Hallo liebe Leser, ich bin Onkel Yuan.
Letzte Nacht (2/5) haben die heftigen Schwankungen am Markt viele Investoren, die im DeFi-Protokoll Kreditgeschäfte tätigen, einen Preis zahlen lassen. Der BNB eines Onkels ist während der automatischen Liquidation von Lista DAO auf null gefallen. Viele Menschen führen dieses Phänomen auf Glück oder falsches Handeln zurück, aber aus der Perspektive der technischen Überprüfung ist dies tatsächlich ein kollektives Ausbrechen des „Asynchronen Risikos“, das universellen Blockchains in extremen Marktbedingungen gegenübersteht.
Diese „Schulgebühren“ haben uns die derzeit schwächste Stelle im On-Chain-Finanzwesen vor Augen geführt: die Zeitdifferenz zwischen Preisfindung und Vermögensabrechnung.
1. Fatale Verzögerung: Warum kann Ihre Nachschusspflicht nicht gegen die Liquidation gewinnen?
In der traditionellen DeFi-Struktur (wie BSC oder Ethereum) sind Leben und Tod von Vermögenswerten in einer instabilen Dreiecksbeziehung gefangen:
* Preisabweichung: Die Preise an zentralisierten Börsen stürzen in Millisekunden ab.
* Oracle-Verzögerung: Das Schreiben von Preisen durch Oracles on-chain benötigt Sekunden bis Dutzende von Sekunden.
* Abrechnungskompetition: Wenn Sie versuchen, Ihre Position zu ergänzen, steigen die GAS-Gebühren im gesamten Netzwerk sprunghaft an, was dazu führt, dass Transaktionen im Mempool feststecken, während die Skripte der Liquidationsbots in der Lage sind, mit höheren Kosten den Blockraum zuerst zu beanspruchen.
Es geht nicht darum, wer gegen wen ist, sondern um die durch „technische Verzögerungen“ verursachte Unsicherheit bei der Abrechnung. Für RWA (Real World Assets), die Billionenwerte tragen müssen, ist dieses Risiko einer zufälligen Liquidation für institutionelle Investoren absolut inakzeptabel.
2. Dusk's zugrunde liegendes Heilmittel: Succinct Attestation und sofortige Endgültigkeit
Das ist der Grund, warum @Dusk darauf besteht, nicht auf Layer 2 oder Sidechains zu gehen, sondern sechs Jahre damit verbracht hat, den Kern eines nativen Layer 1 zu entwickeln.
* Sofortige Abrechnungsendgültigkeit (Instant Finality): Der von Dusk verwendete Konsensmechanismus Succinct Attestation (SA) zielt darauf ab, die Blockabwicklungszeit auf unter 15 Sekunden zu verkürzen und Unumkehrbarkeit zu gewährleisten. Dies beseitigt das Chaos bei Abrechnungen, das durch Block-Neuordnungen (Reorg) verursacht wird, und verleiht Liquidations- oder Rückzahlungsanweisungen, sobald sie erteilt werden, rechtliche Endgültigkeit.
Die Isolationseigenschaften der Piecrust VM: Dusk's eigene zkVM (Piecrust) ist speziell für die Optimierung von Zero-Knowledge-Proof-Berechnungen konzipiert. Sie verarbeitet komplexe Anforderungen an die Datenschutzkonformität (Citadel), ohne dass es durch die Minting-Welle von Meme-Coins auf benachbarten Chains zu einem Systemausfall kommt. Dieses Design eines „exklusiven Liquidationskanals“ ist darauf ausgelegt, sicherzustellen, dass Vermögenswerte wie NPEX mit einem Volumen von 300 Millionen Euro auch in Zeiten der Volatilität die Kontrolle über Transaktionen behalten können.
3. Ursprüngliches Eigentum vs. Synthesekredite
Eine weitere Erkenntnis des Onkels bei dieser Liquidation ist: Was wir in DeFi spielen, sind oft „Schuldverschreibungen“, während RWA nach „ursprünglichem Eigentum“ strebt.
Im Dusk-System existieren Vermögenswerte direkt in Form von Wertpapier-Token, die den MiCA-Vorschriften entsprechen.
* Eigentumstrennung: Was Sie halten, sind gesetzlich geschützte Aktien oder Anleihen. Solche Vermögenswerte haben in der zugrunde liegenden Logik nicht die automatisierten Vertragsfallen von DeFi-Krediten, bei denen „der Preis um 20% fällt und dann zwangsliquidiert wird“.
* Die regulatorische Ankerung von $EURQ: Die Verwendung von Stablecoins, die den Vorschriften für elektronische Währungen der EU entsprechen, gewährleistet, dass in extremen Marktbedingungen die Geldströme nachvollziehbar und bankähnlich abgesichert sind.
4. Fazit: Rückkehr zur wertorientierten Investition durch technische Wettbewerbsvorteile
Hören Sie auf, sich in den kurzfristigen Versuchungen des Marktes zu verlieren. Diese Art von „geliehenem Wohlstand“ ist extrem anfällig gegenüber Volatilität.
Der Onkel hat diese Studiengebühr bezahlt und dafür ein tieferes Verständnis für die „Abrechnungs-Souveränität“ gewonnen. Projekte wie Ondo haben das Problem gelöst, wie Vermögenswerte „on-chain“ gelangen, aber $DUSK löst das Problem, wie Vermögenswerte „sicher on-chain bleiben“.
Wenn die realen Wertpapiervermögen von NPEX Ende Februar im Dusk-Hauptnetz zirkulieren, werden wir ein völlig anderes Set von Finanzregeln sehen als bei DeFi: Keine unbegründeten Liquidationen, nur präzise atomare Abrechnungen. Das ist der technische Vorteil, den wertorientierte Investoren unbedingt verteidigen sollten.
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