Kürzlich habe ich eine ziemlich interessante – und auch etwas „empfindliche“ – Diskussion zwischen Vitalik Buterin und dem Krypto-Analysten c-node über die wahre Natur von DeFi gesehen.
Nicht TVL
Nicht APY
Sondern: Wozu wurde DeFi geboren?
Beide haben fast die gleiche Sorge: DeFi weicht vom ursprünglichen Weg ab.
1. DeFi heute: finanzielle Revolution oder Bank 2.0?
Wenn man sich den Markt jetzt anschaut, dreht sich das meiste, was als „DeFi“ bezeichnet wird, tatsächlich nur um eine Sache: die Rendite zu optimieren.
USDC senden → verleihen → einige % APY erhalten → wiederholen
Klingt das vertraut?
Ehrlich gesagt sieht es mehr nach einer traditionellen Bank in Blockchain-Kleidung aus als nach einer finanziellen Revolution.
c-node sagt direkt, dies ist nur „das alte Stück neu aufgeführt“
Und ich finde diesen Kommentar... ziemlich schmerzhaft, aber wahr.
Wir sprechen über Dezentralisierung, aber die Vermögenswerte sind immer noch zentralisierte Stablecoins.
Es geht um finanzielle Freiheit, aber man ist immer noch abhängig von dem Emittenten.
Es geht um DeFi, aber das zugrunde liegende Risiko liegt immer noch bei einem Unternehmen.
Was unterscheidet es dann von CeFi?
2. Ethereum unterscheidet sich durch „Vertrauen“, nicht nur durch Technologie
Ein Punkt, dem ich mit c-node sehr zustimme: DeFi hat auf Ethereum nicht nur wegen besserer Smart Contracts boomt.
Es kommt aus der Kultur. Die Menschen, die früh zu Ethereum kamen, glaubten wirklich an:
- Selbstverwahrung
- Keine Zwischenhändler
- Niemanden um Erlaubnis fragen
Sie wollen ihr Geld selbst verwalten, nicht es einem Dritten „anvertrauen“.
In der Zwischenzeit werden viele neue Ökosysteme von Investmentfonds, VCs und zentralisierten Custodial-Diensten aufgebaut. Die Benutzer bevorzugen oft Bequemlichkeit über Selbstbestimmung.
Deshalb ist es, selbst wenn man die Technologie kopieren kann, sehr schwierig, den „Geist“ zu kopieren.
DeFi, das diesen Geist vermisst, ist nur Fintech 2.0.
3. Vitaliks Sichtweise: „echtes“ DeFi muss das Gegenparteirisiko reduzieren
Als Antwort hat Vitalik nicht nur kritisiert – er hat auch die Definition von DeFi auf interessantere Weise erweitert.
Vitalik glaubt, dass Dinge wie:
- Algorithmische Stablecoins
- Überbesicherung
- Gestaltung zur Diversifizierung des Gegenparteirisikos
Hat wirklich den Kern von DeFi berührt
Das heißt: Die Abhängigkeit von Menschen und Organisationen reduzieren, die Abhängigkeit von Code und Mechanismen erhöhen
Es klingt vielleicht „hardcore“, aber wenn man genau darüber nachdenkt, macht es Sinn. Denn wenn man immer noch auf ein Unternehmen vertrauen muss, das USDC herausgibt... dann nutzt man Krypto, aber nicht unbedingt DeFi.
4. Zwei Ideologien, zwei Wege
Persönlich sehe ich die Gemeinschaft in zwei sehr klare Lager geteilt:
Lager 1:
- DeFi = effizienteres Geldverdienen
- Solange es Rendite gibt, gibt es Liquidität, ist alles gut
Lager 2:
- DeFi = neue Finanzplattform, die das alte System ersetzt
- Es muss dezentralisiert sein, selbstverwahrend, das Gegenparteirisiko so weit wie möglich minimieren
Eine pragmatische Seite, eine ideale Seite. Und interessant ist... beide haben ihre Berechtigung
5. DeFi wächst – und muss reifen
Als DeFi sich dem zweiten Jahrzehnt nähert, habe ich das Gefühl, dass die Geschichte nicht mehr nur um „Wie viel % farmen“ geht. Die Leute beginnen, tiefere Fragen zu stellen:
- Wer kontrolliert mein Vermögen?
- Habe ich wirklich Freiheit?
- Wenn eine Seite zusammenbricht, überlebt das System dann?
Dies sind die wirklichen Fragen der Finanzen. Vielleicht tritt DeFi in eine reifere Phase ein – in der Ideale und Renditen in Einklang gebracht werden müssen.
6. Und die letzte Frage, die ich mir immer noch stelle
Wird DeFi ein echtes alternatives Finanzsystem werden? Oder wird es am Ende nur ein Rendite-Spielplatz für Krypto-Trader sein?
Ehrlich gesagt habe ich noch keine Antwort
Aber wenn DeFi langfristig bestehen will, muss es vielleicht zu dem zurückkehren, was es von Anfang an besonders gemacht hat:
Freiheit. Keine Zwischenhändler. Man braucht niemanden außer sich selbst zu vertrauen
Wenn nicht, dann ist alles nur eine Bank... aber komplizierter.
