Die notorische Volatilität von Kryptowährungen scheint zufällig zu sein. Aber das ist es, bis Sie das Muster sehen. Die Theorie der Kryptowährungsmarktkreisläufe zeigt, warum die Preise von Euphorie zu Verzweiflung schwanken.
Dieser Leitfaden skizziert die Phasen, die sich immer wiederholen und Ihnen einen intelligenteren Rahmen geben, wann Sie kaufen, halten oder aussteigen sollten.
Was sind Marktkreisläufe?
Kryptowährungsmarktkreisläufe beziehen sich auf die sich wiederholenden Phasen des Wachstums und des Rückgangs von Vermögenspreisen.
Auf dem Kryptowährungsmarkt sind diese Zyklen oft abrupt und schnell, aber das Muster bleibt dasselbe. Vermögenswerte erleben steigende Preise, dann Korrekturen, dann wiederholen sie sich.
Diese Zyklen werden größtenteils von Veränderungen im Anlegerverhalten getrieben. Wellen von Optimismus und Kaufdrang treiben die Preise nach oben, dann bringen Angst und Verkauf sie nach unten. Zum Beispiel ist in einem bullischen Schwung jeder aufgeregt und stürzt sich hinein, während in einem Rückgang dasselbe Publikum ängstlich wird und sich zurückzieht. Zu lernen, diese Phasen zu erkennen, hilft Ihnen, sich vorzubereiten, anstatt nur zu reagieren.
Wie sich Krypto-Zyklen von traditionellen Marktzyklen unterscheiden
Alle Märkte durchlaufen regelmäßige Schwankungen, aber der Kryptowährungsmarkt bewegt sich schneller und trifft härter als die meisten.
Bei traditionellen Vermögenswerten wie Aktien oder Immobilien kann ein vollständiger Anstieg und Rückgang Jahre dauern. Bei Krypto kann es in Monaten geschehen.
Warum? Krypto ist eine neuere, volatilere Anlageklasse mit 24/7-Handel, globalem Zugang und weniger Vorschriften. Das macht die Preise empfindlicher gegenüber Nachrichten, Hype und Emotionen. Ein Tweet, ein Hack oder eine politische Änderung kann die Dynamik sofort verschieben. Während das Zyklusmuster dasselbe ist, sind Krypto-Zyklen extremer, bieten größere Chancen, aber auch größere Risiken.
Phasen des Krypto-Marktzzyklus
Ein typischer Krypto-Marktzzyklus hat vier Phasen. Lassen Sie uns jede Phase und ihre Eigenschaften aufschlüsseln.
Phase 1: Akkumulation
Während der Akkumulationsphase sind die Preise niedrig und größtenteils stabil. Der Crash ist vorbei, aber das Interesse ist immer noch gering, und auch die Handelsvolumina bleiben niedrig. Jegliche Preisbewegungen nach oben sind allmählich und vorsichtig. Die Marktdynamik fühlt sich flach an, aber das ist der Punkt, da diese Phase die Grundlage für den nächsten Trend bildet.
Oft kann diese Phase mit einer Stabilisierung der breiteren Wirtschaft zusammenfallen. Wenn die Zinssätze niedrig sind, werden risikobehaftete Vermögenswerte wie Krypto wieder etwas attraktiver. Dies ist der Zeitpunkt, an dem kluge Investoren ruhig anfangen zu kaufen, während die meisten Privatanleger weiterhin skeptisch sind. Institutionelle Anleger kaufen oft langsam, um einen niedrigen Durchschnittspreis zu erzielen. Kurz gesagt, der Markt heilt während der Akkumulation leise, auch wenn die meisten Menschen es nicht bemerken.
Phase 2: Aufwärtstrend (Bullenmarkt)
Als nächstes kommt der Aufwärtstrend, auch bekannt als der Bullenmarkt, den jeder liebt.
In dieser Phase steigen die Preise schnell. Positive Nachrichten, neue Projekte und technologische Entwicklungen treiben das Wachstum voran.
Bitcoin führt oft die Rallye an, steigt schneller und früher als die meisten Altcoins. Historisch gesehen hat BTC in dieser Phase parabolische Gewinne gesehen – zum Beispiel stieg es von ~3.000 $ auf ~20.000 $ im Jahr 2017 und von ~10.000 $ auf über 60.000 $ in 2020–2021.
Die Anlegerstimmung wechselt von Angst zu Optimismus, und mehr Privatanleger treten in den Markt ein. Wenn das Handelsvolumen ansteigt, erhalten digitale Vermögenswerte mehr Aufmerksamkeit in den Medien und sozialen Räumen. Jeder will mitmachen. Mit jedem Preisdurchbruch wächst das Vertrauen der Anleger. Während eines starken Bullenmarktes kann sich die Stimmung sogar euphorisch entwickeln. Aber kein Markt steigt ewig.
Phase 3: Verteilung
Wenn die Preise ihren Höhepunkt erreichen, beginnen frühe Investoren, Gewinne mitzunehmen. Dies ist die Verteilungsphase, in der kluge Investoren aussteigen und Nachzügler einsteigen.
Der Markt fühlt sich unsicher an – an manchen Tagen grün, an anderen rot. Es gibt keinen klaren Trend. Dennoch betreten immer mehr Investoren den Markt, verfolgen vergangene Gewinne und denken, dass die Preise wieder steigen werden. Das Volumen bleibt hoch, aber die Dynamik verlangsamt sich. Viele Händler verwechseln dies mit einer vorübergehenden Pause und erkennen nicht, dass sich das Hoch bildet. Dieser stille Wandel bleibt oft unbemerkt, bis es zu spät ist.
Phase 4: Abwärtstrend (Bärenmarkt)
Abwärtstrends in Krypto treffen immer hart. Die Preise fallen schnell, und die Marktteilnehmer drängen zum Ausstieg. Krypto-Vermögenswerte verlieren überall an Wert, was panikartiges Verkaufen auslöst. Während die Anleger mit Verlusten verkaufen, wechselt die Emotion von Verleugnung zu Angst. Negative Nachrichten dominieren die Schlagzeilen und nähren negative Stimmung. Diese Kapitulationsphase kann endlos erscheinen; das Vertrauen ist erschüttert, und es ist schwer vorstellbar, dass die Preise wieder steigen.
Aber für langfristige Denker ist es der Zeitpunkt, an dem sie mehr kaufen. Unter der Angst beginnt der nächste Zyklus leise. Dann ist die Bühne für eine Rückkehr zur Akkumulation bereitet.
Die Psychologie hinter Marktzyklen
Märkte bewegen sich in Zyklen, weil Emotionen zuerst dort sind. Gier, Angst und Hoffnung treiben die Marktbewegungen mehr als Logik.
In Hausse-Phasen verwandelt sich Optimismus in Euphorie. In Crashs wechselt das in Panik und Verzweiflung. Die Preise neigen dazu, aufgrund dieses emotionalen Verhaltens in beide Richtungen über den fairen Wert hinaus zu schwanken. Sich dieser psychologischen Muster bewusst zu sein, kann Sie zu einem besseren Trader machen.
Institutionelle Investoren kaufen oft, wenn alle anderen Angst haben, und verkaufen in Stärke. Wenn andere übermäßig zuversichtlich sind, bleiben Sie vorsichtig. Wenn die Angst ihren Höhepunkt erreicht, suchen Sie nach Chancen. Sobald sich die Preise stabilisieren und die Emotionen abkühlen, setzt der Zyklus zurück. Dieses Verständnis der Psychologie hilft, bessere Anlagestrategien zu entwickeln, die weniger reaktiv und besser vorbereitet sind. Wenn Sie wissen, was andere fühlen, können Sie anders handeln, und das ist oft der Ort, an dem Gewinne erzielt werden.
Wie man einen Krypto-Marktzzyklus identifiziert
Um einen Marktzyklus zu erkennen, beginnen Sie mit Preistrends.
Steigen die Preise stetig oder fallen sie stark? In einer Bullenphase sehen Sie höhere Höchststände und starke Dynamik. In einer Bärenphase dominieren niedrigere Tiefststände und schwache Aufwärtsbewegungen. Als nächstes sehen Sie sich die Marktsentiments an. Ist die Stimmung gierig oder ängstlich? Wenn Menschen über Gewinne prahlen, könnte es Zeit sein, vorsichtig zu sein. Wenn Stille oder Verzweiflung überhandnehmen, könnte ein Tiefpunkt nahe sein.
Beobachten Sie die Teilnahme.
Wenn viele Investoren plötzlich in den Markt eintreten – insbesondere solche, die Krypto normalerweise nicht verfolgen – könnte es sich um eine späte Bullenphase handeln. Volumenspitzen können Dynamikverschiebungen in beide Richtungen bestätigen.
Überprüfen Sie schließlich die makroökonomischen Bedingungen.
Steigende Zinssätze signalisieren oft straffere Geldpolitik, was riskante Vermögenswerte wie Krypto belastet. Andererseits können niedrige oder fallende Zinssätze Rallyes anheizen. Kein einzelnes Signal gibt Ihnen die perfekte Antwort, aber die Kombination von Trend, Stimmung, Teilnahme und makroökonomischen Hinweisen kann Ihnen helfen, die Zyklusphase zu erkennen.
Historische Marktzyklen in Krypto
Die Betrachtung historischer Daten hilft Ihnen zu verstehen, wie sich Krypto-Zyklen entfalten. Lassen Sie uns ein paar berühmte Beispiele ansehen.
Boom 2017 & Crash 2018
Bitcoin begann das Jahr nahe 1.000 $ und schoss bis Dezember auf fast 20.000 $ – eine klassische Bullenphase, die von FOMO (Angst, etwas zu verpassen) und dem ICO-Boom angetrieben wurde. Aber Anfang 2018 brach der Markt zusammen. Bitcoin verlor über 80 % seines Wertes, und Altcoins fielen noch stärker. Dieser Crash löste das aus, was als „Krypto-Winter“ bekannt wurde.
2020–2021 Bulle & 2022 Rückgang
Nach dem Rückgang wegen COVID-19 und einer ruhigeren Phase stieg der Markt. Bitcoin erreichte im November 2021 einen Rekord von 69.000 $, angetrieben von institutioneller Akzeptanz, NFTs und geldpolitischen Lockerungen. Dann kam 2022. Als sich die makroökonomischen Faktoren änderten – steigende Inflation und Zinssätze – fielen die Krypto-Preise. Der Kryptomarkt trat in eine harte Bärenphase ein: Bitcoin fiel unter 20.000 $, wodurch viele seiner Gewinne verloren gingen. Hochkarätige Fehlschläge wie Terra und FTX sorgten für Panik. Ein weiteres Mal verlor der Markt über die Hälfte seines Wertes.
Jeder Zyklus sieht auf der Oberfläche anders aus, aber das Muster bleibt dasselbe: Akkumulation, Ausbruch, Manie, Rückgang, Erholung. Die vergangene Leistung garantiert nicht die Zukunft, aber diese Zyklen wiederholen sich, weil menschliche Angst und Gier (und externe Auslöser) die Preisbewegung antreiben.
Die Rolle des Bitcoin-Halvings in Marktzyklen
Alle vier Jahre durchläuft das Bitcoin-Netzwerk ein „Halving“ – eine erhebliche Angebotskürzung, die die Mining-Belohnungen um 50 % reduziert. Diese Halvings waren historisch gesehen ein Katalysator für große Krypto-Zyklen. Nach jedem Halving in 2012, 2016 und 2020 stiegen die Preise innerhalb von 12–18 Monaten. Warum? Reduziertes Angebot schafft Knappheit, und die Nachfrage folgt oft.
Versierte Investoren beobachten diese Ereignisse genau. Viele beginnen, vor dem Halving zu akkumulieren, in der Erwartung, dass die Preise später steigen werden. Es ist nicht garantiert, aber die Geschichte zeigt ein starkes Muster von Post-Halving-Rallyes.
Dennoch hängt das Timing von mehr ab als nur von Angebot. Die globale Wirtschaft zählt auch. Wenn die Zinssätze steigen oder die Märkte unter Druck stehen, können Krypto-Gewinne langsamer oder kurzlebig sein. Aber wenn die Bedingungen günstig sind, kann ein Halving helfen, einen Bullenmarkt auszulösen oder zu verlängern. Halvings schaffen keine Nachfrage, aber sie begrenzen das neue Angebot und bereiten die Bühne für Preiswachstum, wenn Käufer zurückkehren.
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