Die Frage kommt immer wieder:
Ist das der Tiefpunkt, sollten wir kaufen, oder ist das Abwärtsrisiko noch nicht beendet?
Um das richtig zu beantworten, müssen wir uns von der Kurzfristigkeit entfernen und betrachten, was auf jährlicher Basis passiert. Nicht um einen genauen Tiefpunkt vorherzusagen, sondern um die Dynamik des Zyklus zu verstehen.
Diese Erholung ist keine Umkehrung.
Sie spiegelt hauptsächlich eine Pause in der Aktienkorrektur wider, unterstützt durch eine vorübergehende Rückkehr des Vertrauens in KI, insbesondere in Halbleiter und Big Tech. Nvidia und andere große Akteure haben die Märkte bezüglich der zukünftigen Erwartungen beruhigt, was eine Kerzenrückführung im Nasdaq ermöglichte.
Aber dieser Zug bleibt vorübergehend. Die makroökonomische Unsicherheit ist weiterhin vorhanden, insbesondere bezüglich der Arbeitsmarktdaten und geopolitischen Spannungen. Die Märkte stehen unter Druck, und Krypto verstärkt mechanisch diese Bewegungen.
Bitcoin versus Nasdaq
Das BTC/Nasdaq-Verhältnis ist sehr aufschlussreich.
Es sinkt weiterhin, was bedeutet, dass der Nasdaq Bitcoin übertrifft und Bitcoin stärker fällt als Aktien. Das ist typisch während Stressphasen.
Was interessant ist, ist, dass Bitcoin zu den Schlüsselbereichen zurückgekehrt ist, die mit dem Eintreffen institutioneller Flüsse im Jahr 2024 korrespondieren, insbesondere durch Spot-Bitcoin-ETFs. Das wirft natürlich die Frage nach dem Tiefpunkt auf.
Ja, es gab eine Reaktion um 60.000 $, mit einer Erholung in Richtung 68–70k.
Aber eine Reaktion ist kein Tiefpunkt.
Jährliche Ansicht: wo die Dinge klarer werden
Wenn wir auf einen jährlichen Zeitraum hinauszoomen, stechen mehrere Elemente deutlich hervor.
Zunächst gibt es ein signifikantes Ungleichgewicht, das durch die Expansion der Aufwärtskerze hinterlassen wurde. Historisch gesehen werden diese Bereiche selten unberührt gelassen. Während Kontraktionsphasen kommt der Preis normalerweise zurück, um einen großen Teil und manchmal die Gesamtheit dieser Zonen zu testen.
Bisher hat Bitcoin einen Teil dieses Bereichs ausgefüllt, aber nicht alles. Die 60.000 $-Marke stellt einen logischen ersten Halt in der Nähe der 0,5-Retracement dar, aber die typischen Arbeitszonen, die in vorherigen Zyklen gesehen wurden, tendieren dazu, zwischen 0,5, 0,618 und manchmal 0,786 zu liegen.
Mit anderen Worten, die strukturelle Abwärtsbewegung ist wahrscheinlich noch nicht vollständig aufgebaut.
Vergleich mit 2022
Das aktuelle Verhalten ähnelt stark dem, was wir 2022 erlebt haben.
Zu diesem Zeitpunkt, nach einem gewalttätigen bärischen Impuls, hatte der Markt:
hat einen tiefen Docht gebildet,
hat einen Teil dieses Dochts retraced,
dann verbrachte mehrere Wochen mit dem Handel um langfristige gleitende Durchschnitte, insbesondere dem 200 EMA,
bevor es wieder nach unten geht.
Heute beobachten wir eine sehr ähnliche Struktur.
Das bedeutet nicht, dass sich die Geschichte exakt wiederholen wird, aber die emotionalen und strukturellen Dynamiken sind die gleichen.
Mögliche nächste Zonen:
Wenn die aktuellen Dynamiken anhalten, werden die folgenden Bereiche technisch kohärent:
unter 56.000 $
dann potenziell in Richtung 51.000–46.000 $, was klassischen Fibonacci-Erweiterungen entspricht.
Ein neues Terra/Luna-ähnliches Ereignis ist nicht erforderlich, um diese Niveaus zu erreichen.
Die massive Liquidation am 10. Oktober, bei der mehr als 20 Milliarden $ ausgelöscht wurden, hat bereits tiefen Schaden an der allgemeinen Marktliquidität verursacht. Einige Marktteilnehmer sind einfach verschwunden oder werden so schnell nicht zurückkehren.
Das impliziert einen fragileren, langsameren Markt, mit einem Vertrauen, das wieder aufgebaut werden muss.
Tiefpunkt oder nicht?
In diesem Stadium, nein, wir sind wahrscheinlich nicht am endgültigen Tiefpunkt.
Was wir erleben, sieht mehr nach einer Pause und Bauphase aus, gefolgt von einem weiteren bärischen Bein oder einem langen Prozess der bärischen Akkumulation mit einem langsamen Abfluss.
Zeit ist der Schlüsselfaktor.
Tiefpunkte werden nicht in ein paar Tagen gebaut, besonders nach Liquidationsexzessen und in einem feindlichen makroökonomischen Umfeld.
Das Signal, auf das man achten sollte
Ein Signal wird entscheidend sein:
der Moment, in dem Bitcoin aufhört, überzureagieren auf den Nasdaq.
Wenn das BTC/Nasdaq-Verhältnis beginnt sich zu drehen, wird das anzeigen, dass Bitcoin seine eigene Dynamik zurückgewinnt. Diese Art der Entkopplung markiert oft wichtige Übergangsphasen im Zyklus.
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Die Angst dominiert weiterhin.
Der Trend bleibt bärisch.
Der Markt braucht Zeit.
Es geht nicht darum, den Zug zu verpassen, sondern darum, die Struktur entstehen zu lassen. Ein fallendes Messer zu fangen ist niemals eine Strategie.
Vergrößern, den Zyklus verstehen, Exposure verwalten und akzeptieren, dass die Bildung eines Tiefpunkts ein langsamer Prozess ist.
Das ist genau das, was wir gerade durchmachen.
