Ich habe an einem ruhigen Tag darüber nachgedacht.
Keine grünen Kerzen. Keine angesagten Threads. Ich habe einen Stablecoin am #Plasma gesendet und nichts fühlte sich dringend an. Das war der Moment, in dem die Frage härter traf als während eines jeden Rallies.
Wenn der Bullenmarkt nicht zurückkehrt, macht @Plasma dann immer noch Sinn?
Die Infrastruktur für Stablecoins soll nicht von Aufregung abhängen.
Zahlungen, Abrechnung, Treasury-Bewegungen – diese Flüsse verschwinden nicht einfach, nur weil die Spekulation nachlässt. Theoretisch sollte eine Kette, die eng für Stablecoins gebaut ist, im Stillen besser überleben als in der Manie.
Aber Theorie und Verhalten sind nicht dasselbe.
Ohne Bullenmomentum wird die Liquidität dünner. Die Aufmerksamkeit verlagert sich. Entwickler zögern. Selbst wenn Plasma weiterhin vorhersagbar funktioniert, könnte die Nutzung nicht schnell genug zunehmen, um lebendig zu erscheinen. Die Infrastruktur kann technisch einwandfrei sein und dennoch wirtschaftlich untergenutzt bleiben.
\u003cc-48/\u003e kompliziert das Bild.
Es koordiniert Validatoren und sichert das Netzwerk, aber die Marktwahrnehmung wird von breiteren Zyklen geprägt. Wenn die Stimmung zu lange gedämpft bleibt, schwächen sich die Anreize. Disziplin wird schwerer aufrechtzuerhalten, wenn weniger Menschen zuschauen.
Es besteht auch das Risiko der Übernahme.
Ein hoher TVL garantiert keine aktiven Flüsse. Integrationen garantieren keine Gewohnheiten. Ein enges System hängt davon ab, dass sich das Volumen wiederholt. Wenn diese Wiederholung stockt, könnten die Grenzen, die einst absichtlich schienen, restriktiv erscheinen.
Im Vergleich zu lauteren Ökosystemen könnte Plasma in einem längeren Rückgang zu ruhig erscheinen.
Doch Ruhe ist auch eine Designphilosophie.
Vielleicht ist die bessere Frage also nicht, ob Plasma ohne einen Bullenmarkt überleben kann.
Es geht darum, ob die Nutzung von Stablecoins selbst gewachsen ist und nicht mehr auf einen angewiesen ist.