#比特币资金费率转为负值预示潜在挤仓风险 $BTC
1. Was ist der negative Finanzierungszins?
- Definition: Preis des unbefristeten Vertrags < Spotpreis → Leerverkäufer zahlen den Käufern (Finanzierungszins < 0)
- Signal: Starke bearish Marktstimmung, dominierende Short-Positionen, negative Basis
2. Warum signalisiert es das Risiko eines Short Squeeze?
1. Druck auf die Haltekosten
Leerverkäufer zahlen alle 8 Stunden weiterhin Gebühren, je länger, desto höher die Kosten, die Bereitschaft zum Halten nimmt ab
2. Rückprall ist eine Kettenreaktion
Preisanstieg → Verluste der Leerverkäufer vergrößern sich → Zwangskäufe zur Schließung (Deckung) → Anstieg der Kaufaufträge → Preis steigt schnell an → Mehr Leerverkäufer werden liquidiert/geschlossen → Spiralförmiger Short Squeeze
3. Strukturelle Ungleichgewichte vergrößern das Risiko
Negativer Satz + hohe offene Positionen (OI) + extremes Ungleichgewicht zwischen Long und Short → Unzureichende Gegenparteien, Schließungen können leicht Liquiditätsengpässe auslösen
3. Typische Wege eines Short Squeeze
- Preis stabilisiert sich / leichter Rückprall
- Leerverkäufer stoppen Verluste / Zwangsliquidationen → Konzentration auf Käufe
- Kaufaufträge treiben den Preis nach oben → Auslösung weiterer Leerverkäufer-Liquidationen
- Preis steigt schnell an → Bildung eines Short Squeeze Trends
4. Risiken und Chancen (Blickwinkel von Binance)
- Risiko (Leerverkäufer): Hohe Hebelwirkung + negativer Satz → Extrem anfällig für schnelle Liquidationen, Verluste vergrößern sich
- Chancen (Käufer): Negativer Satz ist ein umgekehrtes Signal, tiefe negative Werte entsprechen oft einem vorübergehenden Tiefpunkt / Beginn einer Erholung
- Wichtige Beobachtungen: Negativer Satz + steigendes OI = Leerverkäufer bauen Positionen aus, größere Squeeze-Potenziale; negativer Satz + sinkendes OI = Leerverkäufer ziehen sich zurück, Risiko sinkt
5. Praktische Empfehlungen
- Leerverkäufer: Strenge Kontrolle des Hebels, frühzeitige Stop-Loss-Setzungen, Halten vermeiden; bei negativem Satz nicht gegen den Trend shorten
- Käufer: Kann mit leichten Positionen Long gehen, mit positivem Finanzierungszins / Preisdurchbruch als Signal für Positionsausbau
- Überwachung: Binance BTC unbefristeter Finanzierungszins, OI, Long-Short-Verhältnis, Liquidations-Hitzekarte