Ehrlich gesagt, es ist ziemlich beeindruckend, zu sehen, wie Bitcoin von dem Höchststand von 126.000 im letzten Jahr auf fast 60.000 vor ein paar Tagen gefallen ist, sogar einmal halbiert wurde. Ich fühle mich dabei schon etwas betroffen.

Viele Menschen versuchen, einen "Schuldigen" für diesen Marktcrash zu finden – einige sagen, es sei die Erwartungsänderung der Federal Reserve, andere sagen, es seien die drei Monate in Folge netto abfließenden ETF-Mittel, und wieder andere sagen, dass die 570.000 liquidierten Kleinanleger gezielt liquidiert wurden. Ich denke, dass all diese Punkte zutreffen, aber es sind alles "technische" Wahrheiten. Ein tiefere Gefühl ist: Bitcoin ist jetzt in einer unangenehmen Lage. Es ist weder wie "digitales Gold" (weil Gold in den letzten zwei Jahren um fast 90 % gestiegen ist, während Bitcoin fällt), noch ist es ein reines Risikokapital (weil es viel mehr gefallen ist als der Nasdaq). Es hat an beiden Enden keinen Halt gefunden, und der Markt weiß plötzlich nicht, wie er es bewerten soll.

Ein Detail in diesem Rückgang, das ich ziemlich beachte, ist: Die "Wale", die Tausende von Bitcoins besitzen, haben letzte Woche über 40.000 Stück aufgekauft. Aber bei genauerer Betrachtung sieht es mehr nach "Schadenkontrolle" aus als nach einer Rückkehr des Vertrauens – um ehrlich zu sein, große Investoren haben zu viel verloren, und wenn sie nicht etwas Unterstützung für ihre Bücher bieten, wird es explodieren; das ist kein Heldentum, sondern Selbstrettung.

Was die Zukunft betrifft, ehrlich gesagt, ich sehe jetzt diejenigen Analysten, die einfach sagen, dass es bis Ende des Jahres 150.000 oder 200.000 erreichen wird, und ich ziehe instinktiv zurück. Bernstein sagte, dass dies "der schwächste Bärenmarkt aller Zeiten" sei, es sei nur eine Vertrauenskrise. Vielleicht ist das wahr, aber Vertrauen ist genau das, was in dieser Welt am schwierigsten zu quantifizieren ist.

Ich habe keine "plötzlichen Reichtums"-Erwartungen für die Zukunft. Ich erwarte nicht, dass es nächsten Monat in einer V-Form auf 100.000 zurückschießt. Was ich mehr erwarte, ist: Kann Bitcoin nicht immer in den Erzählungen "Goldstandard" oder "ein Hebel für den US-Aktienmarkt" leben? Sein grundlegender Wert sollte das System sein, das keine Erlaubnis benötigt, global zirkuliert und nicht von Zentralbanken manipuliert wird, und nicht ein weiteres Werkzeug für Hebelhandel an der Wall Street werden.

Wenn diese Runde der Bereinigung dazu führt, dass diejenigen, die rein spekulativ sind, 20-fach hebeln und nur mit Wellen handeln, etwas ausgespült werden und diejenigen, die diesen Netzwerklogik wirklich schätzen, übrig bleiben – dann denke ich, dass diese Schulgebühren es wert sind. Das ist kein Optimismus, der auf 150.000 am Jahresende schaut, sondern ein unbeholfener Glaube: Ein Ding, das seit 16 Jahren lebt und hunderte Male für tot erklärt wurde, wird mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht in dieser Runde sterben.

Natürlich sind das alles meine persönlichen Ansichten. $BTC