Nach dem letzten Rückgang sieht die Struktur von Bitcoin sehr anders aus, - und laut dem On-Chain-Analysten James Check hat sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis leise umgekehrt.
In der Sendung What Bitcoin Did mit Gastgeber Danny Knowles erklärte Check, dass Bitcoin in das eingetreten ist, was mehrere Bewertungsmodelle als tiefes Wertgebiet beschreiben. Die Verluste während des Rückgangs ähnelten Kapitulationsniveaus, die seit dem Tiefpunkt des Zyklus 2022 nicht mehr gesehen wurden - eine Zone, die historisch mit langfristigen Chancen verbunden ist.
Seine Sichtweise ist einfach: Es sei denn, Bitcoin geht auf null (was er eindeutig nicht vorschlägt), ist das aktuelle Setup statistisch asymmetrisch zugunsten der Aufwärtsbewegung. Tatsächlich schätzt er die Wahrscheinlichkeit, dass ein bedeutender Boden bereits gebildet wurde, auf etwa 60%.
Die Erwartungen sollten jedoch realistisch bleiben. Ein neuer Höchststand in diesem Jahr würde wahrscheinlich eine größere makroökonomische Veränderung erfordern.
Bei ETFs beschrieb er die jüngsten Abflüsse als Positionsanpassungen – nicht als strukturellen Zusammenbruch. Und was den vierjährigen Halbierungszyklus betrifft? Er hält ihn für eine unnötige Verzerrung zur Marktzeitplanung.
Dies ist nicht die Zeit zu panikieren – es ist die Zeit, aufmerksam zu sein.
