In dieser Woche hat der Kryptomarkt einen echten Stresstest durchlaufen. Bitcoin durchbrach $65,000 und testete die Zone von $60,000, was das schlechteste wöchentliche Ergebnis seit Ende 2022 zeigt.
Viele schreien bereits nach „Kapitulation“, aber ist das wirklich so? Lassen Sie uns die Zahlen und Fakten betrachten:
1. Enge Verbindung zum Aktienmarkt
Krypto ist nicht von selbst gefallen. Nasdaq 100 hat in drei Tagen 4,6% verloren, und der Angstindex VIX ist um 33% gestiegen. Das ist klassisches "risk-off": Wenn traditionelle Investoren vor Risiken fliehen, fällt Bitcoin als Anlage mit hohem Beta-Koeffizienten zuerst.
2. Bereinigung von „Hebeln“
Wir haben die zweite wichtige Zutat für die Wende gesehen – Zwangsliquidationen.
• Über 3,3 Milliarden Dollar Liquidationen pro Woche.
• Offenes Interesse (OI) hat sich verringert, und die Finanzierungsraten sind abgekühlt.
❗️Es tut weh, aber es ist notwendig, um den Markt zu gesundet: Der Markt ist zu „schwer“ von Spekulanten geworden.❗️
3. ETF-Druck
Der Hauptunterschied in diesem Zyklus ist der Einfluss von ETFs. Im Januar betrug der Abfluss über 3 Milliarden Dollar. Vom 20. Januar bis zum 5. Februar betrug der Nettostromabfluss 3,5 Milliarden Dollar. Ohne starken Käufer in diesen Kanälen werden alle Erholungen schwach sein.
4. On-Chain Schmerz (SOPR)
Der STH-SOPR-Wert ist auf 0,93 gefallen.
Was bedeutet das? Kurzfristige Besitzer (die, die kürzlich gekauft haben) haben mit Verlust verkauft. Das ist ein Zeichen dafür, dass „schwache Hände“ massenhaft den Markt verlassen und Verluste realisieren. Die Anzahl der Adressen im Gewinn fiel innerhalb eines Tages von 55% auf 52%.
🧐 Ist das schon der Boden?
Um dies als vollwertige Kapitulation zu betrachten, fehlen uns einige Bestätigungen:
✅ Stabilisierung der Ströme in ETFs: Es ist notwendig, dass die Abflüsse aufhören.
✅ Abnahme der Intensität der Liquidationen: Der Preis sollte stabil bleiben oder langsam wachsen bei niedrigen Volumina von Zwangsverkäufen.
✅ Ruhe an der Wall Street: Während Nasdaq schwankt, wird es für Krypto schwer sein, allein zu wachsen.
⚠️Fazit: Ein Rücksprung über 65.000 Dollar ist gut, aber bisher ist es nur eine „technische Bereinigung“ der Positionen. Eine echte Erholung wird beginnen, wenn echter Bedarf entsteht und nicht nur die Verkäufer aufhören.
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