In der Welt der Kryptowährungen (Crypto) fungiert die Börse als Brücke zwischen Käufern und Verkäufern. Die beiden gängigsten Arten von Börsen sind zentralisierte Börsen (CEX - Centralized Exchange) und dezentralisierte Börsen (DEX - Decentralized Exchange).
Sowohl die eine als auch die andere haben ihre eigenen Vor- und Nachteile, die verschiedenen Bedürfnisse der Benutzer zu bedienen. Dieser Artikel wird Ihnen helfen, die Unterschiede zwischen diesen beiden Modellen zu verstehen und wie sie die Zukunft der digitalen Finanzwelt gestalten.
Was ist eine zentrale Börse (CEX)?
Eine zentrale Börse (CEX) ist eine Handelsplattform, die von einer Organisation oder einem Unternehmen betrieben wird. Benutzer müssen ein Konto registrieren, KYC (Know Your Customer) abschließen und Vermögen in die Wallet der Börse einzahlen, um Transaktionen durchzuführen.
Vorteile von CEX
✅ Schnelle Transaktionsgeschwindigkeit: Transaktionen werden sofort im internen System durchgeführt, ohne auf Bestätigungen in der Blockchain warten zu müssen.
✅ Hohe Liquidität: CEX haben oft eine große Anzahl von Benutzern und ein professionelles Market-Making-Team, das die Liquidität sichert.
✅ Einfach zu bedienen: Benutzerfreundliche Schnittstelle, mit Kundenservice.
✅ Margin-Trading und Derivate: Viele CEX unterstützen Hebel, Futures und andere derivative Produkte.
Nachteile von CEX
❌ Konzentration der Kontrolle: Benutzer besitzen das Vermögen nicht wirklich, da es an der Börse hinterlegt ist.
❌ Risiko gehackt zu werden: Da sie ein zentrales Ziel sind, sind CEX leicht angreifbar für Hacker.
❌ Insolvenzrisiko: Wenn die Börse finanzielle Probleme hat (z.B. FTX), können Benutzer ihr gesamtes Vermögen verlieren.
❌ Muss sich an gesetzliche Vorschriften halten: CEX unterliegt der Kontrolle von Finanzaufsichtsbehörden, die den Zugang von Benutzern in bestimmten Ländern einschränken können.
Was ist eine dezentrale Börse (DEX)?
Eine dezentrale Börse (DEX) ist eine Handelsplattform, die auf der Blockchain arbeitet und nicht von einer Organisation kontrolliert wird. Der Handel auf DEX erfolgt über Smart Contracts, die die Notwendigkeit eines Vermittlers beseitigen.
Vorteile von DEX
✅ Benutzer kontrollieren Vermögen: Es ist nicht nötig, Geld an die Börse zu senden, das Vermögen bleibt immer in der persönlichen Brieftasche des Benutzers.
✅ Hohe Sicherheit: Da es keinen zentralen Punkt gibt, ist DEX schwerer zu hacken als CEX.
✅ Kein KYC erforderlich: Benutzer können anonym handeln, ohne persönliche Informationen anzugeben.
✅ Nicht von Aufsichtsbehörden kontrolliert: DEX operiert auf der Blockchain und kann von der Regierung oder Aufsichtsbehörden schwer geschlossen werden.
Nachteile von DEX
❌ Langsame Transaktionsgeschwindigkeit: Transaktionen müssen in der Blockchain bestätigt werden, was Zeit kosten kann, wenn das Netzwerk überlastet ist.
❌ Niedrigere Liquidität als CEX: Wegen weniger Benutzer und kein professionelles Market-Making-Team.
❌ Schwer zu bedienen: Benutzer müssen über Kenntnisse zu Krypto-Wallets, privaten Schlüsseln und der Interaktion mit Smart Contracts verfügen.
❌ Kein Kundenservice: Bei Problemen müssen Benutzer selbst handeln, da es keinen Support wie bei CEX gibt.
Detaillierter Vergleich zwischen CEX und DEX
Zitat aus einem X-Post von CZ über CEX und DEX
Es ist gut, dass DEX alle Tokens auflistet.
Ist es schlecht, dass CEX alle Tokens auflistet? 🤷♂️
Ich glaube, dass Börsen Zugang zu allem bieten sollten. Dieser Satz wird sicherlich viele Kontroversen auslösen.
Warum wird das Token, das Sie mögen, nicht gelistet? Jede Börse hat ihre eigenen Listing-Kriterien (und diese Kriterien können sich im Laufe der Zeit ändern).
1. Warum ist es "gut", dass DEX alles auflistet?
Die Natur von DEX (wie Uniswap, PancakeSwap) ist, dass sie keine Lizenzierung benötigen (Permissionless).
Die Macht des Codes: Jeder kann Liquidität für einen Token schaffen. Dies fördert Innovation. Großartige Projekte beginnen oft in kleinen "Nischen", die kein großes Exchange beachtet.
Die Verantwortung liegt beim Benutzer: Auf DEX ist der Benutzer für seine Wallet verantwortlich. Wenn Sie "Müll" kaufen, liegt das daran, dass Sie nicht genug recherchiert haben (DYOR).
Keine Filter: Das Fehlen von Filtern ist das Markenzeichen der Dezentralisierung.
2. Warum ist es "nicht gut", dass CEX alles auflistet?
Obwohl es unfair erscheint, gibt es praktische Gründe, warum Börsen wie Binance oder Coinbase extrem streng sein müssen:
Ruf und rechtliche Verantwortung: CEX agieren wie eine juristische Person. Wenn sie ein betrügerisches Projekt (Scam) oder ein Pyramidensystem listen, stehen sie vor Klagen von Benutzern und Druck von Aufsichtsbehörden (SEC usw.).
Liquidität und systemisches Risiko: Die Auflistung von zu vielen "Müll"-Tokens mit niedriger Liquidität kann leicht zu Preismanipulation (Pump & Dump) führen. Wenn Benutzer massenhaft Geld auf einer Plattform verlieren, verlassen sie diese Börse.
Betriebsressourcen: Jede aufgelistete Token erfordert ein technisches Team zur Wartung der Wallets, Einzahlungen/Abhebungen und ein Kundenserviceteam. Die Auflistung von "allen" ist betrieblich unmöglich.
Die gleichzeitige Existenz von DEX und CEX ist ein vollständiges Ökosystem. DEX ist der Ort, an dem gezüchtet und gefiltert wird, während CEX den meisten Benutzern Bequemlichkeit und Sicherheit bietet.
Widerspruch zu CZs Beitrag, Star hat ebenfalls eine Meinung.
Auf den ersten Blick klingt das sinnvoll – aber in Wirklichkeit ist es ein verzerrter Vergleich.
Eine dezentrale Börse (DEX) und eine zentrale Börse (CEX) haben von Natur aus unterschiedliche Rollen.
Offener Zugang, keine Lizenzierung gehört zu DEX; Verantwortung, Standards und Rechenschaftspflicht gehören zu CEX.
Eine dezentrale Börse (DEX) ist ein vollständig selbstverwaltendes Werkzeug. Der Dienstanbieter ist kein Vermittler und kontrolliert nicht das Geld der Benutzer. Benutzer, die mit DEX interagieren, sollten verstehen – oder sollten verstehen – dass sie ein Werkzeug verwenden und die volle Verantwortung für ihr Handeln tragen. Wie SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagte:
"Das Recht auf Selbstverwaltung von persönlichem Vermögen ist ein Grundwert Amerikas und sollte nicht verschwinden, wenn man auf das Internet zugreift."
Im Gegensatz dazu halten zentrale Börsen (CEX) das Geld der Benutzer, ähnlich wie Banken. Daher haben sie klare Verpflichtungen bezüglich Anti-Geldwäsche (AML), Einhaltung von Sanktionen, Betrugsbekämpfung und Verbraucherschutz. CEX sind keine neutralen Vermittlungsplattformen. Sie fungieren als Vertrauensvermittler, tragen die Verantwortung für den Betrieb und haben daher die Pflicht, die Benutzer zu schützen, nicht nur einfach alles aufzulisten, was existiert.
Die Gleichsetzung von DEX und CEX ist nicht ein Ausdruck von Offenheit.
Dies ist ein Versuch, sich der Verantwortung zu entziehen.
Dieser grundlegende Unterschied spiegelt den langanhaltenden Wertunterschied zwischen OK* und Binance wider.
DEX ist "Ein Werkzeug" (Tool): Wie ein Messer oder eine Open-Source-Software. Der Ersteller kontrolliert nicht, wie es verwendet wird, und hält nicht das Vermögen der Benutzer. Daher ist es absurd, bankrechtliche Vorschriften (wie AML/KYC) auf einen automatisierten Code anzuwenden.
CEX ist "Depotverwalter" (Custodian): Funktioniert wie eine traditionelle Finanzinstitution. Wenn Sie das Geld anderer halten, müssen Sie dafür verantwortlich sein, sie vor Betrug zu schützen und die Gesetze einzuhalten.
Sollte man CEX oder DEX wählen?
- Wenn Sie neu sind und einfach handeln möchten, Unterstützung durch den Kundenservice und hohe Liquidität wünschen → ist CEX die geeignete Wahl.
- Wenn Sie an Sicherheit, Privatsphäre interessiert sind und nicht von einem Vermittler abhängig sein möchten → ist DEX die bessere Lösung.
- Wenn Sie beide Modelle nutzen möchten, können Sie CEX für schnelle Transaktionen und DEX für die sichere Aufbewahrung von Vermögen kombinieren.
Im Hinblick auf die reine Rentabilität hängt die Wahl zwischen CEX und DEX von den Bedürfnissen jedes Einzelnen beim Handel ab. Während CEX Bequemlichkeit und Liquidität bieten, bieten DEX Sicherheit und Kontrolle über Vermögen. In Bezug auf den rechtlichen Schutz ist eine lizenzierte CEX natürlich sicherer. Natürlich müssen Sie sicherstellen, dass die CEX, die Sie nutzen, in Ihrem Land lizenziert sind? Denn bei nicht lizenzierten CEX in Ihrem Land könnten Sie unwissentlich gegen das Gesetz verstoßen, wenn Ihr Land diese Börse verbietet.
Egal, welche Plattform Sie wählen, das Wichtigste ist, die Funktionsweise zu verstehen, Risiken zu managen und Ihr Vermögen in dieser rechtlich unklaren, volatilen Krypto-Welt zu schützen.
