Markt erholt sich nach scharfen Verkäufen

Bitcoin ist wieder über die entscheidende $70.000-Marke gestiegen und zeigt eine bemerkenswerte Erholung, nachdem er Anfang dieses Monats nahe $60.000 gefallen war. Die größte Kryptowährung der Welt ist in den letzten 24 Stunden um fast 5 % gestiegen, was auf ein erneutes Kaufinteresse nach einer volatilen Phase hinweist.

Der breitere Markt schloss sich dem Aufschwung an, wobei der CoinDesk 20 Index im gleichen Zeitraum um über 6 % zulegte, was auf ein verbessertes Sentiment bei großen digitalen Vermögenswerten hinweist.

Inflationsdaten befeuern die Risikobereitschaft

Die Rallye wurde durch kühlere als erwartete US-Inflationsdaten ausgelöst. Der Verbraucherpreisindex (VPI) im Januar stieg um 2,4 % im Jahresvergleich, leicht unter den Prognosen von 2,5 %.

Dieser weichere Inflationswert belebte die Hoffnungen, dass die Federal Reserve beginnen könnte, die Zinssätze früher als zuvor erwartet zu senken.

Sinkende Zinssätze stärken typischerweise Risikoanlagen wie Kryptowährungen und Aktien, da die Renditen sicherer Anlagen sinken. Nach der Datenveröffentlichung erhöhten die Händler die Wetten auf mögliche Zinssenkungen in den kommenden Monaten, was sowohl die Aktien- als auch die Krypto-Märkte in die Höhe trieb.

Angst dominiert weiterhin den Markt

Trotz der Preisrückgewinnung bleibt das zugrunde liegende Sentiment fragil.

Der Crypto Fear & Greed Index bleibt im Bereich „extreme Angst“, das zuletzt während des Bärenmarkts 2022 nach dem Zusammenbruch von FTX beobachtet wurde. Der Index ist seit Beginn des Monats in extremer Angst geblieben, was signalisiert, dass die Anleger weiterhin vorsichtig sind.

Marktanalyse warnen, dass Angst, nicht die Fundamentaldaten, derzeit die dominante Kraft ist, die das kurzfristige Verhalten antreibt.

$8.7 Billionen an realisierten Verlusten

In der vergangenen Woche wurden etwa 8,7 Milliarden Dollar an Bitcoin-Verlusten realisiert, eines der größten Verlustereignisse in der jüngeren Geschichte, nur übertroffen von den Folgen von Three Arrows Capital (3AC).

Solche großangelegten realisierten Verluste werden oft als „Kapitalisierungsereignisse“ bezeichnet, bei denen schwächere Halter unter Druck ihre Positionen verlassen. Historisch gesehen können diese Ereignisse Übergangsphasen in Marktzyklen markieren.

Analysten schlagen vor, dass sich das Angebot allmählich von kurzfristigen Händlern zu langfristigen Überzeugungsinvestoren verschiebt, ein Umverteilungsprozess, der dazu beitragen kann, die Preise im Laufe der Zeit zu stabilisieren, obwohl er typischerweise allmählich und nicht sofort erfolgt.

Schatzfirmen sehen Verluste schrumpfen

Bitcoin-Schatzfirmen hatten kürzlich mehr als 21 Milliarden Dollar an unrealisierte Verluste, ein Allzeithoch. Als Bitcoin über 70.000 $ zurückkehrte, sank dieser Betrag auf etwa 16,9 Milliarden Dollar, was den institutionellen Haltern etwas Erleichterung verschaffte.

Geringe Liquidität und Erschöpfung der Verkäufer

Die Wochenend-Handelsvolumina waren relativ gering, was Preisbewegungen verstärken kann. Einige Analysten glauben, dass der jüngste Anstieg die Erschöpfung der Verkäufer nach der schweren Liquidationswelle widerspiegelt.

Jedoch bleibt anhaltende Angst ein wichtiger Gegenwind. Viele Anleger berichten, dass sie Preisanstiege als Ausstiegsmöglichkeiten nutzen, was den Aufwärtsmomentum begrenzt.

Was passiert als Nächstes?

Die entscheidende Frage ist jetzt, ob dieser Rückgang den Beginn einer breiteren Stabilisationsphase markiert oder lediglich eine vorübergehende Erholungsrallye in einem ängstlichen Marktumfeld ist.

Wenn Halter mit höherer Überzeugung weiterhin ansammeln und sich die makroökonomischen Bedingungen verbessern, könnte der Markt allmählich wieder an Stärke gewinnen. Aber solange extreme Angst das Sentiment dominiert, wird die Volatilität wahrscheinlich hoch bleiben.

Im Moment bietet Bitcoins Rückkehr über 70.000 $ kurzfristigen Optimismus, aber der psychologische Kampf zwischen Angst und Überzeugung ist längst nicht vorbei.