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Julia Alden sagt, dass die US-Notenbank in eine Phase schrittweiser Geldschöpfung eintritt, die zu einem leichten Anstieg der Liquidität und der Unterstützung der Vermögenspreise führen wird.
Alden fügt hinzu, dass die Notenbank ihre Bilanz fast im Einklang mit dem Wachstum der Bankaktiva und dem Bruttoinlandsprodukt ausweiten wird, anstatt auf eine große wirtschaftliche Ankurbelung zurückzugreifen.
Die Wirtschaftsexpertin Lyn Alden sagt, dass die Federal Reserve der Vereinigten Staaten eine Geldpolitik anwendet, die durch "schrittweise Geldschöpfung" gekennzeichnet ist, bei der die Liquidität allmählich erhöht wird. Alden erklärte, dass dieser Ansatz die Bilanz der Federal Reserve mit einem Tempo wachsen lassen wird, das mit dem Wachstum der Vermögenswerte der Banken oder dem nominalen Bruttoinlandsprodukt, je nachdem, was höher ist, übereinstimmt. Viele Marktteilnehmer hatten angenommen, dass die Geldschöpfung aggressiver sein würde, aber bisher verläuft der Prozess überlegt und nicht aggressiv. Aldens Kommentare kamen in ihrem Newsletter zu Investitionsstrategien, der am 8. Februar veröffentlicht wurde und sich auf die Geldpolitik konzentrierte. Sie sagte, dass das erwartete Wachstum der Bilanz "fast verbunden sein wird mit der Gesamtheit der Bankvermögen und der wirtschaftlichen Produktion."
In diesem Zusammenhang wird die Federal Reserve Liquidität in die Finanzmärkte pumpen, ohne eine umfassende Ankurbelung. Dieser allmähliche Anstieg steht im Gegensatz zur traditionellen quantitativen Lockerung, die in früheren Krisen beobachtet wurde. Wahrscheinlich wird ein Schritt der Federal Reserve eine geringe Unterstützung für die Vermögenspreise bieten. Alden fügte hinzu, dass in einem solchen Umfeld hochwertige und seltene Vermögenswerte profitieren könnten. Sie empfahl auch, vorsichtig mit den Marktsektoren umzugehen, die einen übermäßigen Preisanstieg erlebt haben, und die Sektoren zu betrachten, die nicht ausreichend abgedeckt sind.
Kontext der Politik und Marktsignale
Aldens Äußerungen kamen nach der Nominierung des US-Präsidenten Donald Trump von Kevin Warsh zum Vorsitz der Federal Reserve, was die Geldpolitik ins Rampenlicht rückte. Warsh wurde als tendenziell zu einer strengen Geldpolitik neigend beschrieben, was die Unsicherheit über die Zinspolitik und die Finanzen erhöhte. Es wurde festgestellt, dass Händler ihre Erwartungen bezüglich einer Zinssenkung während der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve im vergangenen März gesenkt haben. Laut den CME FedWatch-Daten erwarten nun weniger Händler eine Zinssenkung im Vergleich zu früheren Erwartungen.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat widersprüchliche künftige Hinweise zu den Risiken von Inflation und Beschäftigung gegeben. Powells Amtszeit endet im Mai 2025, was die Unsicherheit über zukünftige politische Wege erhöht. Diese schrittweise Phase der Geldschöpfung könnte eine Reaktion auf saisonale Liquiditätsdruck und wirtschaftliche Bedingungen sein. Dies stellt einen Gegensatz zu den massiven Vermögenskäufen dar, die die meisten Menschen mit quantitativer Lockerung verbinden. Dieser Wandel in der Politik betont das Bestreben der Zentralbanken, eine moderate wirtschaftliche Unterstützung aufrechtzuerhalten. Die Liquiditätspumpen könnten Märkte wie Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen erreichen.
Einfluss auf die Vermögensmärkte und Erwartungen
Es wird erwartet, dass die schrittweise Freisetzung von Liquidität zur Stabilität der Kreditverfügbarkeit beiträgt. Dies könnte auch Investitionen in kurzfristige, hochwertige Vermögenswerte wie Gold und Aktien ankurbeln. Auch digitale Währungen, wie Bitcoin, könnten indirekt von der Stabilität der Liquidität profitieren. Allerdings könnte diese Unterstützung nicht so stark sein wie das Paket zur wirtschaftlichen Ankurbelung.
Die Reaktionen des Marktes hängen von den aktuellen wirtschaftlichen Daten und der psychologischen Verfassung der Investoren ab. Eine schrittweise quantitative Lockerung würde die Risiken der Inflation und die Ziele des Wirtschaftswachstums ausbalancieren. Dieser Ansatz betont einen vorsichtigen Wandel in der Politik der Federal Reserve angesichts unterschiedlicher gesamtwirtschaftlicher Indikatoren.$USDC
