Sechzigtausend ist nur der Anfang, innerhalb von zwei Jahren wirst du zwanzigtausend Bitcoins sehen.
Das klingt erschreckend, aber du kannst die Logik einmal durchspielen.
Zuerst ist das Fest der Liquidität endgültig vorbei. In den letzten fünfzehn Jahren fand jede Hausse von Bitcoin genau an den Punkten statt, an denen der Dollar in großen Mengen ausgegeben wurde. Jetzt hat die Federal Reserve noch nicht aufgehört, die Bilanz zu reduzieren, Zinssenkungen? Ob wir nächstes Jahr überhaupt welche sehen, ist ein Fragezeichen. Null-Rendite-Vermögenswerte in dieser Umgebung sind wie ein stumpfes Messer, das das Fleisch schneidet.
Als nächstes ist die ETF-Karte ausgespielt. Institutionen, die einsteigen wollten, sind längst eingestiegen, Grayscale verkauft täglich, BlackRock hat auch nicht viel aufgestockt. Du wartest auf die zig Billionen an Vermögensverwaltungsfonds? Warum sollten sie nicht für 5% Staatsanleihen kaufen, anstatt etwas ohne Zinsen zu übernehmen?
Dann gibt es das entscheidende Problem: Die Halbierung hat versagt. Im April dieses Jahres war der Preis am vierten Halbierungsdatum drei tausend Dollar niedriger als an diesem Tag. Die Erzählung, die alle vier Jahre erzählt wird, ist endlich durchschaut, die nächste wird bis 2028 warten müssen – was hast du in diesen mehr als drei Jahren, um die Menschen zu halten?
Ein weiterer Punkt, den viele nicht durchdacht haben: Diese Hausse hat keine neuen Nutzer. Die Inschriften haben kurz gefunkelt, dann abgekühlt; RGB wird von kaum jemandem genutzt. Die täglichen aktiven Nutzer auf der Kette sind nicht einmal so hoch wie 2017, es sind alles alte Hasen, die sich die Hände reichen. Ein Vermögenswert, der fünfzehn Jahre lang gestiegen ist, stellt sich schließlich heraus, dass keine neuen Gläubigen mehr einsteigen.
Zweiundzwanzigtausend ist kein Schwert, das in ein Boot geschnitzt wird. Der Tiefpunkt der letzten Baisse war sechzehntausend, in dieser Runde ist das Kapitalvolumen größer, die Hebelwirkung höher und die Anzahl der Aussteiger größer, der Tiefpunkt kann nicht viel angehoben werden.
Zweiundzwanzigtausend Dollar für Bitcoin bedeutet nicht Null, sondern einfach, dass die Blase der letzten vier Jahre herausgedrückt wird.
Wenn du dann zurückblickst, wirst du sehen, dass es jetzt sechzigtausend sind, und du bist noch nicht einmal auf halbem Weg.
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