Die Kurse des Tokens $XRP erholten sich um mehr als 30% nach dem Rückgang vom lokalen Minimum Anfang Februar bei etwa $1,12. Der Impuls brachte den Preis kurzzeitig zurück in den Bereich von $1,50. Äußerlich sah die Bewegung konstruktiv aus. Die Momentum-Indikatoren verbesserten sich. Auf dem Chart begann sich ein Umkehrmuster zu bilden. Marktteilnehmer begannen, über einen möglichen Trendwechsel zu diskutieren.
Die Blockchain-Daten offenbaren jedoch eine andere Situation. Die Metriken zeigen keine klare Akkumulation. Im Gegenteil, die Statistiken weisen darauf hin, dass viele Halter den Preisanstieg genutzt haben, um aus verlustbringenden Positionen auszusteigen. Verkäufe mit negativem Ergebnis dominieren weiterhin. Eine Reihe von Investorengruppen reduziert weiterhin ihre Risiken. Es stellt sich die berechtigte Frage, ob dieser Rückgang eine Folge der tatsächlichen Nachfrage war oder ob er eine Gelegenheit für den Ausstieg 'eingeschlossener' Verkäufer darstellt.
Technisches Bild und Erholungspotenzial
Im 12-Stunden-Chart wird der Vermögenswert innerhalb des Musters 'absteigendes Dreieck' gehandelt. Das Wachstumspotenzial bei der Umsetzung dieser Figur und dem Durchbruch der oberen Grenze beträgt etwa 56%.
Um das Szenario zu aktivieren, muss der XRP-Kurs über dem kurzfristigen gleitenden Durchschnitt liegen. Es handelt sich um den 20-periodischen exponentiellen Durchschnitt EEMA, der den letzten Preiswerten mehr Gewicht verleiht. Dieses Niveau fungiert als dynamischer Widerstand in Abwärtstrends. Zu Beginn des Januars führte der klare Durchbruch dieser EMA zu einem Rallye von fast 30%.
Darüber hinaus zeigt sich eine Verbesserung des Impulses. Im Zeitraum vom 31. Januar bis 9. Februar erreichte der Preis ein lokales Minimum. Gleichzeitig bildete der relative Stärkeindex (RSI), der den Druck von Käufern und Verkäufern misst, ein höheres Minimum. Eine solche 'bullische' Divergenz weist normalerweise auf eine Schwächung der Verkaufspositionen hin.
Dieser technische Setup weist jedoch auf die Wahrscheinlichkeit einer Erholung hin. Grafikmuster funktionieren jedoch nur, wenn die Investoren bereit sind, Kapital im Vermögenswert zu halten. Um die Nachhaltigkeit des Wachstums zu bewerten, ist es notwendig, das On-Chain-Verhalten der Marktteilnehmer zu analysieren.
Die Kennzahlen zur Verlustrealisation der Marktteilnehmer
Eines der deutlichsten Warnsignale kommt von der SOPR-Metrik (Spent Output Profit Ratio). Dieser Koeffizient zeigt, ob die im Blockchain verschobenen Münzen mit Gewinn oder Verlust verkauft werden. Ein Wert über 1 weist auf die Realisierung von Gewinnen hin. Ein Wert unter 1 bestätigt die Umsetzung von Verlusten.
Seit Ende Januar liegt der SOPR für XRP über zehn Tage lang unter eins.
Dies ist eine atypische Situation für einen wachsenden Markt. Nach einer Erholung der Kurse um 30% gehen kurzfristige Trader normalerweise in die Gewinnzone, was SOPR nach oben treibt. In diesem Fall hat sich die Rentabilität jedoch nicht erholt. Die Verkäufe mit Verlust setzten sich sogar bei steigendem Preis fort. Folglich liquidiert ein erheblicher Teil der Halter weiterhin verlustbringende Positionen.
Der Markt zeigt keine eindeutige Gewinnrealisierung. Es gibt einen Ausstieg aus Vermögenswerten unter Druck. Um die Struktur der Verkäufer zu verstehen, ist es sinnvoll, das Verhalten verschiedener Halterkohorten zu betrachten.
Massenausgang kurzfristiger Investoren
Die Metrik HODL Waves gruppiert XRP-Wallets nach Haltezeit der Münzen. Dies ermöglicht es, zu identifizieren, welche Gruppen von Investoren den Vermögenswert kaufen oder verkaufen. Die stärksten Veränderungen wurden in der Kohorte der Tageshalter (24-Stunden-Halter) verzeichnet.
Am 6. Februar kontrollierte diese Gruppe etwa 1% des zirkulierenden Angebots. Innerhalb weniger Tage fiel ihr Anteil auf 0,09%. Der Rückgang betrug über 90%.
Es handelt sich um hochaktive Trader, die in Zeiten der Volatilität in den Markt eingestiegen sind und hastig ihre Positionen bei der ersten Erholung geschlossen haben. Die Verkäufe beschränkten sich jedoch nicht nur auf diese Gruppe.
Die Kohorte der Halter mit einer Haltezeit von 1 bis 3 Monaten reduziert ebenfalls ihre Präsenz. Diese Teilnehmer haben im Januar aktiv Token angesammelt, als der XRP-Kurs bei etwa $2,07 lag. Ihr Anteil am Angebot fiel von 14,48% Mitte Januar auf 9,48% in letzter Zeit. Der Rückgang betrug etwa 35%.
Diese Investoren bleiben im Verlust. Anstatt auf eine vollständige Erholung zu warten, nutzen sie das lokale Wachstum, um Verluste zu minimieren. Die kombinierten Handlungen dieser beiden Gruppen erklären, warum der SOPR über einen längeren Zeitraum unterdrückt bleibt. Kurzfristige Spekulanten steigen aus misslungenen Geschäften aus, während mittelfristige Halter ihre Risiken reduzieren. Dieses Verhalten ist typisch für eine Phase der Verteilung und nicht für den Beginn eines Bullenmarktes.
Schlüsselwiderstandslevels und Prognose
Heatmaps der Kostenbasis zeigen Konzentrationszonen des Volumens. Diese Niveaus werden oft zu Widerständen, wenn der Preis zu ihnen zurückkehrt.
Für XRP hat sich ein starker lokaler Cluster im Bereich von $1,42–$1,44 gebildet. In dieser Zone wurden über 660 Millionen Münzen akkumuliert. Dies schafft eine ernsthafte Barriere für Käufer.
Wenn die Kurse sich diesem Bereich nähern, gehen viele Halter in die Gewinnzone. Nach Wochen in der 'roten Zone' ziehen sie es vor, den Vermögenswert zu verkaufen. Oberhalb dieses Clusters liegt die Ebene von $1,54, die mit dem Widerstand der EMA übereinstimmt. Diese Zonen bilden eine 'Mauer', die der Vermögenswert wiederholt nicht überwinden konnte. Jeder Versuch, in diese Region zu wachsen, wird von einem Anstieg der Verkäufe begleitet.
Ein Fehlschlag beim Versuch, sich über $1,44 zu etablieren, erhöht die Risiken eines Rückgangs. Ein Rückzug vom Durchbruch könnte den Preis zurück zu $1,23 und möglicherweise zum jüngsten Minimum von $1,12 schicken. Dies würde einen Rückgang von mehr als 20% von den aktuellen Werten bedeuten. Nur eine klare Etablierung über $1,54 mit Unterstützung einer steigenden Rentabilität könnte die aktuelle Marktstruktur ändern.