#Bitcoin handelt derzeit gleichzeitig auf zwei verschiedenen Uhren: langfristige Power-Law-Mittelwert-Rückkehr und kurzfristige Bewegungen, die durch Makro und Liquidität getrieben werden.

Kurzfristig (Makrouhr): $BTC ist eng mit Risikoanlagen verbunden. Die 30-Tage-Korrelationen bleiben erhöht mit Nasdaq bei +0.731, S&P bei +0.727, HYG bei +0.665 und sogar VIX bei +0.543, wobei die recent-weighted Korrelationen immer noch bei etwa +0.58 für sowohl Nasdaq als auch S&P liegen. Die Lead–Lag-Analyse zeigt, dass Aktien und Kredite tendenziell zuerst reagieren: S&P und Russell führen BTC um ~1 Tag, HYG um ~2 Tage, VIX um ~3 Tage, Nasdaq um ~4 Tage und DXY um ~10 Tage. In der Praxis folgt BTC normalerweise kurz nach, wenn Aktien oder Kredite nachlassen. Die kurzfristige Richtung wird daher von Makro-Überlegungen geleitet, nicht von Erzählungen.

Mikrostruktur (Optionen & Gamma): Der Spot liegt bei etwa $69.318 mit dem Gamma-Wendepunkt bei etwa $68.692 und dem maximalen Gamma-Pin bei $70.000. Die Hauptunterstützung nach unten liegt an der $65.000 Put-Wand, während der Widerstand nach oben in der Nähe der $75.000 Call-Wand gruppiert ist. Das Netto-GEX ist negativ bei -$32M, der Squeeze-Score liegt bei 58/100, und die 30-tägige realisierte Volatilität ist mit 80,2% erhöht. Ein großer Teil des Gammas läuft bald ab, mit 15,4% am 13. Februar, 20,8% am 27. Februar und 26,1% am 27. März, wobei jede Fälligkeit die Ausbruchschancen erheblich erhöht. Unter oder um den Gamma-Wendepunkt tendiert die Preisbewegung dazu, sprunghaft bis bärisch zu sein, während eine nachhaltige Akzeptanz über $70K einen saubereren Weg zu $75K öffnet.

Langfristige (Bewertung Uhr): Der faire Wert nach der Potenzgesetz ist derzeit bei etwa $122.915 im Vergleich zu einem Marktpreis von etwa $69.243, was eine Lücke von -$53.672 oder ungefähr -43,7% impliziert. Der Z-Score liegt bei -0,82 und signalisiert überverkaufte Bedingungen im Vergleich zum langfristigen Trend, mit einer Mittelwert-Rückkehr-Halbwertszeit von etwa 133 Tagen. Ein projizierter Rückkehrpfad platziert BTC bei etwa ~$111.751 bis zum 20.06.2026, ~$142.452 bis zum 31.10.2026 und ~$166.516 bis zum 13.03.2027.

Die kurzfristige Preisbewegung bleibt makro-fragil, während die langfristige Bewertung strukturell bullisch bleibt.

Die kurzfristigen Schwankungen ungültigen nicht die langfristige Neupreisberechnung, es ist Lärm innerhalb einer großen Bewertungsdislokation.
#AriaNaka #RiskAssetsMarketShock