Wenn eine Menge von $BTC Bitcoin von den Wallets der Investoren zur Börse bewegt wird, beginnen die Menschen, die Kryptowährungen mögen, das Schlimmste zu denken. Sie denken, die großen Player verkaufen ihre Bitcoins. Sie denken, die klugen Investoren steigen aus. Die Menschen fangen an, darüber zu reden, bevor sie überhaupt verstehen, was wirklich mit dem Bitcoin passiert.
Die Sache ist, die kürzlichen Überweisungen von BlackRock zu Coinbase Prime zeigen uns etwas. Es geht nicht wirklich darum, was die Leute denken, was mit dem Markt passieren wird. Es geht mehr darum, wie sich die Dinge durch das System bewegen, wie die Abwicklungspipelines, für BlackRock und Coinbase Prime.
Was wirklich passiert ist, ist, dass etwas passiert ist und ich die Wahrheit darüber wissen möchte. Die Sache ist, ich muss verstehen, was tatsächlich passiert ist, weil ich immer noch versuche, die Details dessen, was passiert ist, herauszufinden. Ich möchte der Sache auf den Grund gehen, was passiert ist.
Bitcoin hatte letzte Woche einen Rückgang. Es ging schnell von etwa achtzigtausend Dollar auf sechzigtausend Dollar, bevor es in der Nähe von siebzigtausend Dollar aufhörte zu fallen. Diese Bewegung geschah schnell, es war wie eine gerade Linie nach unten. Es schien, dass die Menschen Bitcoin verkauften, weil sie mussten, nicht weil sie wollten. Der Rückgang von Bitcoin war wie ein Panikverkauf, eher als dass die Menschen langsam ihre Bitcoin verkauften.
Als dies geschah, bemerkte das Blockchain-Tracking-System, dass 2.268 Bitcoin von Wallets, die zum IBIT-Fonds von BlackRock gehören, bewegt wurden. Diese Bitcoin gingen in Coinbase Prime Deposit. Es gab acht Überweisungen. Alle geschahen zur gleichen Zeit. Die Menge an Bitcoin, die übertragen wurde, war wirklich groß. Das Blockchain-Tracking-System hat diese Bewegung von Bitcoin, vom IBIT-Fonds von BlackRock zu Coinbase Prime Deposit, als verdächtig markiert. Die Größe der Überweisungen war erheblich. Der Zeitpunkt war eng. Bitcoin wurde auf eine Weise vom IBIT-Fonds von BlackRock zu Coinbase Prime Deposit bewegt.
Wenn Sie sich angesehen haben, was mit dem Geld passiert, das aus dem System fließt, ohne zu wissen, was vor sich geht, schien es, als würden große Investoren den Markt aufgeben. Die Wahrheit ist eigentlich ziemlich einfach. Die Realität dessen, was mit den On-Chain-Flüssen geschah, ist banaler, als es aussah. On-Chain-Flüsse waren nicht so aufregend, wie sie schienen.
Verständnis der ETF-Abwicklungsmechanismen
Was die meisten Menschen nicht bemerken, ist, dass Coinbase Prime kein Ort ist, an dem Menschen handeln. Es ist tatsächlich das System, das alles unterstützt. Coinbase Prime kümmert sich um die Aufbewahrung von Bitcoin und führt Trades durch, für Bitcoin Exchange Traded Funds. Das umfasst, wenn Menschen in diese Fonds investieren und wenn sie aus diesen Fonds auszahlen. Coinbase Prime kümmert sich um beide Dinge für Spot-Bitcoin-ETF-Operationen.
Wenn Menschen, die Anteile an einem Exchange Traded Fund besitzen, entscheiden, ihr Geld zu bekommen, verkauft der Fonds Bitcoin nicht auf Binance, wie es ein regulärer Händler tun würde, wenn er versucht, einen Handel schnell abzuschließen.
Stattdessen arbeiten die Personen, die dafür verantwortlich sind, dass alles reibungslos läuft, mit den Unternehmen zusammen, die die Bitcoin halten. In diesem Fall ist das Coinbase Prime. Um sicherzustellen, dass die Transaktion erledigt wird.
Der Bitcoin wird zu Coinbase Prime bewegt, als Teil der Abwicklung der Transaktion, er wird nicht auf dem Markt wie ein Verkauf von Bitcoin verkauft.
So bewegt sich Bitcoin in Coinbase Prime als Teil des Prozesses, um die Transaktion für die Aktionäre des Exchange Traded Funds zu erledigen.
Die wöchentlichen Daten zeigen uns, dass die Dinge so laufen, wie wir gedacht haben. IBIT hatte Menschen, die etwa 115 Millionen Dollar für die Woche, die am 6. Februar endete, abgehoben haben. Wenn wir uns die Preise ansehen, bedeutet das, dass etwa 1.600 bis 1.700 Bitcoin bewegt wurden, weil die Leute ihr Geld zurück wollten. Die Tatsache, dass ein wenig mehr Bitcoin eingezahlt wurde, ist normal, da es mit der Abwicklung von Konten zu tun hat, um einige Bitcoin sicher zu halten, für Operationen und die Art und Weise, wie ETFs hinter den Kulissen mit Bitcoin arbeiten.
Liquidationen zuerst, Rücknahmen zweitens
Wichtig zu beachten ist die Reihenfolge, in der die Dinge passiert sind. Der Preis von etwas änderte sich nicht aufgrund des Geldes, das in Exchange Traded Funds floss. Das Geld, das in Exchange Traded Funds floss, folgte tatsächlich den Änderungen im Preis. Die Preisbewegung kam zuerst. Dann folgten die Flüsse der Exchange Traded Funds der Preisbewegung.
Der Bitcoin-Crash war ein Fall von Liquidation. Es geschah schnell und der Preis fiel stark. Es gab Spitzen in der Anzahl der Menschen, die Bitcoin kauften und verkauften. Die Indikatoren, die zeigen, wie es Bitcoin geht, waren wirklich niedrig. Das waren nicht die Menschen, die ihre Bitcoin auf eine Weise verkauften. Der Bitcoin-Crash war, weil Menschen Geld geliehen hatten, um Bitcoin zu kaufen, und sie konnten es nicht zurückzahlen. Also mussten sie schnell ihre Bitcoin verkaufen. Das führte dazu, dass viele Menschen auch ihre Bitcoin verkauften, was den Preis noch weiter fallen ließ. Der Bitcoin-Crash wurde immer schlimmer und schlimmer. Der Bitcoin-Crash war wie eine Kettenreaktion. Der Bitcoin-Crash war schlecht für Menschen, die Bitcoin besaßen.
ETF-Rücknahmen fanden danach statt. Wenn die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte stark fallen, verkaufen einige Menschen, die ETFs besitzen, diese. Das ist einfach das, was normalerweise passiert, es ist kein Plan. Die Menschen, die ihre ETFs verkaufen, taten nur das, was man erwarten würde, sie waren nicht der Grund für die Schwäche. Der Verkauf von ETFs zeigte nur, dass die ETFs bereits schwach waren, es machte sie nicht schwach.
Der Preis von Bitcoin stieg wieder auf etwa 70.000 Dollar. Das ließ mich denken, dass meine Idee richtig war. Als Bitcoin wieder stieg, fühlte es sich nicht stark an. Es waren nicht viele Menschen, die Bitcoin kauften, und der Preis stieg nicht sehr schnell. Einige Zahlen, die die Menschen verwenden, um zu sehen, in welche Richtung es mit Bitcoin geht, verbesserten sich nicht, sie blieben einfach gleich. Das ist ein kleiner Sprung, der Bitcoin-Preis geht nicht wirklich nachhaltig nach oben. Der Bitcoin-Preis geht nur ein wenig nach oben, weil sich die Menschen ein wenig besser fühlen, es ist keine große Veränderung.
Es gibt einige Dinge, die uns dies über die Situation nicht sagt. Die Informationen, die wir haben, sind nicht vollständig. Das ist es, was uns das nicht sagt. Wir müssen mehr wissen, über das, was vor sich geht. Das gibt uns nicht alle Details. Wir müssen das Bild betrachten und darüber nachdenken, was uns das nicht sagt. Was uns das nicht sagt, ist sehr wichtig.
Die Informationen, die wir haben, zeigen nicht, dass BlackRock etwas getan hat, wie ohne Plan zu verkaufen oder Dinge geheim zu verteilen. BlackRock hat das getan, was sie normalerweise mit ihren ETF-Operationen tun. Das Geld, das bewegt wurde, war Teil des Abwicklungsprozesses. Das ist alles, was BlackRock mit den Überweisungen gemacht hat, die sie Abwicklungsströme waren.
Dieser Unterschied ist wichtig, weil das, was die Menschen denken, dass Institutionen wie BlackRock tun, die Geschichte beeinflusst, die erzählt wird, und diese Geschichte beeinflusst, wie normale Investoren kaufen und verkaufen. Wenn die Leute denken, dass BlackRock seine Aktien verkauft, tun sie dasselbe.. Das ist oft zum schlechtesten Zeitpunkt. BlackRock ist ein Akteur, also wenn die Leute denken, dass BlackRock verkauft, denken sie wirklich, dass BlackRock verkauft, und sie treffen ihre Entscheidungen basierend darauf.
Die Sache ist, dass diese Bitcoin-ETFs, die in den Spotmarkt investieren, das tun, was sie tun sollen. Sie geben den Menschen eine Möglichkeit, in Bitcoin zu investieren, die reguliert ist, und sie kümmern sich um all die Dinge, die hinter den Kulissen passieren. Wenn Menschen ihr Geld in Zeiten abziehen, in denen Bitcoin an Wert verliert, ist das das, was passieren soll. Es ist kein Zeichen dafür, dass etwas falsch ist. Bitcoin-ETFs funktionieren so, wie sie sollten. Menschen, die ihr Geld in schlechten Zeiten abziehen, ist nur ein Teil davon, wie es funktioniert.
Was tatsächlich Aufmerksamkeit erregt
Wenn Sie nach institutionellen Stimmungsindikatoren suchen, sagen Ihnen ETF-Flüsse während Erholungsphasen mehr über die Situation als ETF-Flüsse während einer Panik. Jeder kann zu einem Zeitpunkt zurücknehmen. Das ist nur Risikomanagement, nicht das, was sie wirklich denken. Institutionelle Stimmungsindikatoren, wie ETF-Flüsse, sind wichtig zu berücksichtigen, wenn Sie wissen möchten, was Institutionen wirklich denken, und ETF-Flüsse während Erholungsphasen sind eine Möglichkeit, das herauszufinden.
Die eigentliche Frage ist, ob große Investoren, wie Zuteiler, mehr Geld in den Markt stecken, wenn es nicht gut läuft oder wenn es gerade anfängt, besser zu werden. Das zeigt, dass institutionelle Zuteiler darüber nachdenken, was passieren wird, anstatt nur zu versuchen, das Risiko zu reduzieren, nachdem etwas Schlechtes bereits mit dem Markt passiert ist. Institutionelle Zuteiler schauen nach vorne. Das ist es, was institutionelle Zuteiler tun, wenn sie investieren.
Die Daten, die wir jetzt haben, zeigen, dass die Abwicklungsmechanismen so funktionieren, wie sie sollten, wenn die Dinge schwierig werden. Das sagt die Daten. Das System funktioniert. Die Frage ist, haben wir das Schlimmste gesehen oder kommt noch mehr?
Das hängt nicht davon ab, was mit Coinbase Prime-Einlagen passiert. Es geht darum, was im größeren Bild vor sich geht, wie die Menschen Schulden nutzen, um zu investieren und wie der Markt aufgebaut ist.