Für die Kryptomärkte ist Liquidität wie Sauerstoff. Jeder große Zyklus wurde durch frisches Kapital, das in das System strömte, befeuert, und dieses Mal hängt viel davon ab, was Chinas nächster Schritt sein wird. Die Konjunkturhilfe der Zentralbank von Peking könnte erhebliche Liquidität in die globale Wirtschaft injizieren, eine Verschiebung, von der risikobehaftete Anlagen wie Kryptowährungen historisch profitiert haben.

Tatsächlich deutet eine Untersuchung aus diesem Jahr auf eine 94%ige Korrelation zwischen dem Preis von Bitcoin und der globalen Liquidität hin, die sowohl Aktien als auch Gold übertrifft. Wenn China sich in Richtung Expansion neigt, könnten Altcoins die stärkste Reaktion zeigen, da sie eine höhere Volatilität und Hebelwirkung auf Marktströme haben.

Chinas langsames Wachstum drängt die Entscheidungsträger

Aktuelle Daten zeigen Risse in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt. Der Einzelhandelsumsatz ist im Juli gesunken, die Investitionen in feste Anlagen verzeichneten den steilsten Rückgang seit Beginn der Pandemie, und die Arbeitslosigkeit stieg. Auch die industrielle Produktion enttäuschte.

Diese Signale erhöhen den Druck auf die Volksbank von China (PBOC), zu handeln. Ökonomen von Nomura, Goldman Sachs und Commerzbank haben alle angedeutet, dass neue Maßnahmen bereits im September eintreffen könnten. Ob durch Zinssenkungen, gezielte Kreditprogramme oder Liquiditätsinjektionen, Pekings Entscheidungen könnten die nächste Phase der Performance risikobehafteter Anlagen direkt beeinflussen.

US-Rezessionsängste vs. Marktresilienz

Während China über Konjunkturhilfen debattiert, wägen US-Investoren die Rezessionsrisiken ab. Umfragen zum Verbrauchervertrauen zeigen große Bedenken hinsichtlich der Arbeitsplätze und des Wachstums, mit Arbeitslosigkeitserwartungen auf dem Niveau, das zuletzt während der Krise von 2008 zu beobachten war.

Doch die Märkte erzählen eine andere Geschichte. Der S&P 500 erreicht weiterhin Rekordhöhen, und die Renditen von Staatsanleihen sind von den letzten Tiefstständen gestiegen - ein Zeichen dafür, dass Händler weniger ängstlich sind, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Wenn die Renditen zusammen mit Aktien steigen, spiegelt dies oft eine Bereitschaft wider, Risiken einzugehen. Dieser Hintergrund könnte die Auswirkungen neuer chinesischer Liquidität verstärken.

Was es für Altcoins bedeutet

Wenn Konjunkturhilfen eintreffen und die globalen Rezessionsängste begrenzt bleiben, könnten Altcoins für einen weiteren Anstieg positioniert sein. Ihre Bewertungen liegen weiterhin unter den Höchstständen der vorherigen Zyklen, was Raum für Nachholbedarf lässt, falls die Liquidität zurückkehrt. Andererseits, wenn die Rezessionsrisiken eskalieren, könnten Investoren zögern, Kapital in hochspekulative Anlagen umzuschichten.

Das nächste Kapitel

Das nächste Kapitel der Altseason ist nicht nur eine Frage des Sentiments oder technischer Setups, es hängt stark von der makroökonomischen Politik ab. Für Krypto-Händler richten sich jetzt alle Augen auf Peking. Sollte die PBOC stärkere Unterstützung leisten, könnte dies der Funke sein, der den breiteren Altcoin-Markt entzündet und die Bühne für neue Rekordhöhen bereitet.

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