Unternehmen streben danach, ihre eigenen Abwicklungsinfrastrukturen zu besitzen, um die Effizienz, Compliance und Einnahmen aus digitalen Asset-Zahlungen zu steigern, sagten Analysten.
Was man wissen sollte
Circle und Stripe bauen ihre eigenen Blockchains und schließen sich einer wachsenden Liste von Projekten an, die darauf abzielen, Ketten für Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte zu starten.
Sie tun dies, um die Kontrolle zu erhöhen, Kosten zu senken und Compliance-Maßnahmen zu integrieren, sagten Analysten.
Analysten sagen, dass der Wettbewerb einigen bestehenden L1s Druck machen könnte, obwohl die institutionelle Basis von $ETH Ethereum kurzfristig sicher bleibt.
Jeden Tag scheint es eine neue Blockchain für Stablecoins zu geben.
Oder zumindest fühlte es sich diese Woche so an, als der USDC (USDC)-Emittent Circle Arc, sein eigenes Abwicklungsnetzwerk, ankündigte, kurz nachdem der Zahlungsriese Stripe versehentlich Tempo enthüllte, das in Zusammenarbeit mit Paradigm entwickelt wurde.
Sie waren die neuesten in einer wachsenden Liste. Die Startups Plasma und Stable haben kürzlich Mittel gesammelt, um dedizierte Ketten für USDT (USDT), den 160 Milliarden USD und größten Stablecoin auf dem Markt, zu entwickeln.
Auch Tokenisierungsakteure drängen sich hinein.
Securitize baut Converge mit Ethena auf, Ondo Finance kündigte seine bevorstehende Inhouse-Kette früher in diesem Jahr an, und erst vor wenigen Tagen sagte Dinari, dass es bald ein Avalanche-betriebenes Layer-1-Netzwerk für die Abwicklung und den Handel mit tokenisierten Aktien starten wird.
Stablecoins und tokenisierte reale Vermögenswerte sind schnell wachsende Segmente der Kryptoökonomie, und Analysten prognostizieren, dass sie sich in nicht allzu ferner Zukunft zu Billionen-Dollar-Vermögensklassen ausweiten werden. Stablecoins stehen bereit, grenzüberschreitende Zahlungen zu stören, während die Tokenisierung es traditionellen Instrumenten wie Anleihen, Fonds und Aktien ermöglicht, rund um die Uhr mit schnelleren Abwicklungen auf Blockchain-Schienen zu handeln, sagen Befürworter.
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Warum L1s aufbauen?
Heute leben und werden die überwiegende Mehrheit dieser Token auf öffentlichen Blockchains wie Ethereum, Solana oder Tron abgerechnet. Diese neutralen Netzwerke geben Emittenten globale Reichweite und Liquidität, bringen jedoch auch bestimmte Einschränkungen für Vermögenswerte mit sich.
"Den eigenen L1 aufzubauen, geht um Kontrolle und strategische Positionierung, nicht nur um Technologie", sagte Martin Burgherr, Chief Clients Officer der Krypto-Bank Sygnum.
Die Wirtschaftlichkeit von Stablecoins wird durch Abwicklungsgeschwindigkeit, Interoperabilität und regulatorische Ausrichtung geprägt, sodass "der Besitz der Basisschicht" es Unternehmen ermöglicht, Compliance direkt zu integrieren, eine Devisen-Engine zu integrieren und vorhersehbare Gebühren zu gewährleisten, sagte er.
Es gibt auch ein defensives Motiv. "Heute sind Stablecoin-Emittenten auf Ethereum, Tron oder andere zur Abwicklung angewiesen", sagte Burgherr. "Diese Abhängigkeit bedeutet Exposition gegenüber externen Gebührenmärkten, Entscheidungen zur Protokollverwaltung und technischen Engpässen."
Kundenspezifische Ketten ermöglichen es Unternehmen, ihre eigenen Gas-Token auszugeben, Transaktionskosten zu steuern und die Netzwerkleistung von nicht verwandten Aktivitäten zu isolieren, die das Netzwerk überlasten könnten, sagte Morgan Krupetsky, VP für Ökosystemwachstum bei Ava Labs.
Zunehmend, sagte sie, werden Blockchains zum "Mittleren und Backoffice" der Betriebsabläufe eines Unternehmens, der Transaktionen hinter den Kulissen steuern, während benutzerorientierte Apps über mehrere Ketten hinweg leben können.
„Die Idee, dass ein Unternehmen seine End-to-End-Blockchain-Infrastruktur besitzt und anpasst, wird immer attraktiver“, sagte sie.
Die Wirtschaftlichkeit kann sogar überzeugender sein als die Technologie. "Die Einnahmequelle aus dem Besitz der Abwicklungsschicht wird die traditionellen Zahlungsabwicklungs-Margen übertreffen", sagte Guillaume Poncin, Chief Technology Officer der Web3-Entwicklungsplattform Alchemy.
Er sagte, dass die neuen Ketten zusätzliche Kontrolle und die Fähigkeit bieten können, Know-Your-Customer (KYC)-Überprüfungen und andere Innovationen auf Protokollebene umzusetzen. Während L1s vollständige Anpassungsmöglichkeiten bieten können, sind Rollups schneller zu implementieren und sicher.
In jedem Fall stellte Poncin fest, dass die Kompatibilität mit der Ethereum Virtual Machine (EVM) die Integration mit anderen Blockchains erheblich erleichtert und die Akzeptanz beschleunigt.
Wie könnte dies bestehende L1s beeinflussen?
Es ist viel zu früh, um zu sagen, wie die neuen Ketten die etablierten Anbieter beeinflussen werden, aber einige Netzwerke könnten die Konkurrenz früher als andere spüren, sagten Analysten.
Coinbase-Analysten unter der Leitung von David Duong argumentierten in einem Bericht am Freitag, dass Circles Arc und Stripes Tempo auf hochvolumige, gebührenarme Zahlungen abzielen, was das süße Fleck von Solana (SOL) ist. In der Zwischenzeit ist Ethereum mit seiner institutionell geprägten Benutzerbasis weniger wahrscheinlich, dass es kurzfristig gestört wird, schrieben sie.
Der Prozess, wie die neuen Akteure Benutzer gewinnen könnten, könnte Jahre dauern, sagte Sygnums Burgherr.
"Neue Akteure werden nicht nur Technologie benötigen, sondern auch Jahre des Vertrauensaufbaus, um die tiefste Liquidität und die wertvollsten Zahlungen von etablierten Schienen abzuziehen", sagte er. "Finanzinstitutionen schätzen bewährte Sicherheit, Depotintegration und Widerstandsfähigkeit unter realen Stressbedingungen."
