auch den breiteren Schwung der Kryptowährungsindustrie.
„Unsere Zahlen spiegeln das langfristige Wachstumspotenzial des Sektors und die Chancen wider, die vor uns liegen“, bemerkte das Unternehmen in seiner Einreichung.
Finanzielle Schwierigkeiten und Abhängigkeit von neuem Kapital
Während Gemini eine Expansion anstrebt, zeigen die Finanzzahlen steile Hürden. Im Jahr 2024 berichtete die Börse über 142,2 Millionen USD Umsatz, schloss das Jahr jedoch mit einem Nettoverlust von 158,5 Millionen USD ab. Die Situation verschlechterte sich in der ersten Hälfte des Jahres 2025, als der Umsatz auf 67,9 Millionen USD sank, während die Verluste auf 282,5 Millionen USD anstiegen.
Um Liquiditätsdruck zu mildern, hat Gemini strategische Kreditvereinbarungen gesichert. Besonders bemerkenswert ist, dass das Unternehmen eine Kreditlinie in Höhe von 75 Millionen USD von Ripple erhalten hat, mit der Option auf eine Erhöhung auf 150 Millionen USD – obwohl die Mittel ungenutzt bleiben. Darüber hinaus hat Gemini zuvor auf Finanzierungen durch den Winklevoss Capital Fund (WCF) zurückgegriffen und 133.430 ETH und 10.051 BTC als Sicherheiten für betriebliche Bedürfnisse verpfändet. Zum 30. Juni 2025 schuldete die Börse dem WCF 39.699 ETH und 4.682 BTC, mit Zinssätzen zwischen 4 % und 8 % jährlich.
Ausblick
Die IPO-Einreichung von Gemini hebt ein Unternehmen an einem Scheideweg hervor – das mit anhaltenden Verlusten kämpft, sich jedoch positioniert, um von der wachsenden Akzeptanz digitaler Vermögenswerte zu profitieren. Durch den Börsengang zielt Gemini darauf ab, vitales Kapital zu sichern, das Vertrauen der Investoren zu stärken und seine Rolle als führender Akteur in der sich entwickelnden Krypto-Wirtschaft auszubauen.
