Ark Invest CEO Cathie Wood hat ein überzeugendes Argument vorgebracht, dass Bitcoin nicht nur eine Absicherung gegen Inflation ist, sondern auch eine Absicherung gegen die schnelle Deflation, die durch technologische Beschleunigung verursacht wird – insbesondere durch KI.
In einem Gespräch mit Anthony Pompliano während der $BTC Investor Woche skizzierte Wood ein Szenario, das die meisten Bitcoin-Befürworter nicht betonen: Was passiert, wenn KI die Kosten für Waren und Dienstleistungen schneller auf null treibt, als Zentralbanken die Geldpolitik anpassen können? Die standardmäßige Bitcoin-These konzentriert sich auf Inflation – Zentralbanken drucken Geld, Währungen entwerten, das fixe Angebot von Bitcoin bewahrt die Kaufkraft.
Diese Erzählung hat sich historisch gut gehalten. Aber Wood weist auf das gegenteilige Risiko hin: Deflation, die durch Produktivitätsgewinne so extrem vorangetrieben wird, dass die Preise zusammenbrechen, die Nachfrage einbricht und die traditionelle Geldpolitik ineffektiv wird. KI zeigt bereits die Fähigkeit, Aufgaben zu automatisieren, die zuvor menschliche Arbeit erforderten, Zeitrahmen für Forschung und Entwicklung zu komprimieren und die Grenzkosten in verschiedenen Branchen zu senken.
Wenn diese Beschleunigung anhält, könnte sie deflationären Druck erzeugen, den Zentralbanken nicht mit Zinssenkungen oder Konjunkturmaßnahmen entgegenwirken können, da der zugrunde liegende Treiber technologisch und nicht zyklisch ist. In diesem Szenario wird das fixe Angebot von Bitcoin aus einem anderen Grund wertvoll – es kann nicht inflationiert werden, um Deflation zu „bekämpfen“, wie es bei Fiat-Währungen der Fall ist, was bedeutet, dass es im Verhältnis zu zusammenbrechenden Preisen ohne die Verzerrungen, die aus monetären Interventionen resultieren, Wert hält.
Woods Rahmen positioniert Bitcoin als eine Absicherung gegen monetäres Chaos in beide Richtungen, was den Anwendungsfall über den reinen Inflationsschutz hinaus erweitert.