Kevin Warsh tritt als die am meisten beobachtete Stimme der Fed-Politik seit Jahren hervor â und die Märkte reagieren bereits.
Er ist bekannt dafĂźr, falkenhaft zu sein (was bedeutet: straffere Politik, stärkerer Dollar, hĂśhere Zinsen), aber die eigentliche Bewegung besteht jetzt nicht nur in der Zinsrichtung â es sind die Dynamiken der Erwartungen.
đ Wenn die Fed zu fest bleibt â
đ Liquidität versiegt
đ Risikoanlagen schwanken
đ Erträge steigen
đ Wenn die Fed zu schnell umschwenkt â
đľ Dollar schwächt sich
đ Inflationsrisiko beschleunigt sich erneut
đ Sicherheitsanlagen werden neu bewertet
Warshs Botschaft dreht sich nicht nur um Zinssenkungen oder -haltungen â es geht um GlaubwĂźrdigkeit, Timing und Erzählkontrolle.
Märkte hassen Unsicherheit â aber sie lieben Sicherheit.
Im Moment verschiebt sich die Sicherheit.
Jede Rede
Jeder DatenĂźberraschung
Jede abweichende Stimme
âŚverdrahtet neue Erwartungen in die Preisstruktur.
Das ist die makroĂśkonomische Geschichte des Zyklus, nicht eine Schlagzeile.
Und die Wolf Street ist nicht die einzige, die zuschaut â
schlaues Geld positioniert sich bereits.
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