$BTC BlackRock geht tiefer in den Handel mit „Bitcoin als Portfolio-Sleeve“ und verpackt diesmal die inhärente Volatilität des führenden digitalen Vermögenswerts in distributierbare Einkünfte.

Am 23. Januar reichte die 14 Billionen Dollar schwere Vermögensverwaltungsgesellschaft einen Registrierungsantrag für den iShares Bitcoin Premium Income ETF ein.

Dies ist ein Fonds, der darauf abzielt, den Preis von BTC (über Bestände, die IBIT-Anteile umfassen) zu verfolgen und gleichzeitig Optionsprämien auszuzahlen, die durch den Verkauf von Call-Optionen generiert werden, die mit IBIT und gelegentlich mit Indizes verbunden sind, die an Spot-Bitcoin-ETPs gebunden sind.

Wenn genehmigt, würde das Produkt eine schnell wachsende Produktionslinie erweitern, die Spot-Bitcoin-ETFs freisetzten: ETF-Anteile werden zum Proxy, gelistete Optionen werden zur Volatilitätsoberfläche, und ETFs oder strukturierte Anleihen werden zur Hülle, die das Risiko der Volatilität in ein „Ertrags“-Label übersetzt.

Volatilität in „Einkommen“ umwandeln

Der Antrag ist explizit über den Mechanismus. Der neue ETF würde versuchen, „Prämieneinkommen“ durch eine aktiv verwaltete Strategie zu bieten, die darin besteht, Call-Optionen auf IBIT-Anteile zu schreiben (zu verkaufen) und „von Zeit zu Zeit“ auf ETP-Indizes, die an Spot-Bitcoin-Produkten gebunden sind.

Das bedeutet, dass der Fonds Optionen verkauft, die anderen Investoren das Recht geben, IBIT-Anteile zu einem festgelegten Preis zu kaufen, und die Prämie dann als Cashflow verteilt. Es ist ein vertrauter Handel für Aktieninvestoren, wird jedoch auf einen Markt angewendet, in dem die Volatilität das zentrale Merkmal und nicht eine lästige Angelegenheit ist.

@JiaYi