Heute möchte ich mit euch über ein Thema sprechen, das etwas tiefer geht, aber möglicherweise die zukünftigen Erträge eines jeden von uns betrifft.
Zuerst eine Frage: Sind alle schon müde von den „Achterbahn“-Erträgen im DeFi?
Wir haben alle diesen verrückten Sommer erlebt, in dem die APY schnell in die Hunderte oder Tausende ging, aber als die Flut zurückging, stellten wir fest, dass diese hohen Erträge oft mit hohen Risiken und Nicht-Nachhaltigkeit verbunden sind. Wir wandern wie Nomaden ständig zwischen verschiedenen Protokollen und jagen das zunehmend dünner werdende „Wassergras“ (Erträge), erschöpft von Körper und Geist.
Lass uns über meine Gedanken sprechen. Ich habe zunehmend das Gefühl, dass ein reifes Finanzökosystem nicht nur „Lottoscheine“ haben kann, sondern auch „Einlagen“. Mit anderen Worten, es kann nicht nur hochriskante, volatile Spekulationsprodukte geben, sondern es müssen auch stabile, vorhersehbare Basiswerte vorhanden sein, die sowohl Bullen- als auch Bärenmärkte überstehen können.
Und DeFi hat immer einen solchen Anker gefehlt.
Das ist der Grund, warum ich in letzter Zeit ein neues Richtung genau beobachte, und das, was Treehouse tut, trifft genau meinen Nerv. Sie machen nicht nur eine einfache Anwendung, sondern versuchen, den wichtigsten Baustein der DeFi-Welt zu konstruieren: zuverlässige Produkte mit festen Erträgen und einen On-Chain-Referenzzinssatz.
Das klingt ein wenig fachmännisch. Ich werde es in einfachen Worten für alle aufschlüsseln, was das Ganze ist und warum es möglicherweise wichtig ist.
Die zwei neuen „Spezies“ in der DeFi-Welt: DOR und tAssets
Die zentrale Innovation von Treehouse ist die Einführung zweier neuer Dinge:
DOR (Dezentralisierter Angebotszins - Decentralized Offered Rate)
Was ist das? Du kannst es einfach als den „ETH-Referenzzinssatz“ der Web3-Welt verstehen. Wie die Federal Reserve Zinssätze hat, haben unsere traditionellen Banken den LPR; das Ziel von DOR ist es, ein ETH-Zinssatz zu werden, der von Markt-Konsens bestimmt wird, transparent ist und von allen DeFi-Protokollen als Referenz verwendet werden kann.
Was nützt es? Mit ihm haben das Verleihen, Derivate und Anleihen in der DeFi-Welt einen Preisanker. Der Zinssatz wird nicht mehr willkürlich von den Projekten festgelegt, sondern hat einen fairen Marktpreis.
tAssets (wie tETH)
Was ist das? Das ist der Teil, an dem wir normalen Nutzer direkt teilnehmen können. Wenn du deine ETH oder stETH, eine Art von liquiden Staking-Token (LST), in das Treehouse-Protokoll einzahlst, erhältst du einen neuen Vermögenswert namens tETH.
Was nützt es? tETH ist wie eine elektronische Einlage, die du erhältst, nachdem du eine feste Einzahlung bei der Bank gemacht hast. Es repräsentiert dein Kapital und sein Wert wird im Laufe der Zeit stabil wachsen, gemäß einem vorher bekannten, relativ festen Zinssatz. Nach Ablauf der Frist kannst du tETH gegen mehr ETH eintauschen, als du ursprünglich eingezahlt hast.
Der gesamte Prozess ist wie: Du tauschst das Geld, das du hast (ETH/LST), gegen eine stabile, wertsteigernde Festgeldanlage (tETH).
[Hier könnte ein Konzeptbild eingefügt werden: Links ETH/LST, ein Pfeil zeigt auf das Treehouse-Protokoll-Logo in der Mitte, rechts kommt ein tETH-Token heraus, mit der Beschriftung „Halten bringt feste Erträge“]
Wo liegt die Vorstellungskraft in dieser Angelegenheit?
Du könntest sagen, ist das nicht nur ein Finanzprodukt?
Nein, seine Bedeutung geht weit über das hinaus. Wenn ein Ökosystem über zuverlässige Referenzzinssätze und feste Ertragsanlagen verfügt, kann das gesamte „finanzielle Lego“ höher und stabiler gebaut werden.
Revolution des Risikomanagements: Du kannst wirklich eine Vermögensallokation vornehmen. Zum Beispiel 70 % des Vermögens in einem Hochrisikobereich für überdurchschnittliche Erträge anlegen und 30 % in tETH umwandeln, als stabilen Rückhalt, um eine sichere und vorhersehbare Rendite zu erzielen.
Der Ausbruch von DeFi-Derivaten: Basierend auf diesem Referenzzinssatz gibt es Zins-Swaps, Forward-Zinsverträge, On-Chain-Anleihemärkte… all die komplexen Finanzinstrumente, die wir im traditionellen Finanzwesen sehen, haben nun eine Grundlage für eine großflächige Umsetzung auf der Blockchain.
Der Zugang für institutionelle Gelder: Für große Fonds und Institutionen sind unvorhersehbare Renditen eines der größten Hindernisse, um in die DeFi einzutreten. Ein transparenter, zuverlässiger Markt für feste Erträge wird ihr hervorragender Zugang zur Web3-Welt sein.
Was Treehouse tut, ist im Grunde, eine Autobahn von „Wilder Westen“ zu „Wall Street“ für DeFi zu bauen.
Am Ende des Gesprächs
Natürlich ist diese Richtung noch sehr früh und steht vor vielen Herausforderungen wie Smart Contract-Risiken, Marktakzeptanz und Zinsvolatilität. Aber der Trend, den es repräsentiert, ist meiner Meinung nach unumkehrbar – DeFi bewegt sich von der Suche nach „hohen Erträgen“ in der Ära 1.0 hin zu einer Suche nach „guten Erträgen“ (nachhaltig, vorhersehbar, gesund) in der Ära 2.0.
Für uns als Teilnehmer ist es möglicherweise wichtiger, den Wandel dieses zugrunde liegenden Paradigmas zu verstehen, als dem nächsten hundertfachen Meme-Coins nachzujagen.