Hier ist ein kurzer Blick darauf, wo das Forward-KGV des S&P 500 derzeit steht, wie es sich im Vergleich zur Vergangenheit verhält und warum es wichtig ist, wenn Sie investieren.

Forward-KGV läuft heiß

In letzter Zeit liegt das Forward-KGV des S&P 500 für die nächsten 12 Monate bei etwa 22 bis 23 Mal. Das bedeutet, dass Investoren 22 oder 23 Dollar für jeden Dollar erwarteter Gewinne ausgeben. Das ist nicht nur hoch - es liegt weit über den Durchschnittswerten, die wir in den letzten fünf Jahren gesehen haben (etwa 19,9x) und sogar über dem Zehnjahresdurchschnitt (etwa 18,6x). Viele Analysten weisen darauf hin, dass das aktuelle KGV gegen das obere Ende des Bereichs stößt, den man normalerweise sieht, also ist der Markt derzeit definitiv nicht billig.

Warum ist das KGV so hoch?

Einige Dinge treiben dies an. Zum einen gibt es viel Aufregung über das Gewinnwachstum, insbesondere von großen Tech- und AI-fokussierten Unternehmen. Diese Art von Optimismus neigt dazu, die Bewertungen in die Höhe zu treiben. Außerdem, wenn nur eine Handvoll riesiger, schnell wachsender Unternehmen den gesamten Index nach oben zieht, erhöht sich das durchschnittliche KGV für alle.

Was bedeutet ein hohes KGV normalerweise?

Rückblickend, wenn das KGV des Marktes so gedehnt ist, kühlen sich die zukünftigen Renditen oft ab oder die Fahrt wird holpriger. Hohe Ausgangsbewertungen führen normalerweise zu flacheren langfristigen Gewinnen im Vergleich zu Zeiten, in denen Aktien vernünftiger bewertet schienen. Manchmal zeigen sich gedehnte Bewertungen vor einer Korrektur, insbesondere wenn sich die Wirtschaft ändert oder die Menschen überrascht.

Einige Dinge, die man beachten sollte

Denken Sie daran, dass das zukünftige KGV auf den Gewinnschätzungen der Analysten basiert, und diese können sich schnell ändern, wenn Unternehmen die Erwartungen nicht erfüllen. Es ist nur eine Möglichkeit, den Markt zu bewerten — andere, wie das Shiller-KGV, zeigen derzeit ebenfalls hohe Werte. Eine hohe Bewertung garantiert keinen Rückgang, bedeutet aber, dass die Menschen auf starkes Gewinnwachstum setzen. Wenn dieses Wachstum nicht eintritt, gibt es nicht viel Puffer.

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Wenn Sie möchten, kann ich die Zahlen mit einigen Diagrammen analysieren oder darüber sprechen, was das alles bedeutet, wenn Sie kurzfristig oder langfristig investieren. Lassen Sie es mich einfach wissen.