Der Ethereum-Markt erlebt derzeit einen seltenen und historischen Wandel. Während die Kryptowährung zu einem Multi-Billionen-Dollar-Ökosystem gewachsen ist, ist das verfügbare Angebot an Börsen plötzlich auf Niveaus gefallen, die seit 2016 nicht mehr gesehen wurden. Diese massive Veränderung der Liquidität wirft ernsthafte Fragen darüber auf, wie stabil der Preis in den kommenden Monaten sein wird.
Die massive Liquidation der Trendforschung
Ein wichtiger Katalysator für das aktuelle Marktgespräch ist die jüngste Aktivität der Trendforschung. On-Chain-Daten zeigen, dass der Fonds diesen Monat seine Ethereum-Position vollständig verkauft hat. Durch den Verkauf seiner gesamten ETH-Bestände hat der Fonds etwa 1,74 Milliarden Dollar eingenommen. Dieser Schritt war jedoch kein Sieg; der Handel war tatsächlich ein verzweifelter Versuch, ausstehende Kredite zurückzuzahlen, was zu einem realisierten Verlust von etwa 750 Millionen Dollar führte. Dies war der endgültige Zusammenbruch einer massiven "long"-Position von 2,6 Milliarden Dollar, die mit geliehenen Mitteln von der Aave-Plattform aufgebaut worden war. Heute sind die Wallets des Fonds fast leer und halten hauptsächlich Stablecoins und fast kein Ethereum.
Eine Rückkehr zu den Angebotsniveaus von 2016
Was diese Situation wirklich außergewöhnlich macht, ist, wo dieser Verkauf stattgefunden hat. Normalerweise geschieht ein hohes Handelsvolumen in einem "liquiden" Markt, in dem es viele Käufer und Verkäufer gibt. Daten von CryptoQuant zeigen jedoch, dass die Gesamtmenge an ETH, die auf den Börsen liegt, auf etwa 16 Millionen ETH gefallen ist. Dies ist genau die gleiche Menge an Angebot, die im ersten Handelsjahr von Ethereum im Jahr 2016 verfügbar war. Der Unterschied besteht darin, dass Ethereum 2016 ein kleines, experimentelles Projekt war. Heute ist es eine globale finanzielle Säule, und trotzdem ist der "Regalplatz" auf den Börsen so leer wie vor einem Jahrzehnt.
Ethereum vs. Bitcoin: Ein divergierender Weg
Interessanterweise verhält sich Ethereum ganz anders als Bitcoin. Während die Bestände von Bitcoin auf den Börsen kürzlich auf das Niveau von 2019 zurückgekehrt sind, schrumpft das Angebot von Ethereum weiter. Während ein Teil dieses Angebots in "Over-the-Counter" (OTC) Märkte gewandert ist, wo große private Deals stattfinden, sind diese Bestände immer noch zu klein, um das, was von öffentlichen Börsen verloren gegangen ist, zu ersetzen. Dies schafft einen "dünnen" Markt. Wenn die Liquidität niedrig ist, kann selbst ein relativ kleiner Handel den Preis in beide Richtungen wild schwanken lassen, da nicht genügend Aufträge vorhanden sind, um den Einfluss abzufangen.
Der aktuelle Kampf mit dem Preisverfall
Zum Zeitpunkt dieser Berichte handelte Ethereum bei etwa $2,077, was einen signifikanten Rückgang von 37% von seinen kürzlichen Höchstständen von $3,300 darstellt. Technische Indikatoren zeigen, dass die "Bären" derzeit die Kontrolle haben. Das Verkaufsvolumen hat während dieses Rückgangs zugenommen, und der Relative Strength Index (RSI)—ein Werkzeug zur Messung der Marktdynamik—liegt bei einem niedrigen Wert von 31.22, was darauf hinweist, dass der Markt unter starkem Druck steht. Während große Namen wie Tom Lee-unterstützte Bitmine eingestiegen sind, um den Rückgang zu kaufen, und sogar umstrittene Figuren wie der Infini-Exploiter Tausende von ETH gekauft haben, bleibt der allgemeine Trend schwankend.
Abschließende Gedanken zur Marktstabilität
Die Kombination aus rekordniedrigem Börsenangebot und aggressivem Verkauf durch große Akteure hat ein volatiles Umfeld geschaffen. Mit nur 16 Millionen ETH, die auf den Börsen verfügbar sind, ist der Markt äußerst empfindlich geworden. Die wichtigste Erkenntnis für Beobachter ist, dass Ethereum in eine Phase eintritt, in der die Preisfindung unberechenbar werden könnte. Da der Markt so "dünn" ist, könnten selbst bescheidene Kauf- oder Verkaufsaufträge den Preis jetzt aggressiv bewegen, was den Weg vor uns sowohl interessant als auch ungewiss erscheinen lässt.
#WhaleDeRiskETH #GoldSilverRally #BinanceBitcoinSAFUFund #USIranStandoff
