On-Chain-Analysten warnen, dass die Struktur von Bitcoin fragil ist, trotz seiner kurzfristigen Stärke, wobei ein kritisches Unterstützungsniveau nun den nächsten großen Schritt des Marktes definiert.
Laut der diese Woche veröffentlichten On-Chain-Analyse muss Bitcoin über 71.000 $ bleiben, um einen tieferen Rückgang zu vermeiden. Ein nachhaltiger Verlust dieses Niveaus könnte eine Kapitulationsphase auslösen, die der Abwärtsbewegung von 2022 ähnelt, wobei die nächste wichtige Unterstützungszone bei etwa 55.500 $ prognostiziert wird.
João Wedson von Alphractal merkt an, dass der Unglaube an solche Abwärtsszenarien das Gefühl bei den vorherigen Zyklen widerspiegelt, als die Marktteilnehmer konsequent unterschätzten, wie weit die Preise fallen könnten.
Diese Bedenken treten auf, obwohl Bitcoin in den letzten 24 Stunden einen Gewinn von 4.04% verzeichnete, was die jüngsten wöchentlichen Trends übertraf und mit einem breiteren Anstieg des Kryptomarktes von 2.85% übereinstimmte.
Der Rücksprung spiegelt konkurrierende Kräfte wider, einschließlich der wachsenden institutionellen Infrastruktur von Unternehmen wie Fidelity und BlackRock, zusammen mit erhöhten geopolitischen Risiken, die die globale Risikobereitschaft umgestalten. Ob Bitcoin jedoch seine Zufluchtsnarrative unter steigenden Spannungen stärken oder diese Rolle weiter an Gold abgeben kann, bleibt eine offene Frage.
In der Zwischenzeit unterstützen On-Chain-Indikatoren die vorsichtige Prognose. Daten, die den Prozentsatz des Bitcoin-Angebots in Verlusten verfolgen, haben erneut begonnen, nach oben zu tendieren, ein Muster, das historisch die frühen Phasen von Bärenmärkten kennzeichnet.
In früheren Zyklen in 2014, 2018 und 2022 verschob sich diese Kennzahl deutlich nach oben, lange bevor die Preise einen definitiven Boden fanden, da die Verluste allmählich von kurzfristigen Haltern auf langfristige Teilnehmer übergingen.
Während der aktuelle Wert weit unter den historischen Kapitulationsniveaus liegt, deutet die Richtungsänderung darauf hin, dass sich der Markt möglicherweise in eine Bärenmarktstruktur verwandelt, anstatt einen routinemäßigen Rückzug innerhalb eines breiteren Aufwärtstrends zu erleben.
Analysten betonen, dass On-Chain-Metriken oft Stress signalisieren, bevor er in der Preisbewegung sichtbar wird. Ein weiterer genau beobachteter Indikator ist der Netto nicht realisierte Gewinn und Verlust. Ein Rückgang in den negativen Bereich könnte Kapitulation und die Bildung eines dauerhaften Bodens signalisieren, während ein positiver Wert die aktuelle Konsolidierungsphase verlängern könnte.
Für den Moment steht Bitcoin an einem Scheideweg und balanciert kurzfristige Erholungsrallyes gegen zunehmende Beweise für strukturelle Verwundbarkeit.