Heute um 08:00 Uhr UTC laufen rund 3 Milliarden Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Optionen bei Deribit ab, was die Derivatemärkte unter intensiven Prüfstand stellt.
Da das Ablaufdatum der Optionen heute näher rückt, wird das Augenmerk darauf liegen, ob die jüngste Preisstabilisierung eine vorübergehende Pause oder den Beginn einer neuen Trendbewegung darstellt.
Das Ablaufdatum der Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von 3 Milliarden Dollar testet die Anspannung des Marktes nach dem Liquidationsschock
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wurde Bitcoin bei 66.372 Dollar gehandelt, mit einem maximalen Schmerzpunkt von etwa 74.000 Dollar und einem gesamten offenen nominalen Interesse von über 2,53 Milliarden Dollar.
Ethereum wird bei etwa 1.950 Dollar gehandelt, mit etwa 425 Millionen Dollar an virtueller offener Interesse und einem maximalen Schmerzpunkt von etwa 2.100 Dollar.
Diese Zahlen deuten darauf hin, dass ein großer Teil der offenen Positionen profitieren würde, wenn die Preise in Richtung der maximalen Schmerzpunkte drifteten, aber die Stimmung auf dem Optionsmarkt bleibt vorsichtig.
Trotz der jüngsten Erholung von den scharfen Verkäufen in der letzten Woche deuten die Optionsindikatoren darauf hin, dass die Händler weiterhin vor Abwärtsrisiken vorsichtig sind.
Analysten von Laevitas wiesen darauf hin, dass die Risikoverschiebungen bei Bitcoin nach wie vor stark auf Verkaufsfonds ausgerichtet sind.
Ein Derivatanalyst sagte: "Die relativen Investitionsindikatoren für Bitcoin haben sich in der vergangenen Woche und im letzten Monat von extremen Stressniveaus erholt, sind aber weiterhin signifikant negativ bei etwa −13 und −11, was auf eine anhaltende Nachfrage nach Abwärtsschutz hinweist."
Risikoabweichungen werden weit verbreitet verwendet, um die Stimmung in den Derivatemärkten zu messen. Gleichzeitig deuten anhaltend negative Werte normalerweise darauf hin, dass Händler eine Prämie für Put-Optionen zahlen, was oft Ängste vor weiteren Rückgängen widerspiegelt.
Liquidationen, Bias-Schock und fragiler Wandel hin zu Nachfrage, während das Ablaufdatum näher rückt
Dieser gegenwärtige vorsichtige Ansatz folgt einem dramatischen Marktereignis, bei dem Bitcoin kurzzeitig unter 70.000 Dollar fiel, was zu weitreichenden Liquidationen und erheblichen Ungleichgewichten in den Derivaten führte.
Analysten von Deribit sagten, dass dieser Schritt eine der offensichtlichsten Verschiebungen hin zur Verkaufsnachfrage in den letzten Jahren verursacht hat.
Analysten von Deribit sagten: "Bitcoin brach letzte Woche die 70.000-Dollar-Marke, was zu aufeinanderfolgenden Liquidationen führte, und zu einer der extremsten Verkaufsabweichungen in den letzten Jahren, bevor es in den Bereich von 67.000 zurückkehrte."
Solche Ereignisse hinterlassen oft einen dauerhaften psychologischen Einfluss auf die Märkte, wobei die Händler defensiv bleiben, selbst nachdem sich die Preise stabilisiert haben.
Dennoch begann die Aktualisierung der Derivatpositionen sich zu verändern, da einige Händler zu Kaufoptionen zurückkehrten (Käufe bei sinkender Volatilität von Panikniveaus). Analysten von Deribit bemerkten, dass der Markt jetzt an einem kritischen Wendepunkt ist.
Optionen dieses Umfangs können manchmal kurzfristige Auswirkungen auf den Preis haben, insbesondere wenn große Gruppen von offenen Interessen in der Nähe bestimmter Ausübungspreise konzentriert sind.
Während sich die kurzfristigen Positionen verbesserten, deuten einige Indikatoren darauf hin, dass institutionelle Händler weiterhin skeptisch hinsichtlich der mittelfristigen Aussichten sind.
Analysten von Greeks.live berichteten, dass Put-Optionen weiterhin die Aktivität in den Bitcoin-Derivatemärkten dominieren.
"Put-Optionen dominieren weiterhin den Markt, da heute über eine Milliarde Dollar an Bitcoin-Put-Optionen gehandelt wurden, was 37 % des gesamten Volumens ausmacht. Analysten sagten, dass die Mehrheit dieser Optionen Out-of-the-Money-Optionen sind, deren Preise zwischen 60.000 und 65.000 Dollar liegen.
Dies deutet darauf hin, dass Institutionen eine negative Sicht auf den Marktverlauf auf mittelfristige bis langfristige Sicht haben. Laut Analysten gibt es eine starke Erwartung eines rückläufigen Trends in den kommenden Monaten bis zu zwei Monaten.
Die Abwicklung des Optionsablaufs heute könnte den Druck verringern und die Märkte stabilisieren. Dennoch könnte dies auch ein Auslöser für eine weitere Welle von Volatilität sein, da das Wochenende naht.