Beim Handel mit Kryptowährungen an einer Börse ist die Wahl des richtigen Auftragstyps ebenso wichtig wie die Wahl des richtigen Vermögenswerts. Auftragstypen definieren, wie Ihr Handel ausgeführt wird, beeinflussen Ihren Einstiegspreis, die Ausführungsgeschwindigkeit, die Gebühren und das Gesamtrisiko.
Das Verständnis von Marktaufträgen, Limitaufträgen und dem Maker-Taker-Modell ermöglicht es Händlern, effizienter zu handeln, häufige Fehler zu vermeiden und mit größerem Vertrauen zu handeln. Dieser Leitfaden erklärt diese Konzepte auf eine klare, praktische Weise.
Was ist ein Auftragstyp?
Ein Auftragstyp ist eine Anweisung, die Sie einer Börse geben, wie Sie eine Kryptowährung kaufen oder verkaufen möchten. Anstatt einfach zu entscheiden, was gehandelt werden soll, helfen Ihnen Auftragstypen, zu steuern, wann, zu welchem Preis und unter welchen Bedingungen der Handel ausgeführt wird.
Die zwei am häufigsten verwendeten Auftragstypen sind:
Marktaufträge
Limitaufträge
Marktaufträge
Ein Marktauftrag weist die Börse an, Ihren Handel sofort zum besten verfügbaren Preis auszuführen. Geschwindigkeit und Sicherheit der Ausführung haben Vorrang vor Preisgenauigkeit.
Wie Marktaufträge funktionieren
Wenn ein Marktauftrag platziert wird, wird er mit bestehenden Aufträgen im Orderbuch abgeglichen:
Ein Kaufmarktauftrag wird zum niedrigsten verfügbaren Angebotspreis ausgeführt.
Ein Verkaufsmarktauftrag wird zum höchsten verfügbaren Geldpreis ausgeführt.
Die Ausführung erfolgt nahezu sofort, vorausgesetzt, es gibt genügend Liquidität.
Platzierung von Marktaufträgen: Betrag vs. Gesamt
Die meisten Börsen erlauben zwei Methoden:
Nach Gesamt: Geben Sie an, wie viel Gegenwährung (z. B. USDT) Sie ausgeben oder erhalten möchten.
Nach Betrag: Geben Sie die genaue Menge des Basiswerts (z. B. BTC oder ETH) an.
Die Börse berechnet den entsprechenden Wert automatisch basierend auf den aktuellen Preisen.
Beispiel
Wenn Bitcoin bei etwa 30.000 $ gehandelt wird und ein Händler einen Markt-Kaufauftrag für 0,1 BTC platziert, wird der Auftrag sofort zum besten verfügbaren Preis ausgeführt, vorausgesetzt, es gibt genügend Liquidität.
Vorteile
Sofortige Ausführung
Einfach und anfängerfreundlich
Ideal für sich schnell bewegende Märkte
Nachteile
Keine Kontrolle über den Ausführungspreis
Ausgesetzt gegenüber Slippage in volatilen oder illiquiden Märkten
Typischerweise höhere Gebühren aufgrund des Taker-Status
Limitaufträge
Ein Limitauftrag ermöglicht es Händlern, den genauen Preis festzulegen, zu dem sie bereit sind zu kaufen oder zu verkaufen. Der Handel wird nur ausgeführt, wenn der Markt diesen Preis oder besser erreicht.
Wie Limitaufträge funktionieren
Kauf-Limit: Legt den maximalen Preis fest, den Sie bereit sind zu zahlen.
Verkauf-Limit: Legt den minimalen Preis fest, den Sie bereit sind zu akzeptieren.
Der Auftrag wird im Orderbuch platziert und wartet, bis der Markt den angegebenen Preis erreicht.
Beispiel
Wenn ETH bei 2.000 $ gehandelt wird und ein Händler ein Kauf-Limit bei 1.900 $ platziert, wird der Auftrag nur ausgeführt, wenn der Preis auf 1.900 $ oder darunter fällt. Wenn der Preis dieses Niveau nie erreicht, bleibt der Auftrag unerfüllt.
Vorteile
Vollständige Preiskontrolle
Schutz vor Slippage
Potenziell niedrigere Gebühren, wenn als Maker ausgeführt
Nützlich für geplante Ein- und Ausstiege
Nachteile
Keine Garantie für die Ausführung
Aufträge können unerfüllt bleiben
Teilweise Ausführungen können unter Bedingungen mit geringer Liquidität auftreten
Maker vs. Taker: Verständnis der Liquiditätsrollen
Jeder Handel umfasst zwei Seiten:
Ein Händler fügt Liquidität hinzu
Ein Händler entfernt Liquidität
Dies bestimmt, ob der Trader als Maker oder Taker klassifiziert wird.
Maker (Liquiditätsanbieter)
Ein Maker platziert eine Order, die nicht sofort ausgeführt wird und im Orderbuch verbleibt. Diese Aufträge fügen Tiefe und Liquidität zum Markt hinzu.
Häufiges Beispiel:
Ein Limitkauf unter dem aktuellen Preis
Ein Limitsell über dem aktuellen Preis
Taker (Liquiditätsverbraucher)
Ein Taker platziert einen Auftrag, der sofort ausgeführt wird, indem er einen bestehenden Auftrag im Buch abgleicht.
Häufige Beispiele:
Marktaufträge
Aggressive Limitaufträge, die den aktuellen Preis überschreiten
Selbst ein Limitauftrag kann als Taker fungieren, wenn er sofort ausgeführt wird.
Warum Maker vs. Taker wichtig ist
Die Unterscheidung betrifft:
Handelsgebühren
Markteffizienz
Ausführungsverhalten
Bei jedem abgeschlossenen Handel gibt es immer:
Ein Maker (ruhende Order)
Ein Taker (eingehende Order)
Diese Klassifizierung hat nichts mit professionellen Market-Making-Firmen zu tun – sie gilt gleichermaßen für Einzelhändler.
Maker–Taker-Gebührenstruktur
Die meisten Krypto-Börsen verwenden ein Maker–Taker-Gebührenmodell:
Maker zahlen niedrigere Gebühren
Taker zahlen höhere Gebühren
Warum Börsen das tun
Fördert tiefere Orderbücher
Verbessert die Liquidität und engere Spreads
Schafft eine stabilere Handelsumgebung
Durch die Belohnung von Liquiditätsanbietern motivieren Börsen Händler, Limitaufträge zu verwenden und zur Markttiefe beizutragen.
Fazit
Markt- und Limitaufträge dienen unterschiedlichen Zwecken:
Marktaufträge priorisieren Geschwindigkeit und Sicherheit.
Limitaufträge priorisieren Preiskontrolle und Effizienz.
Das Verständnis des Maker–Taker-Modells hilft Händlern, Gebühren zu verwalten und die kosteneffektivste Ausführungsstrategie zu wählen. Durch die Anwendung des richtigen Auftragstyps in der richtigen Situation können Händler die Ausführungsqualität verbessern, unnötige Kosten senken und Kryptowährungen mit größerer Disziplin und Vertrauen handeln.