Februar 2026 hat die Bitcoin-Investoren erneut erschüttert. Nach einem starken Rückgang auf fast 60.000 $ am 5. Februar erholte sich Bitcoin und überschritt wieder 68.000 $, was ein altes Argument in der Krypto-Welt neu aufwarf:
Sind Bitcoins berühmte Vier-Jahres-Zyklen noch relevant, oder hat der Markt sie überholt?
Jahrelang folgte die Preisbewegung von Bitcoin einem vertrauten Rhythmus, der eng mit den Halving-Ereignissen verbunden war. Aber der heutige Markt sieht ganz anders aus. ETFs, institutionelles Kapital und makroökonomische Kräfte spielen jetzt eine viel größere Rolle. Einige Analysten argumentieren, der Zyklus sei abgeschlossen. Andere glauben, er lebe noch – entwickle sich nur weiter.
Lass es uns aufschlüsseln.
Was genau ist der vierjährige Bitcoin-Zyklus?
Der vierjährige Zyklus von Bitcoin ist ein wiederkehrendes Muster, das historisch jeder Halbierung gefolgt ist, die ungefähr alle vier Jahre stattfindet, wenn die Belohnungen für Miner halbiert werden.
Diese Zyklen durchlaufen normalerweise vier Phasen:
1. Akkumulation
Nach einem großen Crash bewegen sich die Preise seitwärts. Langfristige Investoren bauen leise Positionen auf, während die Stimmung negativ bleibt.
2. Expansion (Bullenmarkt)
Ungefähr 12–18 Monate nach einer Halbierung beschleunigen sich die Preise schnell, da die Nachfrage steigt, die Medienberichterstattung explodiert und FOMO einsetzt.
3. Blow-Off-Top & Crash
Übermäßige Hebelwirkung und Spekulation führen zu Überhitzung. Die Preise fallen dann stark – oft werden 70 % oder mehr der Gewinne vernichtet.
4. Bärenmarkt & Reset
Eine lange Abkühlphase folgt, die schwache Halter herausfiltert und die Bühne für den nächsten Zyklus bereitet.
Denke daran wie an einen Herzschlag: langsame Erholung, schneller Anstieg, scharfe Kontraktion, dann Ruhe.
Warum diese Zyklen überhaupt existieren
Der Haupttreiber ist das fixe Angebotsmodell von Bitcoin.
Halbierungen reduzieren das neue Angebot, das in den Markt kommt, und schaffen Knappheit.
Die Markpsychologie verwandelt jede Halbierung in ein wichtiges narrative Ereignis und zieht Spekulationen an.
Liquidität und makroökonomische Trends verstärken die Bewegung – leichtes Geld befeuert Rallyes, straffere Bedingungen lösen Crashs aus.
Ohne Halbierungen würde Bitcoin wie Fiat-Währungen inflationsbedingt steigen. Stattdessen erzwingt es Knappheit, die historisch die Preise im Laufe der Zeit nach oben trieb.
Unterstützt die Geschichte tatsächlich die Zyklustheorie?
Bis jetzt, ja.
Jeder große Bullenmarkt (2013, 2017, 2021, 2025) folgte einer Halbierung. Jeder Zyklus brachte:
Größere Marktkapitalisierungen
Niedrigere prozentuale Renditen
Brutale Rückgänge
Wiederholte Behauptungen, dass „Bitcoin tot ist“ (hunderte Male... und es werden mehr)
Das Muster hat sich nie gebrochen – nur in der Skalierung geändert.
Wo passt 2026 hinein?
Nach der Halbierung 2024 lief Bitcoin stark und erreichte fast 126.000 $ im Jahr 2025, bevor es sich um etwa 50 % korrigierte, was sehr gut mit früheren Zyklen übereinstimmt.
On-Chain-Indikatoren wie das Puell Multiple deuten darauf hin, dass der Markt abkühlt – nicht zusammenbricht. Einige Analysten erwarten eine Erholungsrallye vor einer tieferen Konsolidierung, während andere Potenzial für einen endgültigen Zyklus-Höhepunkt später im Jahr 2026 sehen.
Zur gleichen Zeit sind die Dinge eindeutig anders:
Nach-Halbierungsgewinne sind kleiner als in früheren Zyklen
ETF-Zuflüsse absorbieren Verkaufsdruck
Bitcoin reagiert zunehmend auf Zinssätze, Gold und globale Liquidität
Das sieht nicht aus wie die alten Zyklen – aber es sieht auch nicht tot aus.
Sind Bitcoin-Zyklen vorbei? Die zwei Seiten der Debatte
Warum einige sagen, der Zyklus sei „tot“
Institutionelles Geld schafft stabilere Nachfrage
Derivate und ETFs glätten die Volatilität
Die Inflationsrate von Bitcoin ist jetzt sehr niedrig, was die Auswirkungen der Halbierung verringert.
Einige Forscher argumentieren, dass sich Zyklen in längere „Superzyklen“ dehnen
Warum andere sagen, dass es immer noch lebt
40–50 % Korrekturen passieren immer noch – genau wie zuvor
Angst und Hype bewegen immer noch die Märkte
Halbierungen bleiben starke psychologische Anker
Die Geschichte reimt sich weiter, auch wenn sie sich nicht genau wiederholt
Wie ein Händler es ausdrückte:
„Der vierjährige Zyklus könnte sich ändern – aber er ist noch nicht gebrochen.“
Finale Bewertung: Nicht tot – nur erwachsen werden
Der vierjährige Zyklus von Bitcoin ist nicht ausgestorben, aber er ist nicht mehr so klar oder vorhersehbar wie früher. Institutionelle Adoption, makroökonomische Kräfte und Marktreife dehnen und soften das Muster.
Halbierungen sind immer noch wichtig – aber sie sind nicht mehr der einzige Treiber.
Für 2026 und darüber hinaus sollten kluge Investoren Zyklen als Leitfaden und nicht als Garantie betrachten, sie mit makroökonomischem Bewusstsein und Risikomanagement kombinieren.
Die Geschichte flüstert weiterhin – aber der Rhythmus ändert sich.