Die Geschichte lehrt uns, dass Bullenmärkte nicht zufällig enden. Sie sterben nicht aufgrund eines Tweets, einer Nachricht oder einer roten Kerze. Es braucht viele Faktoren, um den Aufwärtsmomentum der Märkte zu töten. Historische Abstürze, wie der Dot-Com-Blasencrash (2000) und die Finanzkrise (2008), zeigen, dass der Markt einige Hinweise hinterlässt, bevor er vollständig abstürzt. Lassen Sie uns einige dieser historischen Hinweise analysieren:
1- EXTREME EINZELHANDELS-EUPHORIE:
Wenn jeder sich wie ein Genie fühlt und blind zu investieren beginnt, ist Gefahr wahrscheinlich nahe. Im Jahr 2000 gaben Taxifahrer Ratschläge, welche Aktien man kaufen sollte. Im Jahr 2021 kündigten viele Menschen ihren Job, weil sie dachten, der Kryptomarkt sei sehr einfach, um Geld zu verdienen. Dies ist klassische Einzelhandels-Euphorie.
Während dieser Phase:
i) Suchbegriffe im Zusammenhang mit dem Kauf von Aktien, Krypto oder Metallen steigen bei Google
ii) Finanzielle Einflüsse vervielfachen sich über Nacht.
iii) Risikobereitschaft ist extrem hoch.
iv) "Diesmal ist es anders" wird zur Alltagssprache.
Märkte stürzen nicht ein, wenn die Menschen Angst haben. Sie stürzen ein, wenn jeder glaubt, die Preise können nur steigen.
2- PARABOLISCHE PREISDIAGRAMME:
Vor jedem großen Crash geht das Diagramm dieses bestimmten finanziellen Instruments normalerweise parabolisch, ohne größere Korrekturen. Es gibt meistens grüne Kerzen im Diagramm mit wenig Rückschlägen. Die Geschichte lehrt uns, dass ein solcher Momentum nicht ewig anhält und letztendlich der Markt sich selbst korrigiert oder komplett zusammenbricht.
3- LIQUIDITÄTSVERENGUNG DURCH ZENTRALBANKEN:
Bullenmärkte werden durch Liquidität angetrieben, und jede Rückschläge zur Liquidität sind nachteilig für den Markt. Wann immer die Zinsen steigen, neigen risikobehaftete Anlagen oft dazu, aufgrund mangelnder Liquidität zu leiden.
Zum Beispiel, im Jahr 2022 begann die Federal Reserve, die Zinsen zu erhöhen, und Tech-Aktien sowie Krypto brachen zusammen.
4- DIVERGENZ ZWISCHEN SMART MONEY UND EINZELHANDEL
Smart Money verkauft oft still und leise den Markt am Ende eines Bullenmarkts. Man sieht oft:
i) CEOs verkaufen ihre Anteile
ii) Große Institutionen verlassen die Märkte
5- ÜBERMÄSSIGE LEVERAGE UND SPEKULATION:
Hohe Leverage ist das ultimative Rezept für eine Katastrophe.
Wann immer der Markt kurz vor dem Höchststand steht, sehen wir:
i) Hohe Margin-Schulden
ii) Massives offenes Interesse an Futures
iii) Überbewertete IPOs ohne Gewinne
Leverage beschleunigt Gewinne, aber es beschleunigt auch Zusammenbrüche.