In der bevorstehenden Veröffentlichung der nächsten Runde der Chipzölle möchte Trump die KI-Investitionen stabilisieren! Möglicherweise werden große Technologieunternehmen befreit.

Die US-Regierung plant, in der nächsten Runde der Chipzollpolitik Microsoft, Google und andere große Technologieunternehmen von den Zöllen zu befreien, um den Aufbau ihrer KI-Datenzentren zu unterstützen. Dieses Vorgehen steht in engem Zusammenhang mit den Investitionsverpflichtungen von TSMC in den USA und wird voraussichtlich positive Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben. Der Aufbau von KI-Datenzentren wird als wichtiger Faktor für das Wachstum des US-BIP angesehen, und JPMorgan prognostiziert, dass die Investitionen dazu beitragen werden, das BIP-Wachstum um 0,1-0,2 Prozentpunkte zu erhöhen.$GOOGL  $MSFT 
Die Zhichuang Finance APP hat erfahren, dass Medien unter Berufung auf informierte Quellen berichten, dass die US-Bundesregierung unter der Leitung von Präsident Trump plant, Amazon (AMZN.US), Google (GOOGL.US) und Microsoft (MSFT.US) von der bevorstehenden nächsten Runde der ausländischen Chipzollpolitik zu befreien, hauptsächlich weil diese großen Technologieunternehmen im großen Maßstab KI-Datenzentren aufbauen, und dieser intensive Investitions- und Bauprozess für die US-Wirtschaft von entscheidender Bedeutung ist.
Insider betonen, dass diese speziellen Befreiungsrichtlinien für Chip-Zollpolitik vom US-Handelsministerium nach Handelsuntersuchungen bereitgestellt werden und eng mit dem über 100 Milliarden Dollar umfassenden Verpflichtungsversprechen von TSMC (TSM.US), dem „König der Chip-Auftragsfertigung“, verbunden sind, um Hochleistungs-AI-Chips sowie andere hochmoderne Chips mit 3 nm und darunter in den USA zu produzieren und zu verpacken.
Dennoch betonen Insider, dass dieses großangelegte Tarifbefreiungsprogramm derzeit noch angepasst wird und noch nicht die Unterschrift des Präsidenten Trump erhalten hat.
TSMC betonte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im Januar, dass der weltweit größte Auftragsfertiger für Chips aktiv bis zu 165 Milliarden Dollar investiert und mehrere große Chipfabriken in Arizona, USA, errichten will. Derzeit hat eine der Fabriken bereits eine Kapazität für 5nm-Chips in den USA erreicht.
Wie wichtig ist der Fortschritt beim Bau von AI-Datenzentren für die US-Wirtschaft?
Zweifellos hat sich der Bau von AI-Datenzentren bereits von einer technologischen Investition zu einem wichtigen Motor der Makroökonomie entwickelt. Die neuesten Berechnungen von JPMorgan zeigen, dass die kapitalbezogenen Ausgaben für AI-Datenzentren im Jahr 2025–2026 voraussichtlich etwa 0,1–0,2 Prozentpunkte (10–20 Basispunkte) zum Wachstum des US-BIP beitragen werden, was hauptsächlich von den großen Cloud-Service-Anbietern wie Microsoft, Google und Amazon für den Bau von großen AI-Datenzentren wie „Star Gate“ und die zugehörige Infrastruktur kommt. Solche großen Investitionssummen fördern nicht nur die Nachfrage in verschiedenen Industriezweigen wie Bau, Ausrüstung und Energieversorgung, sondern werden auch in hohem Maße dazu beitragen, den Druck auf das US-Wirtschaftswachstum aufgrund eines anhaltend schwachen Arbeitsmarktes abzumildern. Diese politische Regelung wird auch als verknüpft mit den Verpflichtungen von Schlüsselauftragnehmern wie TSMC zur Expansion der Produktion in den USA angesehen, um die Stabilität der Lieferkette für die Rechenleistung von AI-Datenzentren sicherzustellen und die lokale Chipproduktion zu fördern.
In diesem Kontext könnte eine pauschale Erhöhung der hohen Zölle auf die entscheidenden Hardwareprodukte – also die Schlüsselchips, die für den Aufbau von Datenzentren entscheidend sind – die Kosten für den Bau von AI-Datenzentren erheblich erhöhen, den Projektfortschritt verzögern und sogar das Vertrauen der Investoren beeinträchtigen, was kurzfristig das Wirtschaftswachstum belasten könnte – Studien zeigen, dass Zölle selbst das Wirtschaftswachstum verringern und langfristig die Produktionskapazität und den Kapitalstock reduzieren könnten.
Die neuesten Befreiungsgerüchte zeigen, dass die Zölle auf die für zentrale AI-Datenzentren benötigten Chips in Wirklichkeit ein Versuch der Trump-Regierung sind, den Rhythmus der Investitionen in übergroße AI-Computing-Infrastruktur aufrechtzuerhalten, um Rückschritte bei den Markterwartungen und den tatsächlichen Investitionen zu vermeiden. Dahinter steht die Überlegung der Bundesregierung, AI-Investitionen als eine Art „Wachstumsmaschine für das BIP“ zu betrachten und nicht einfach als eine begünstigte Industriepolitik.
Sollten die Aktienkurse der US-Technologieriesen aufgrund von Zöllen stark zurückgehen, könnte die Trump-Regierung das nicht verkraften.
Zweitens zeigen umfassendere Studien und Marktanalysen, dass Investitionen in AI und verwandte Technologien bereits zu einem wichtigen Faktor für das Wirtschaftswachstum in den USA geworden sind. Beispielsweise haben Wall Street-Analysten darauf hingewiesen, dass AI-bezogene Investitionen fast 1 % zum BIP-Wachstum der USA in den Jahren 2024-25 beitragen und durch eine erhebliche Steigerung der Bewertungen von Technologiewerten sowie einen signifikanten Wohlstandseffekt den Konsum und die Investitionstätigkeiten unterstützen, was in der aktuellen Situation, in der andere traditionelle Wachstumstreiber nachlassen, besonders wichtig ist.
Auf der Ebene der Aktienkurse könnte eine erhebliche Rückschläge der „Big Seven“-Aktien aufgrund der Chip-Zollpolitik möglicherweise den Auslöser für ein Ereignis von Finanzkrisen-Niveau für den US-Aktienmarkt und die US-Wirtschaft darstellen.
In der breiten Technologiebranche der US-Aktienmärkte haben die sogenannten Mag 7 (die sieben großen Technologie-Riesen), die ein hohes Gewicht im S&P 500 Index sowie im NASDAQ 100 Index haben, den größten Einfluss auf die Gewinne des Technologiesektors. Laut einer Analyse von Analysten, die von Institutionen zusammengestellt wurde, wird das gesamte Gewinnwachstum der „Magnificent Seven“ (Mag 7) im Jahr 2026 voraussichtlich etwa 24 % betragen, während das Gewinnwachstum der verbleibenden 493 Unternehmen im S&P 500 auf etwa 12,5 % geschätzt wird. Das bedeutet, dass das Gewinnwachstum der „Magnificent Seven“ fast doppelt so hoch ist wie das Gesamtwachstum der Gewinne der übrigen US-Marktunternehmen.
Daher ist der Technologiesektor (insbesondere die sieben großen Technologie-Riesen) aus der Sicht der Gewinnprognosen und der Marktgewichtungsstruktur nach wie vor die „zentrale Kraft“ für das Gewinnwachstum und die Bullenmarkt-Performance der US-Aktienmärkte im Jahr 2026, und das weit über den Gewinnprognosen der verbleibenden 493 Unternehmen im Index, was ihren Einfluss auf die Indexentwicklung verstärkt. Obwohl die Marktdynamik immer deutlicher wird, könnte sich diese Rotation aus der Sicht der Gewinnprognosen nicht lange halten, insbesondere im Hinblick auf den beispiellosen Aufbau von AI-Computing-Infrastruktur und die AI-Investitionsthemen der Mag 7 (d.h. der sieben großen Technologie-Riesen), ähnlich wie in den Jahren 2024 und 2025, wird auch 2026 das stärkste Hauptthema des Aktienmarktes sein.
Die sogenannten „Magnificent Seven“ (Mag 7), die ein hohes Gewicht im S&P 500 Index sowie im NASDAQ 100 Index (etwa 35 %) haben, umfassen: Apple, Microsoft, Google, Tesla, NVIDIA, Amazon und die Muttergesellschaft von Facebook, Meta Platforms. Sie sind der zentrale Treiber für die stetigen Höchststände des S&P 500 Index und werden von den führenden Investmentinstitutionen an der Wall Street als die am besten positionierten Akteure angesehen, um den Investoren vor dem Hintergrund der größten technologischen Veränderungen seit der Internet-Ära hohe Renditen zu bieten.
Quelle: Zhihui Finance
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